Главният изпълнителен директор на United Airlines Скот Кърби е лобирал пред висши американски правителствени служители, включително президента Доналд Тръмп, за потенциално сливане с American Airlines.
Обобщение
- United Airlines Скот предлагат сливане с American Airlines на среща в Белия дом в края на февруари 2026 г.
- Обединената авиокомпания би контролирала около 34% от вътрешния американски пазар.
- Сливането е в ранна фаза – нито United, нито American са потвърдили официално разговорите.
Срещата се е състояла се в края на февруари в Белия дом и засега разговорите остават в предварителна фаза, без официална оферта или публично потвърждение от страна на която и да е от двете авиокомпании.
На 13 април акциите на American Airlines (AAL) скочиха с над 5% в предпазарната сесия, докато тези на United (UAL) отбелязаха близо 2% ръст. United има пазарна капитализация от около $31 милиарда, докато American е оценена на едва $7.42 милирда, което означава, че евентуалната сделка би изглеждала по-скоро като придобиване, отколкото като равноправно сливане.
Министърът на транспорта Шон Дъфи заяви публично, че федералното правителство е „отворено“ към авиационни сливания, но предупреди, че всяка голяма сделка ще бъде подложена на задълбочен анализ на цените и конкурентоспособността. Точно тук е проблемът: комбинацията между двата превозвача би създала структура, контролираща около 34% от вътрешния американски пазар. За сравнение, всяка от четирите водещи американски авиокомпании в момента държи по около 17-18% пазарен дял.
Мащаб на потенциалното сливане
Ако сливането се реализира, новата авиокомпания би имала над 2,000 самолета и годишни приходи над $113 милиарда, което я поставя далеч пред Delta Air Lines с нейните $63 милиарда и пред Lufthansa Group с $44 милиарда. Маршрутната мрежа би обхващала над 770 дестинации по света, обединявайки транстихоокеанската мрежа на United с трансатлантическото и латиноамериканско присъствие на American.
Концентрацията на операции на ключови летища е конкретен проблем, който антитръстовите регулатори неизбежно ще атакуват. На летище О’Хеър в Чикаго двете авиокомпании вече поддържат мащабни хъбове, а обединението им би означавало доминираща позиция, която на практика не оставя значима конкуренция на вътрешните маршрути от и до Чикаго. Подобна е ситуацията и на летище LAX в Лос Анджелис.
Защо точно сега
Авиационният сектор в момента преминава през един от най-тежките си кризисни периоди след пандемията. От края на февруари 2026 г., когато конфликтът в Иран ескалира, цените на авиационното гориво в САЩ скочиха от $2.50 на близо $5 за галон, повишение от 100% за по-малко от месец. Горивото, което традиционно представлява около 25% от оперативните разходи на авиокомпаниите, вече е достигнало 45% от тях.
Самият Кърби предупреди, че при сегашните цени United рискува загуба от $11 милиарда. Затвореното въздушно пространство над зоните на конфликта принуди авиокомпаниите да удължат маршрутите си с хиляди километри, което допълнително увеличава разходите. Летищните хъбове в Дубай и Доха претърпяха масови отменяния на полети, а Истанбул се наложи като основна транзитна точка за трансконтинентален трафик, избягващ Персийския залив.
За да компенсират загубите, авиокомпаниите прехвърлят значителна част от разходите към пътниците. Emirates добави до $1,023 гориво към премиум класовете по маршрутите до Америка. British Airways увеличи таксите за горива по полетите до Сингапур с около $163. Delta, United и Southwest вдигнаха таксите за чекиран багаж с по $10. Цените на самолетните билети глобално са се увеличили с до 40% спрямо преди шест месеца.
Антитръстовият въпрос не може да се заобиколи
Регулаторните прецеденти не са окуражаващи за Кърби. През 2023 г. американски съд блокира опита на JetBlue да придобие Spirit Airlines именно заради конкурентни опасения. Сливането на United и American е несравнимо по-голямо и би концентрирало пазарна мощ в ръцете на една компания в степен, каквато американският авиационен пазар не е виждал. Синдикатите на пилоти, стюардеси и наземен персонал, заедно с потребителски организации, вероятно ще се противопоставят публично, а редица конгресмени от щати с по-слабо представени летища ще имат основателни причини да поставят въпроси за достъпа до въздушен транспорт.
Засега нито United, нито American са потвърдили разговорите. Авиационният сектор, който вече преминава през един от най-трудните си периоди заради високите цени на петрола, чака да види дали идеята изобщо ще стигне до следващата фаза.
Въпреки че първите преговори между САЩ и Иран не дадоха резултат, очаква се още един разговор, който потенциално може да даде резултат. Ако се стигне до примирие, цените на петрола неизбежно ще паднат, което ще е огромно облекчение за целия сектор. Друг важен фактор за представянето на компаниите е тримесечните отчети на приходите, които започнаха тази седмица. С добри резултати, надхвърлящи очакванията на анализаторите, авиационните фирми може да успеят да стабилизират акциите си въпреки турбулентната среда.
Информацията, публикувана в TradeNews, има единствено информационен характер и не представлява финансов, инвестиционен, правен или какъвто и да е друг професионален съвет. Пазарите на акции, криптовалути, форекс и дигитални активи са силно волатилни и миналото представяне не е гаранция за бъдещи резултати. Читателите следва самостоятелно да правят собствено проучване и, при необходимост, да се консултират с лицензирани финансови или други професионални консултанти. TradeNews не носи отговорност за каквито и да е загуби или щети, произтичащи от използването на публикуваната информация.
