Русия забранява износа на бензин – цените на петрола отново скачат

Решение бе взето по нареждане на вицепремиера Александър Новак, който е инструктирал енергийното министерство да изготви съответната резолюция, потвърдиха от Reuters. Москва не е непознат играч в подобни мерки – ограниченията върху износа на горива са използвани многократно в опит да се овладеят вътрешните цени и да се справи с недостига. Успоредно с това Русия и Индия водят преговори за увеличаване на доставките на втечнен природен газ – суровина с широко битово приложение в Индия. Очаква се разговорите да продължат с активно участие на бизнеса.

Тези развития идват в момент, когато глобалните енергийни пазари вече са под сериозно напрежение – и добавят още един фактор към и без това нестабилната картина.

Суровият петрол тип Брент се е покачил с над 52% откакто Иран влезе в открит конфликт през февруари и въпреки изпускането на резерви от МАЕ, цените не показват признаци на отдръпване. Вчера два китайски кораба бяха върнати в Ормузкия проток, както съобщиха от CNBC – напомняне, че Иран все още държи пълен контрол на един от най-критичните морски пътища в света. Goldman Sachs определи прекъсването на доставките като най-голямото, регистрирано някога.

Прагът от $100, който никой не иска да пресече

Ан Уолш, главен инвестиционен директор в Guggenheim Partners Investment Management, посочи конкретна цифра за риска тази седмица: ако петролът се задържи на или над $100 в продължение на три поредни месеца, американските акции могат да спаднат с още 10%. Механизмът не е сложен. Продължителните разходи за гориво изяждат бюджетите на домакинствата, корпоративните маржове се свиват и в крайна сметка психологията, която е държала този пазар заедно – инстинктът да се купува при всяко понижение – се разпада. Според Bloomberg Уолш го описва като промяна в поведението, а не просто като проблем с инфлацията. Когато потребителите започнат да избират между пълнене на резервоара и харчене за друго, това се отразява в печалбите. Във всички сектори, не само в енергетиката.

JPMorgan ревизира целта си за S&P 500 надолу до 7,200, позовавайки се на прекъсвания в доставките на петрол, които биха могли да намалят корпоративните печалби с 2-5%. Fitch Ratings оценява, че само ефектът върху богатството от спадащите цени на акциите ще доведе до спад от 0.8% на глобалния БВП.

Технологичният сектор понася удара

Цифрите вече отразяват сериозен стрес. Dow, S&P 500 и Nasdaq са спаднали значително от началото на конфликта, а технологичния индекс още вчера премина в официална корекция, като вече е с повече от 10% по-ниско от върховете си през октомври. Технологичният сектор, който носеше пазарите през години на несигурност, води загубите, заедно с Russell 2000. Meta спадна с 3.37% по време на днешната сесия. Microsoft отбеляза спад от 1.69%. Alphabet загуби 1.42%. Nvidia се понижи с 1.35%. Apple, единственото изключение от „Великолепните 7“, отбеляза спад от едва 0.17%. За сектор, изграден върху наративи за устойчивост и ускорен растеж, ситуацията не изглежда добре.

ПРОЧЕТИ ОЩЕ:

Лихвите по ипотеките в САЩ достигнаха шестмесечен връх, докато конфликтът с Иран разтърсва пазарите

Фед има проблем

Може би най-значителната промяна през последните няколко седмици няма пряко отношение към цените на акциите. Тя е свързана с това, на което инвеститорите разчитаха – и което вече не получават.

През по-голямата част от 2025 г. и до началото на 2026 г. основният сценарий за пазарите включваше поне едно понижение на лихвите от Федералния резерв през тази година. Това очакване даде на оценките на акциите пространство да дишат. Сега то вече го няма. Инструментът CME FedWatch в момента оценява вероятността за повишение на лихвите на 52%. Инфлацията, предизвикана от енергиен шок, принуждава Фед да предприеме действия в посока, която никой не искаше.

Kомбинацията от забавящ се растеж и нарастваща инфлация е определението за стагфлация. EY-Parthenon оценява вероятността от рецесия в САЩ на 40%, ако цената на петрола остане над $100 за продължителен период. Фед, който затяга политиката си в такава среда, не е спасението, което всички търсят. Той е допълнителен насрещен вятър.

Какво следва

Уолш от Guggenheim не препоръчва пълно излизане от пазара – но съветва да се залага на по-сигурни акции, такива които изплащат дивиденти, на злато и на облигации като защита срещу инфлацията. По отношение на AI компаниите – позицията е: дръж ги за дългосрочно, но имай предвид, че по-скъпата енергия директно удря разходите им.

Този пазар е в петата си поредна седмица на загуби. Условията, които поддържаха ралито – евтини пари, стабилна енергия, потребителско доверие, подкрепа от Федералния резерв – са подкопани. Остава преоценка на потенциалните бъдещи рискове, и според най-сериозните прогнози, тя все още не е приключила.