Starbucks с най-силното тримесечие от две години насам

Приходите достигнаха $9,5 млрд., което представлява увеличение от 9% спрямо същия период на миналата година, а нетната печалба скочи с 33% до $510,8 млн. Коригираната печалба на акция от $0,50 изпревари консенсусната прогноза от $0,42 с около 16%.

„Back to Starbucks“ – планът, който започна да работи

Главният изпълнителен директор Брайън Никол, който пое управлението на веригата преди по-малко от две години, поставя тези резултати в центъра на стратегията си „Back to Starbucks“ – план, насочен към връщане към основите: по-добро обслужване, по-малко отстъпки и по-ясна идентичност на марката. Компанията е инвестирала над $500 млн. допълнително в работни часове само през финансовата 2025 година, а средното заплащане и социалните придобивки за служителите в кафенетата в САЩ вече достигат около $30 на час.

Продажбите в световен мащаб са нараснали с 6,2%, движени основно от увеличение на броя транзакции с 3,8% и от ръст на средния приход на клиент с 2,3%. В Северна Америка ръстът е 7,1%, като посещенията са се увеличили с 4,3%. Никол коментира по време на разговора с анализатори, че такова увеличение на клиентски посещения не е наблюдаванo от години – и то при клиенти с различни доходи, не само при определена група.

Китай – сложният пазар с нова структура

Продажбите в съществуващите обекти в международен план са нараснали с 2,6%, но Китай – вторият по големина пазар на компанията – е отчел едва 0,5% ръст. По-ниските цени са привлекли с 2,1% повече клиенти, но са свили средната стойност на поръчка с 1,6%. На този фон конкуренцията от местната верига Luckin Coffee, която вече оперира над 20,000 обекта, остава сериозен проблем за Starbucks.

Именно затова Starbucks е финализирала сделка с Boyu Capital за преструктуриране на китайските операции в лицензиран съвместен холдинг, при който китайската страна притежава 60%, а Starbucks запазва 40%. От сделката компанията е получила $3,1 млрд. брутни приходи. Считано от третото тримесечие, китайските приходи от търговия на дребно ще бъдат изключени от консолидирания отчет и ще се отчитат като лицензионни, което ще доведе до почти непроменени общи приходи за цялата година. Стратегията в Китай залага на хиперлокализация под мотото „Хиляда магазина, хиляда лица“ с цел разширяване от около 8,000 до 20,000 обекта, като основен фокус са по-малките градове.

ПРОЧЕТИ ОЩЕ:

Deutsche Bank, UBS и Santander с рекордни резултати за Q1 2026

Скорост на обслужване и програма за лоялност

Starbucks е въвела конкретни цели за скорост на обслужване, известни като „4-4-12“ – 4 минути за поръчки в кафенето и на гишето за автомобили, и под 12 минути за вземане на мобилни поръчки. Около 80% от обектите вече постигат тези показатели. Програмата за лоялност Starbucks Rewards е достигнала рекордните 35,6 млн. активни членове за последните 90 дни, като тази база вече генерира близо 60% от приходите в САЩ.

Повишена прогноза и реакция на пазара

Оперативният марж се е подобрил до 9,4%, което е увеличение от 110 базисни точки спрямо предходната година. На тази база ръководството е повишило прогнозата си за ръст на продажбите в съществуващите обекти за цялата финансова 2026 година – от 3% на поне 5%, а очакваната коригирана печалба на акция е вдигната до между $2,25 и $2,45. През тази финансова година компанията планира да открие между 600 и 650 нови обекта по света.

BTIG е повишила ценовата си цел от $105 до $115 при рейтинг „Buy“, а Wells Fargo поддържа „Overweight“ с цел $115. Акциите са поскъпнали с около 8% в рамките на сесията на 29 април, като цената е преминала над $105, надхвърляйки и двете подвижни средни – 50-дневната при $95,49 и 100-дневната при $96,29.

Въпреки ентусиазма, TD Cowen остава скептичен с ценова цел от $89, считайки, че текущата оценка вече отразява възстановяването.

Рисковете не са изчезнали – ръководството е отбелязало несигурност около цените на горивата, разходите за комунални услуги и потенциален натиск от мита върху суровини. Конкурентната среда не дава признаци на отслабване – Dutch Bros продължава да привлича по-млади клиенти, а McDonald’s McCafé държи здраво тези, които гледат на цената.