На 6 април Goldman Sachs повиши препоръката си за Netflix от „Neutral“ на „Buy“ и вдигна 12-месечната си целева цена до $120 – решение, което идва след близо година на изчакване от страна на банката.
- Goldman повиши препоръката си за NFLX от „Neutral“ на „Buy“ с целева цена $120 – с 20% над предишната от $100
- Поскъпванията на абонаментите от март 2026 г. се очаква да донесат $3 милиарда допълнителни приходи до 2027 г.
- Netflix може да изкупи обратно 20-25% от пазарната си капитализация в следващите пет години
Анализаторът Ерик Шеридан посочи три основни причини: по-добро съотношение между риск и потенциална печалба, по-ясна стратегическа картина след провалената сделка с Warner Bros. Discovery, и ценови цикъл, който на хартия може да добави милиарди към приходите преди края на 2027 г.
По времето на ъпгрейда акциите на Netflix се търгуваха около $95-$99, което поставя новата целева цена около 21-26% над тогавашните нива. Акцията преживя трудни шест месеца: от 52-седмичен връх от $134.12 тя падна значително и прекара голяма част от началото на 2026 г. под $100.
Повишените цени на абонаментите – и какво се очаква от тях
В основата на оптимизма на Goldman стоят три отделни стълба, като първият е ценовата сила на компанията. През март 2026 г. Netflix вдигна месечната цена на стандартния план без реклами до $19.99, а на Premium плана – до $26.99. Анализаторите от Needham изчисляват, че тези промени ще добавят $1.7 милиарда допълнителни приходи само за фискалната 2026 г. Моделът на Goldman проектира $3 милиарда. до 2027 г. – прогноза, която изисква отпадането на абонати да остане в управляеми граници. Това е съществено предположение на фона на свито домакинско потребление и засилена конкуренция от безплатно или нискобюджетно видеосъдържание – YouTube, платформи за кратко видео, и евтини планове с реклами от конкуренти.
Вторият стълб е рекламният бизнес. Планът с реклами на Netflix беше почти незначителен в счетоводните отчети за 2023 г., но оттогава компанията изгради собствена рекламна технологична платформа – Netflix Ads Suite – за по-прецизно таргетиране и измерване на резултатите. Goldman очаква рекламните приходи да скочат от около $1.5 милиарда през 2025 г. до $9.5 милиарда до 2030 г.
Третият елемент е връщането на капитал към акционерите. След като Netflix се оттегли от потенциалното придобиване на активи на Warner Bros. Discovery и получи неустойка от $2.8 милиарда, Goldman вижда Netflix отново фокусиран изцяло върху собствения си бизнес. Без отвличащи вниманието сделки и с допълнителен ресурс от неустойката, моделът на Шеридан предвижда Netflix да изкупи обратно между 20% и 25% от пазарната си капитализация в следващите пет години – ако се осъществи, това би бил един от най-агресивните програми за обратно изкупуване в сектора.
Какво казват останалите анализатори – и къде мненията се разминават
С този ход Goldman се присъединява към по-широкия консенсус на Уолстрийт, където около 73% от 51-те анализатори, следящи Netflix, дават препоръка „Buy“ или „Strong Buy“. BofA Securities има най-висока целева цена на $125, позовавайки се на ценовата сила и дългосрочния растежен потенциал. JP Morgan е на $120 с препоръка „Overweight“, акцентирайки върху стратегическата яснота след излизането от сделката с WBD. Citigroup е на $115, изтъквайки разширяването на маржовете и неустойката като краткосрочни катализатори. По-предпазливите гледни точки са от Wells Fargo с „Equal-Weight“ и цел $105, и Rosenblatt с „Neutral“ препоръка и цел $96 – на практика аргументирайки, че акцията е справедливо оценена при текущите нива.
Някои DCF анализи поставят справедливата стойност на Netflix между $40 и $42 на акция – цифра, която означава, че сегашната пазарна цена разчита почти изцяло на оптимистични прогнози за ръста на рекламите, задържането на абонати при по-високи цени и безгрешно оперативно изпълнение в продължение на години. Рейтингът на Seeking Alpha е „Hold“ с резултат 3.23 – доста по-надолу спрямо по-ентусиазираните анализатори. Мениджъри и директори на Netflix са продали около $141 милиона в акции за 90-дневен период до началото на април 2026 г., като само съоснователят Рийд Хейстингс е отговорен за около $40 милиона от тази сума.
Какво може да покажат резултатите за първото тримесечие
Netflix публикува резултатите за първото тримесечие на 2026 г. на 16 април и те ще бъдат първият реален тест на оптимистичната теза. Консенсусната прогноза за приходите е около $12.16 милиарда – ръст от 15.3% на годишна база – а очакваната печалба на акция е $0.76-$0.77. Отвъд тези цифри, инвеститорите ще следят внимателно данните за абонатите и средния приход на потребител, особено на пазари, където поскъпванията бяха най-значителни. Прогнозата на компанията за оперативен марж от 31.5% за цялата година също е под наблюдение – всяка ревизия надолу би подкопала тезата за разширяване на маржовете, която стои в основата на актуализацията на рейтинг от Goldman Sachs.
Информацията, публикувана в TradeNews, има единствено информационен характер и не представлява финансов, инвестиционен, правен или какъвто и да е друг професионален съвет. Пазарите на акции, криптовалути, форекс и дигитални активи са силно волатилни и миналото представяне не е гаранция за бъдещи резултати. Читателите следва самостоятелно да правят собствено проучване и, при необходимост, да се консултират с лицензирани финансови или други професионални консултанти. TradeNews не носи отговорност за каквито и да е загуби или щети, произтичащи от използването на публикуваната информация.
