SpaceX привлече 21 банки за рекордно IPO – оценката достига $1.75 трилиона

Според доклад на CNBC, компанията работи с поне 21 банки по своето IPO с вътрешно кодово име „Project Apex“, целящо оценка от $1.75 трилиона и прозорец за листване още през юни 2026 г. Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Bank of America и Citigroup са водещи мениджъри на предлагането, а 16 допълнителни институции са се присъединили в поддържащи роли – мащаб, който сам по себе си говори за това какво се задава.

Ако цифрите се потвърдят, това ще бъде най-голямото IPO в историята, засенчващо рекорда на Saudi Aramco от 2019 г. Както съобщава Barron’s, компанията може да набере до $75 милиарда от публичното предлагането – сума, която би засенчила IPO-то на Aramco ($25.6 милиарда) и би поставила SpaceX редом с Apple и Nvidia по пазарна капитализация.

Бизнесът със сателити

Оценката става по-ясна, когато се разгледа какво всъщност генерира приходите. Според данни на Sacra, през 2025 г. Starlink е допринесъл с между $10.6-12.3 милиарда, което представлява приблизително 67-80% от общите приходи на компанията.

Към началото на 2026 г. услугата е надхвърлила 10 милиона активни абонати чрез повече от 10,000 сателита – около 66% от всички активни сателити в орбита към момента. Никой конкурент не е близо до подобни позиции, и именно Starlink е това, което прави оценката от $1.75 трилиона потенциално оправдана.

Компания, залагаща на повече от ракети

SpaceX вече е пуснала в действие „Direct to Cell“ – система, която позволява на обикновени LTE телефони да се свързват директно със сателитите на Starlink, без никакви допълнителни устройства. Към момента услугата обхваща над 6 милиона потребители на пет континента. По-амбициозно е предложението на Мъск за изстрелване на до един милион сателита, функциониращи като орбитални центрове за данни – идея, която би прехвърлила част от огромното енергийно потребление на AI от земята в космоса.

ПРОЧЕТИ ОЩЕ:

Акциите на Nike паднаха с 10%, а JPMorgan понижи рейтинга на компанията

През февруари 2026 г. SpaceX приключи придобиването на xAI – стартъпа за изкуствен интелект на Мъск – в сделка изцяло с акции, която оцени AI подразделението на приблизително $250 милиарда, като интегрира възможностите за машинно обучение директно в платформите Starlink и Starship. SpaceX и Tesla също така разработва „Terafab“, обявен за най-големия завод за производство на чипове в света, близо до Gigafactory на Tesla в Остин, Тексас. SpaceX вече не е просто ракетна компания – и пазарът го знае.

Какво мислят експертите

Според PitchBook, оценката от $1.75 трилиона е „оправдана“ за търпеливите инвеститори — тези с хоризонт от три до пет години – предвид уникалната пазарна позиция на компанията и прогнози за приходи от $150 милиарда до 2040 г.
Кати Ууд от Ark Invest беше по-пряма: в коментари, направени в края на март 2026 г., тя нарече последните постижения на компанията „невероятни“, като моделът на Ark прогнозира базова стойност на предприятието от $2.5 трилиона до 2030 г. и оптимистична прогноза, достигаща $3.1 трилиона.

Не всички са убедени. Оценката надхвърля 100 пъти годишните приходи на компанията – мултипликатор, който обикновено се свързва с най-бързо растящите софтуерни компании, не с бизнеси, които изстрелват ракети и поддържат сателитни мрежи. Придобиването на xAI добавя допълнително напрежение: дъщерното дружество изразходва около $1 милиард месечно, което повдига логичния въпрос дали печалбите от космическия и интернет бизнес няма да отидат за покриване на загубите от AI. Към това се добавя и рискът, който анализаторите свързват директно с Мъск – неговите публични изяви имат доказана история да движат пазарите по начини, несвързани с реалните резултати на компанията.

Неконвенционално листване

Самата структура на IPO-то е забележителна. Както съобщава Wall Street Journal, Мъск се стреми да разпредели до 30% от акциите на дребни инвеститори – три пъти повече от стандартното разпределение при големи листвания – ход, предназначен да се възползва от неговата популярност и потенциално да стабилизира акциите след дебюта. Barron’s също съобщи, че SpaceX може да подаде документите към SEC поверително – стъпка, която би дала на компанията повече време и гъвкавост преди публичното оповестяване на условията на сделката.

Ако IPO-то се случи при тази оценка, ефектът ще излезе далеч отвъд SpaceX. Някои анализатори вече обсъждат дали компанията би влязла в елитната група на „Великолепните седем“ и би я превърнала в „Супер осем.“ При оценка от $1.75 трилиона личното богатство на Мъск би надхвърлило $1 трилион – граница, която никой човек досега не е прекрачвал.

Числата са впечатляващи, амбицията е очевидна. Остава само един въпрос – дали $1.75 трилиона е цената на това, което SpaceX е днес, или на това, което Мъск обещава да бъде утре.