Walmart с рекордни приходи, но акцията падна 7%

Приходите за Q1 на фискалната 2027 година достигнаха $177.8 млрд. – ръст от 7.3% на годишна база и над консенсуса на анализаторите от $174.98 млрд. Коригираната печалба на акция от $0.66 съвпадна точно с очакванията. Въпреки това акцията се срина с около 6.9% до $121.76 по време на сесията – директна реакция на консервативната прогноза за Q2, която не отговори на това, което пазарът очакваше.

Финансовият директор Джон Дейвид Рейни обясни пред анализатори, че скъпото гориво и транспортните разходи са генерирали тежест в размер на $175 млн. върху оперативния доход само за Q1. За Q2 ръководството очаква коригирана печалба на акция между $0.72 и $0.74 – под консенсуса от $0.75. За цялата фискална 2027 г. прогнозата е коригирана печалба на акция от $2.75 до $2.85, докато Уолстрийт очакваше $2.97.

Продажбите в американските магазини нараснаха с 4.1% без горивата, което отразява стабилно търсене на хранителни стоки и основни продукти. Глобалната е-търговия скочи с 26%, подкрепена от разширяването на доставките в рамките на 30 минути и нови абонаменти за Walmart+. Приходите от реклама в САЩ чрез платформата Walmart Connect нараснаха с 44%, а продажбите чрез онлайн платформата – с близо 50%.

Митата, които Walmart не може да поеме

Зад консервативната прогноза стои и по-широкият макроикономически контекст. Администрацията на Тръмп поддържа 30% мита върху стоки от Китай и 25% върху внос от Канада и Мексико. За Walmart, който разчита силно на глобални вериги за доставки при нехранителните стоки, това се превръща в допълнителен разход, прехвърлен към потребителите.

Рейни потвърди пред анализатори, че митата са повишили цените в редица категории, а Макмилън призна публично, че при марж от 2-3% компанията не може да поеме пълната им тежест. Оттам и конфликтът с Белия дом – Тръмп публично предупреди Walmart да не прехвърля разходите върху семействата с ниски доходи.

Въпреки напрежението, анализ на Reuters показва, че Walmart се справя по-добре от по-малките конкуренти именно защото мащабът му позволява по-добри условия от доставчиците, а алтернативните приходи от реклама и абонаменти компенсират ценовия натиск в магазините.

Автоматизация на процесите

Walmart продължава мащабна програма за роботизация – от 42-те регионални дистрибуционни центъра, 23 вече се преоборудват с автоматизирани системи. Инвестицията от $330 млн. в съоръжението в Опелусас, Луизиана, ще удвои капацитета за пратки.

Близо 60% от американските магазини вече получават автоматизирани товари. Компанията е въвела и Pactum AI – система за автономни ценови преговори с доставчици без човешка намеса, а IoT проследяването на 90 млн. палета е намалило липсите от склад с 20-25%.

ПРОЧЕТИ ОЩЕ:

Microsoft и EY влагат $1 млрд. в корпоративния AI

Walmart срещу Target

Target отчете приходи от $25.44 млрд. за Q1 на фискална 2026 г., над прогнозата от $24.64 млрд., с ръст от 6.7% на годишна база. Коригираната печалба достигна $1.71 при очаквани $1.46, а органичните продажби нараснаха с 5.6% – най-силният резултат от четири години.

Разликата в бизнес моделите обаче остава съществена – Target разчита силно на облекло и стоки за дома, категории, които първи страдат при по-свито потребителско търсене. Walmart, с акцент върху хранителни стоки и ежедневни продукти, е структурно по-устойчив в подобна среда.

Акциите на компанията под натиск

На 4-часовата графика WMT пробива надолу 50-периодната и 100-периодната пълзяща средна – съответно при $130.00 и $127.10 – и се търгува в близост до 200-периодната при $124.49.

RSI е на 28.09, в зоната на свръхпродаденост, което исторически предхожда отскок, но при фундаментален натиск този сигнал сам по себе си не е достатъчен. Цената се държи под ключови нива на подкрепа, което краткосрочно поставя под въпрос посоката.

• Консенсусен рейтинг „Outperform“ от 30 анкетирани анализатори, според Benzinga
• TD Cowen поддържа ценова цел от $150.00 (май 2026 г.)
• Минимална ценова цел: $112.00
• Акцията се търгува при 43-44 пъти прогнозираните печалби – висока оценка за бизнес с ръст на приходите в едноцифрени проценти

Какво следва за WMT

Walmart публикува солидни оперативни резултати с реален ръст в приходите и дигиталните сегменти. Реакцията на пазара е логична при P/E от над 44 пъти – при такава оценка всяко отклонение от очакванията се наказва незабавно.

Структурните рискове от митата и горивните разходи остават реални и ще определят дали прогнозите за цялата година ще бъдат потвърдени или ревизирани надолу.