Пет дни след операция „Епична ярост“, Ормузкият проток остава де факто блокиран. Петролът e на 14-месечен връх. Златото скочи до $5,400 – после се срина. Dow Jones загуби над 1,200 пункта в пика си. Фед е с вързани ръце. Светът таи дъх.
Обобщение
- Суровият петрол тип Брент е на 14-месечен връх – над $80 за барел и продължава да расте с всеки изминал ден на конфликта.
- Ормузкият проток е де факто блокиран – 20% от световния нефт и LNG е спрян. Няма бърза алтернатива.
- Световните пазари се сриват – Азия и Европа губят между 3% и 14%. Единствено енергийният и отбранителният сектор печелят.
- ФЕД е с вързани ръце – не може да реже лихви заради инфлацията, не може да ги вдига заради забавящия се растеж.
- Всичко зависи от продължителността – до 2 седмици е управляемо. Над 4 седмици – рецесията става реален сценарий.
- Единственият победител е Русия – по-скъпият петрол пълни хазната, докато светът гори.
На 28 февруари 2026 г. американски и израелски сили удариха Иран – операция „Епична ярост“. Аятолах Хаменей, главнокомандващият на военните сили, беше убит при първите удари. Масовите въздушни удари унищожиха ядреното ръководство на страната, а до края на уикенда Революционната гвардия обяви Ормузкия проток за затворен. Командир на КСИР (Корпус на Стражите на Иранската Революция) заяви, че протока е „затворен“ и че всеки кораб, опитал да мине, ще бъде мишена.
Пет дни по-късно картината не е по-ясна. По-специално, суровия петрол тип Брент, който служи като международен еталон, е на 14-месечен връх след скок от 8.6% само през първата седмица на март. Dow Jones загуби над 1,200 пункта от дневния си пик в сряда, преди да затвори с -403 пункта. S&P 500 приключи с -0.94% на 6,816 пункта, а Nasdaq падна с -1.02%. Икономистите вече не питат „дали“ – питат „кога“ и „колко дълго“.
Аортата на световната икономика
Около 20% от световния нефт и LNG преминава ежедневно през Ормузкия проток, което го прави един от най-критичните петролни маршрути на планетата. Поне пет танкера са повредени в района на пролива, а около 150 кораба са заседнали около него.
Технически трафикът не е нулев – корабното проследяване показва ограничено движение. Но оттеглянето на търговските оператори, нефтените компании и застрахователите е създало де факто блокада за повечето глобални превози.
Застрахователните премии са на шестгодишен връх. За газа на Катар няма алтернативен изход – Qatar Energy спря производство на LNG след ирански удар по съоръженията в Рас Лафан, като на практика изведоха от строя една пета от световния LNG капацитет в рамките на едно геополитическо събитие.
„Как ще свърши е изключително неясно в момента, но дотогава петролните пазари ще трябва да се изправят срещу най-лошите си страхове.“
– Амарприт Синг, анализатор, Barclays
Goldman Sachs предупреди, че само тежко и продължително петролно сътресение – от мащаба на 1990 или 2022 г. – би имало голям ефект върху глобалния ръст. „В акциите въздействието от риск и растежен шок е очевидно негативно“, написа стратегът Доминик Уилсън в бележка до клиентите на банката. Представител на Evercore ISI посочи, че сценарий с нефт около $80 и относително кратък конфликт би имал ограничен глобален ефект – но нефт над $100 „е качествено различен“ с много по-силен шок.
Съществен риск е институционалният колапс в Техеран. При затваряне на Ормузкия проток инвеститорите биха видели „майката на всички наддавания“ – азиатските страни биха трупали резерви, а нефтените цени би трябвало да се покачат достатъчно, за да унищожат търсенето и да балансират пазара, предупреди Робърт Макнали, президент е на Rapidan Energy Group. „Просто няма достатъчно гъвкаво търсене на нефт.“
Пазари: Волатилност и объркване
Американската война с Иран разтърси пазарите в понеделник: нефтът скочи, инвеститорите струпаха злато и долари. Но акциите… ? Отговорът дойде в сряда – Dow падна с над 1,200 пункта при отварянето, преди да затвори с -403 пункта, тъй като тревогите около по-продължителен конфликт разтревожиха пазарите, макар коментарите на Тръмп частично да успокоиха инвеститорите.
Докато американските пазари се опитват да игнорират геополитиката, международните пазари се сринаха: японският Nikkei падна с 3.06% в сряда, а германският DAX потъна с 3.44%.
Златото изживя своя по-особен момент. В понеделник цената му скочи близо 2% и тествa $5,400 за тройска унция – 14-месечен връх. В сряда обаче спот златото падна с над 5% до $5,041 – заедно с него сребърните фючърси потънаха с над 8% до $81.23 на унция. Корекцията отразява класическа реализация на печалби след паническото покачване, но металите все още са нагоре с над 16% за годината.
Цени скочиха рязко в понеделник, надминавайки покачването на суровия петрол — европейските газойлни фючърси се вдигнаха с около 18%, а американските фючърси върху дизела скочиха с 12% – най-голямото едно-дневно покачване от 2022 г. насам. Европейските природни газови фючърси се покачиха с 38% и регистрираха най-голямото едно-дневно поскъпване от 2022 г.
Тръмп ескортира танкери – но дали е достатъчно?
В сряда следобед Тръмп заяви, че американският флот ще ескортира танкери през Ормуз при нужда. „Без значение какво, Съединените щати ще гарантират „СВОБОДНИЯ ПОТОК НА ЕНЕРГИЯ КЪМ СВЕТА„, написа той в Truth Social. Стъпката частично успокои пазарите и свали дневните върхове – но не разреши фундаменталния проблем: застрахователното покритие е все още оттеглено, а иранските ракети не са спрели (макар че има слухове, че някои компании вече предлагат застраховки).
Критичният въпрос е дали морският трафик ще се възстанови в рамките на дни или ще остане спрян за месеци. Продължителното прекъсване би тествало не само енергийните пазари, но и политическата издръжливост на Вашингтон и съюзниците – вече чувствителни към ценовия натиск върху енергийната достъпност.
Фед: Невъзможната дилема
За Европа продължително по-високите енергийни цени биха довели икономиката до ръба на рецесия. За САЩ те биха поставили ФЕД в невъзможна позиция – заседнал между война, която вдига инфлацията нагоре, и президент, изискващ по-ниски лихвени проценти.
Затягането на паричната политика за борба с инфлацията може да забави и растежа, и заетостта – докато облекчаването на политиката за подкрепа на икономиката може да добави гориво към инфлацията. Капанът е класически стагфлационен и ФЕД няма добър изход.
Зависимост от протока
Азиатските икономики, включително Китай и Индия, ще бъдат особено изложени след затварянето на Ормузкия проток. Борбата им да си осигурят нефт от алтернативни места може допълнително да вдигне световните цени.
- Nikkei 225: скочи с 2.23% до 55,457 пункта в четвъртък, възстановявайки загубите от по-ранно в седмицата – обрат след 3.6% спад в сряда.
- DAX: падна с 0.6% в четвъртък след ръст от 1.74% в сряда.
- KOSPI: скочи с до 12% в четвъртък, регистрирайки рязък отскок от най-лошата си сесия – срив от 12% в сряда.
В САЩ цените на бензина са скочили с около $0.20 на галон само за последните два дни. Потребителските разходи може да понесат удар. Единственият стратегически победител – отново – е Русия: по-скъпият петрол пълни хазната, а Китай и Индия задълбочават търговията с Москва.
„Ако има по-широк конфликт и по-дълго прекъсване, тогава в крайна сметка части от пазара на акции ще започнат да обръщат внимание.“
– Д-р Дейвид Стъбс, AlphaCore Wealth Advisory
Заключение
Всичко зависи от една дума: продължителност. Пазарът залага на конфликт с продължителност около четири седмици. Ако войната и де факто затварянето на протока надхвърлят тези четири седмици, икономическите последствия могат да станат катастрофални.
Средно S&P 500 губи 0.9% в първия месец след геополитически събитие, но нараства с 3.4% в следващите шест месеца — такъв е историческият модел при 40 анализирани геополитически кризи за последните 85 години. Но тази криза e различна: тя засяга директно 20% от световните енергийни потоци.
ПРОЧЕТИ ОЩЕ:
САЩ и Венецуела договориха сделка за злато за над $150 милиона – какво да очакваме от благородния метал
JPMorgan призна, че „не може уверено да посочи военния или политическия път напред, но признава, че това събитие генерира по-голям макроикономически риск от последните военни конфликти – американската намеса във Венецуела или израелско-иранския конфликт.“
Важното е, че регионалната инфраструктура все още е непокътната. Петролните фундаменти, които преди операцията поддържаха свръхпредлагане спрямо търсенето за 2026 г., са все още силни. Това е единственото успокоение.
Тръмп обяви военноморски ескорт на танкери – опит да върне нефта без да спира войната. Но само малка част от суровия петрол, преминаващ през протока, може да бъде пренасочена по алтернативни маршрути. Саудитците имат тръбопровод, както и ОАЕ, който, заобикаля Ормуз. Но капацитетът е недостатъчен за пълна компенсация.
Дали светът ще избегне глобалната рецесия зависи от следващите 7 до 14 дни.
Информацията, публикувана в TradeNews, има единствено информационен характер и не представлява финансов, инвестиционен, правен или какъвто и да е друг професионален съвет. Пазарите на акции, криптовалути, форекс и дигитални активи са силно волатилни и миналото представяне не е гаранция за бъдещи резултати. Читателите следва самостоятелно да правят собствено проучване и, при необходимост, да се консултират с лицензирани финансови или други професионални консултанти. TradeNews не носи отговорност за каквито и да е загуби или щети, произтичащи от използването на публикуваната информация.
