Рекордно ново финансиране тласна оценката на OpenAI до $852 милиарда

За да поставим тази цифра в контекст: тя надвишава БВП на повечето страни и поставя OpenAI в категория, заемана от може би три или четири компании в световен мащаб. Разликата е, че тези компании са на печалба, а OpenAI не е.

Какво трябва да знаем за последната инвестиция в компанията

Amazon се ангажира с $50 милиарда, макар че $35 милиарда от тях зависят от IPO-то или от постигането на конкретни технологични етапи. Nvidia и SoftBank вложиха по $30 милиарда. За първи път в историята на компанията част от набраните средства – $3 милиарда – беше отворена за дребни инвеститори чрез специализирани банкови канали, в знак на подготовка за предстоящо публично листване.

Финансовият директор Сара Фриър заяви пред Bloomberg, че сделката „засенчва дори най-голямото IPO, което някога е било правено“, и има за цел да даде на компанията „голяма гъвкавост“ да инвестира в изчислителни мощности и своя план за развитие на изкуствения интелект – на фона на пазарна несигурност, включително от войната в Иран.

$1.4 трилиона за инфраструктура

Аргументът за гъвкавостта е важен, защото OpenAI харчи повече, отколкото може да покрие с приходите си – засега. Компанията вече се е ангажирала да инвестира над $1.4 трилиона във физическа инфраструктура през следващите години – чипове, центрове за данни, енергия. Този кръг на финансиране се представя като основа за това, което Фриър нарича „инфраструктурният слой за AI“. С други думи – AI надпреварата се решава с мегавати и сървъри, не с алгоритми.

Разходите на OpenAI засенчват високите приходи

Приходите на OpenAI растат с невероятен темп – $13.1 милиарда за миналата година и $2 милиарда на месец към момента, подкрепени от 700 милиона активни потребители седмично. Ако този темп се запази, компанията лесно може да надхвърли $24 милиарда годишно до края на 2026 г.

Но нищо от това не се е превърнало в печалба. Компанията все още харчи повече, отколкото генерира – и оценка от $852 милиарда на този фон изисква огромна вяра в бъдеще, което още не е доказано. И всички тези пари ще бъдат оправдани само ако OpenAI в крайна сметка доминира пазар, който все още се изгражда.

ПРОЧЕТИ ОЩЕ:

Технологиите и банките тласкат европейските акции нагоре

Tова вероятно е последният частен кръг на компанията преди IPO, което потенциално може да се случи в края на 2026 или 2027 г. Клаузата на Amazon говори сама за себе си – $35 милиарда от ангажимента им се отключват само при IPO или при постигане на конкретни технологични цели. С други думи, и двете страни очакват публично листване.

Конкуренция

Междувременно конкурентната картина е по-объркана, отколкото предполагат цифрите на OpenAI. Anthropic – подкрепена от Google и Amazon – се очакваше да достигне оценка от $350 милиарда до края на 2025 г. и според информациите е държала около 32% от корпоративния пазар на LLM (големи езикови модели) към този момент, в сравнение с 25% за OpenAI. Разликата не е фатална за OpenAI – но разбива мита, че тази надпревара има само един възможен победител.

OpenAI се отдръпна от плановете си за Sora

В същата седмица OpenAI тихо обяви, че потребителското приложение Sora е закрито – новина, която не измести финансовите заглавия, но говори много за посоката на компанията.

We’re saying goodbye to the Sora app. To everyone who created with Sora, shared it, and built community around it: thank you. What you made with Sora mattered, and we know this news is disappointing.

We’ll share more soon, including timelines for the app and API and details on…

— Sora (@soraofficialapp) March 24, 2026

Инструментът за генериране на видео – някога представян като революция в генеративните медии – е закрит заради опасения около дийпфейкове и високи оперативни разходи. Основният API на Sora 2 остава достъпен за корпоративни клиенти и разработчици, но масовият продукт е приключен. Вътрешно вече се тества заместник с кодово име „Spud“ – засега без обявена дата за излизане.

Закриването на Sora не е случайно. OpenAI се отдалечава от продукти, създадени да впечатляват широката публика, и се насочва към инструменти, за които бизнесът плаща: помощници за писане на код, автоматизирани работни процеси, корпоративни решения. Придобиването на Astral през март 2026 г. – точно преди затварянето на последния рунд на финансиране – потвърждава посоката: компанията залага на разработчиците, не на потребителите.

Заключение

С $852 милиарда OpenAI може да се превърне в една от най-ценните компании на света. Дали бизнесът ще оправдае тази оценка зависи от въпроси, на които никой засега няма отговор – колко бързо ще се разпространи AI технологията, какво ще решат регулаторните органи, как ще се развие конкуренцията и колко ще струва изчислителната мощност. Едно е сигурно: компанията е набрала достатъчно пари, за да намери отговорите.