Матю Сигел от VanEck продължава да се придържа към теорията за четиригодишния цикъл на Биткойн.

Обобщение

  • Централни банки и държавни инвестиционни фондове продължават да купуват Биткойн.
  • VanEck вижда четвъртото тримесечие на 2026 г. като благоприятен момент за пълна експозиция.
  • Масовото приемане на Биткойн достигна връх с публичната подкрепа от американското политическо ръководство.

Когато водещият на CNBC попита дали настоящият цикъл е фундаментално различен от предишните, ръководителят на отдела за проучвания на дигиталните активи във VanEck Матю Сигел открито каза, че не смята така.

„Този път не е по-различен“, заяви Сигел. „Биткойн продължава да следва четиригодишен цикъл. Активът е силно цикличен и няма купувач, който да може да поддържа цената при всякакви условия.“

Според него сегашният спад не представлява нещо необичайно, а по-скоро се вписва в добре познат модел от предишни цикли.

Това, което е различно този път, не е самият цикъл, а конкуренцията за инвестиционен капитал.

„В момента пазарът е обсебен от изкуствения интелект. Както наративът около него, така и реалните резултати изглеждат експлозивни“, каза Сигел. „Това привлича огромни количества капитал и отклонява средства от други сектори, включително от блокчейн екосистемата.“

За Майкъл Сейлър и инвеститорите с ливъридж

Сигел коментира директно и ролята на компанията Strategy на Майкъл Сейлър.

„До известна степен именно Майкъл Сейлър трябваше да бъде основният купувач, на когото пазарът разчиташе“, каза той. „Не се притеснявам прекалено от компании, които използват ливъридж, за да купуват криптовалути. Това работи чудесно по време на ръстовете. Но когато пазарът се обърне надолу, те често са принудени да затворят позициите си. Точно това виждаме и при MicroStrategy в момента.“

Според Сигел логиката е сравнително проста.

Стратегиите за акумулиране чрез заемни средства създават постоянен купувач по време на възходящите пазари и засилват покачването на цените. При спад обаче същият този ливъридж може да се превърне в източник на натиск и да премахне подкрепата, на която пазарът е разчитал.

В началото на юни Strategy разкри продажба на 32 BTC – първата подобна продажба от около три години и половина. Макар количеството да е незначително спрямо общите резерви на компанията, пазарът прие събитието като важен сигнал, тъй като Сейлър многократно беше заявявал, че не възнамерява да продава Биткойн.

ПРОЧЕТИ ОЩЕ:

Топ 10 печеливши и губещи криптовалути за седмицата

Откъде според VanEck ще дойде следващото възстановяване

Въпреки краткосрочното слабо представяне, Сигел остава оптимистично настроен за следващите месеци.

„Четвъртото тримесечие изглежда като период, в който инвеститорите ще искат да имат пълна експозиция към пазара“, каза той. „Тогава пазарът вече ще е оценил резултатите от изборите и вниманието отново ще се насочи към продължаващото печатане на пари.“

Той подчерта и че институционалното търсене не е изчезнало.

„Има централни банки, които купуват Биткойн. Има и няколко държавни инвестиционни фонда, които също изграждат позиции“, каза Сигел.

Според него именно това е една от най-големите разлики спрямо предишните цикли. Държавни институции вече купуват Биткойн, което не се наблюдаваше в предишни цикли, дори ако засега не могат напълно да компенсират натиска от разпродажбите.

По отношение на масовото приемане на Биткойн той също беше откровен.

„Когато президентът на САЩ публично застана зад Биткойн, трудно може да се стигне до по-високо ниво на обществено признание. Не съм сигурен, че отново ще видим толкова бързо навлизане сред масовите инвеститори.“

Въпреки това Сигел не смята, че дългосрочната история е приключила.

„Смятаме, че Биткойн постепенно ще се превърне в масов финансов актив, който ще се конкурира с традиционните резервни валути и платежни системи.“

Според него настоящият момент е типичен за по-късните етапи на цикъла.

„Сега е периодът, в който по-нервните инвеститори продават Биткойн и преследват бума при AI компаниите. Нека поговорим отново след шест месеца.“

Сейлър: Дъното беше при $60,000

Самият Майкъл Сейлър представи по-оптимистичен поглед върху ситуацията в интервю за CNBC.

Според него сегашните нива представляват по-скоро повратна точка, отколкото начало на нова низходяща фаза.

„Върхът беше около $125,000 през октомври“, каза Сейлър. „Според мен дъното вече беше достигнато при $60,000. Сега навлизаме във фазата на възстановяване. На тези нива има добра подкрепа и очаквам пазарът да започне ново покачване. В момента просто се сблъскваме с няколко макроикономически насрещни фактора.“

В крайна сметка Сигел и Сейлър са единодушни по един ключов въпрос.

Според тях сегашният спад е резултат от временно пренасочване на капитали, а не от фундаментален проблем при Биткойн.

Разминаването помежду им е основно по отношение на времето.

Сигел вижда по-добра възможност за навлизане през четвъртото тримесечие на 2026 г., докато Сейлър е убеден, че най-тежката част от корекцията вече е преминала.

Информацията, публикувана в TradeNews, има единствено информационен характер и не представлява финансов, инвестиционен, правен или какъвто и да е друг професионален съвет. Пазарите на акции, криптовалути, форекс и дигитални активи са силно волатилни и миналото представяне не е гаранция за бъдещи резултати. Читателите следва самостоятелно да правят собствено проучване и, при необходимост, да се консултират с лицензирани финансови или други професионални консултанти. TradeNews не носи отговорност за каквито и да е загуби или щети, произтичащи от използването на публикуваната информация.