„Суперседмица“ за борсите: Технологичните гиганти, петролът и краят на ерата Пауъл

Само в сряда, 29 април, Amazon, Alphabet, Microsoft и Meta публикуват резултатите си за първото тримесечие на 2026 г., а Apple следва в четвъртък. Към тях се добавят Visa, Coca-Cola, Eli Lilly, Mastercard, Berkshire Hathaway, ExxonMobil и Chevron. В същото време Федералният резерв заседава в сряда, а след него Джером Пауъл се изправя пред журналисти за последен път като управител на централната банка.

Технологията срещу реалността

Петте компании от „Великолепната седморка“, които отчитат резултати тази седмица, представляват една четвърт от общата пазарна капитализация на S&P 500, което им придава особено значение за индекса. Очакванията са високи, но не и безрезервени.

За Alphabet инвеститорите следят преди всичко бизнеса с облачните услуги. Ръстът на приходите от Google Cloud в Q4 2025 достигна 48%, ускорявайки се спрямо 34% през Q3 2025, а за Q1 2026 анализаторите очакват темпото да продължи да се покачва. Прогнозата за EPS е $2.64 при приход от около $92 милиарда. Паралелно с това обаче компанията е потвърдила планове за капиталови разходи от $175-185 милиарда само за тази година, и инвеститорите ще искат конкретни отговори как точно тези пари се превръщат в приход.

Microsoft влиза в отчета с различна динамика. Акциите на компанията изостават сред петте и се нуждаят от катализатор, а ръстът в облачния бизнес Azure се задържаше в последните тримесечия около 26-27% – предимно заради проблеми с капацитета. Прогнозата е за EPS от около $4.04 на приход от $81.3 милиарда, като анализаторите търсят ускоряване при Azure над 30%.

При Meta летвата е поставена на 32% ръст на приходите на годишна база – около $55 милиарда и EPS от $6.65. Паралелът с метавселената се налага сам: преди три години компанията харчеше милиарди за виртуална реалност без ясна бизнес логика, а сега същата схема се повтаря с AI инфраструктурата. Разликата е, че този път целият сектор върви по същия път.

Apple е отделна история. Прогнозите поставят приходите на около $109 милиарда спрямо $95.4 милиарда година по-рано, но брутните маржове са под натиск заради по-скъпи компоненти за памет – фактор, който отделя Apple от останалите в групата.

ПРОЧЕТИ ОЩЕ:

Институционалният капитал се върна в технологиите – какво показват числата

Отвъд технологиите: здраве и петрол

Eli Lilly публикува резултатите си в четвъртък с очакван EPS от $7.55 – повече от два пъти спрямо $3.34 за същия период миналата година – на приход от $17.8 милиарда. Двигателят е ясен: търсенето на Mounjaro и Zepbound остава извън прогнозите, а инвеститорите очакват актуализация за Foundayo – наскоро одобреното от FDA орално лекарство срещу затлъстяване.

В петък ExxonMobil и Chevron отчитат преди отварянето на борсата. ExxonMobil очаква EPS от $1.80 при приход от $80.45 милиарда, като фокусът е върху рекордното производство в Пермския басейн и Гвиана – 4.7 милиона барела на ден. Chevron прогнозира EPS от $1.87 при $49.85 милиарда приход, с очакван ръст на печалбата между $1.6 и $2.2 милиарда заради по-високите цени на суровия петрол.

Фед, Пауъл и въпросът за наследника

В сряда Федералният комитет по операциите на открития пазар (FOMC) приключва двудневното си заседание. Пазарите практически единодушно очакват лихвите да останат непроменени в диапазона 3.50-3.75%. JPMorgan не очаква нито едно намаление за цялата 2026 г., докато Goldman Sachs запазва по-умерения сценарий за две съкращения – през юни и септември – ако енергийната инфлация отстъпи.

По-интересното обаче е политическото измерение. Министерството на правосъдието прекрати наказателното разследване срещу Пауъл в петък, 25 април, премахвайки основната пречка пред Сената да гласува потвърждаването на Кевин Уорш като нов управител. Сенатор Том Тилис от Северна Каролина, единственият републиканец в комисията по банково дело, блокираше номинацията именно заради това разследване. Вероятността Уорш да бъде официално потвърден преди 15 май – датата, на която изтича мандатът на Пауъл – скочи до 84% на пазарите за прогнози (като Kalshi).

Уорш вече е дал ясен сигнал за промени в комуникационния подход на Фед. На изслушването си пред Сената той не се ангажира да запази практиката на пресконференция след всяко от осемте годишни заседания на FOMC , а критикува честотата, с която служителите на централната банка коментират очакваните движения на лихвите предварително. Премахването на „dot plot“ – графиката с лихвените прогнози на 19 члена на FOMC – е друга негова декларирана цел.

Числата, за които си струва да се следи

От 138-те компании от S&P 500, публикували резултати до 24 април, общите печалби нарастват с 23.1% на годишна база при 9.6% ръст на приходите, като 76.8% са надминали прогнозите за EPS. Ако най-големите компании в света потвърдят очакванията, това ще постави под допълнителен въпрос тезата, която се появи преди дни в анализаторски доклади: без Nvidia прогнозираният ръст на печалбата за останалите шест от „Великолепната седморка“ в Q1 2026 пада до едва 6.4% – под средното за другите 493 компании в индекса.

Резултатите от тази седмица ще покажат дали масовите инвестиции в AI инфраструктура вече генерират измерим приход, или пазарът все още залага на обещания.