Walmart бие прогнозите за тримесечието, пазарът реагира на слаба прогноза за 2027

Въпреки лекото надминаване на очакванията за приходите и печалбата, по-консервативният поглед за фискалната 2027 доведе до разпродажби на акциите.

Дяловете на компанията поевтиняха с 3.10% до 122.70 към момента на писане на статията, след като пазарът реагира на по-слабите очаквания за растеж и печалба през новата фискална годимаржна.

Солидно четвърто тримесечие

За тримесечието, приключило на 31 януари, Walmart отчете коригирана печалба на акция от $0.74, над пазарната прогноза от $0.73. Приходите достигнаха $190.7 милиарда, което представлява ръст от 5.6% на годишна база и леко надминаване на очакванията от $190.5 милиарда.

Оперативната печалба нарасна с 10.8%, изпреварвайки темпа на растеж на приходите, докато брутният марж се подобри с 13 базисни пункта. Това показва подобрена ефективност и по-добра структура на продажбите.

Глобалните онлайн продажби скочиха с 24%, подкрепени от доставки, изпълнявани от физическите магазини, както и от развитието на пазарната платформа на компанията. Сравнимите продажби в САЩ се увеличиха с 4.6%, включително горивата.

Рекламният бизнес също отчете силен ръст. Глобалните рекламни приходи нараснаха с 37%, а Walmart Connect в САЩ отбеляза увеличение от 41%, което подчертава нарастващия принос на по-доходоносни сегменти.

За цялата фискална година приходите достигнаха $713.2 милиарда, което е ръст от 4.7%, а коригираната печалба на акция възлезе на $2.73.

Защо акциите паднаха въпреки добрите резултати

Въпреки че отчетът за Q4 беше над очакванията, реакцията на пазара беше продиктувана от прогнозата за бъдещето.

Walmart очаква ръст на продажбите през FY2027 между 3.5% и 4.5%, докато анализаторите залагаха на около 5%. Прогнозата за коригираната печалба на акция е между $2.75 и $2.85 при пазарен консенсус от $2.97.

Компанията очаква и печалба за първото тримесечие на FY2027 в диапазона $0.63-$0.65 на акция, под очакванията от $0.68.

С други думи, Walmart надмина очакванията за изминалото тримесечие, но сигнализира за по-бавен растеж напред.

Тъй като оценките на акциите се базират на бъдещи печалби, а не на минали резултати, инвеститорите коригираха очакванията си. По-слабият прогнозиран растеж поставя под натиск високата оценка на компанията.

При коефициент цена/печалба около 44, акциите на Walmart се търгуват при премиум спрямо много традиционни търговски компании. Когато очакванията за растеж се понижат, пазарът често реагира с корекция в оценката – именно това наблюдаваме в момента.

Възнаграждение за акционерите остава приоритет

Въпреки по-консервативната прогноза, компанията потвърди ангажимента си към акционерите.

Бордът одобри увеличение на годишния дивидент с 5% до $0.99 на акция и обяви нова програма за обратно изкупуване на акции на стойност $30 милиарда. До момента през годината са изкупени 85 милиона акции за $8.1 милиарда.

Това е първият отчет под ръководството на новия главен изпълнителен директор Джон Фърнър, който официално пое поста на 1 февруари.

Технически анализ: краткосрочен натиск надолу

От техническа гледна точка акциите на Walmart се отдръпват след силно рали по-рано през февруари, което изведе цената близо до $134.

На часовата графика индикаторът MACD е преминал в негативна територия, което сигнализира за засилващ се мечи импулс. RSI се намира около средата на 30-те пункта – близо до зона на свръхпродаден, но без екстремен сигнал.

Краткосрочна подкрепа се очертава в диапазона $125 – $126, а по-силна подкрепа може да се търси около $122, където се намират предишни консолидационни нива. Пробив под тези зони може да отвори път към $120.

Засега понижението изглежда като корекция в оценката вследствие на по-слабата прогноза, а не като сигнал за структурен проблем в бизнеса. Walmart продължава да демонстрира стабилни оперативни резултати, особено в електронната търговия и рекламния сегмент.

Изводът е ясен – отчетът беше силен, но прогнозата разочарова. А на пазарите именно бъдещите очаквания движат цените.