Към края на 2025 г. американците гледаха на фондовия пазар с оптимизъм, невиждан дори по времето на дотком балона.
- През декември 2025 г. 55% от американските потребители очакват ръст на акциите – трето най-високо ниво от 1987 г. насам
- Само 25% очакват спад, значително под дългосрочната средна стойност от 28%
- Акционерите с най-голямо богатство са с почти 50% по-оптимистични от хората без акции
- До май 2026 г. настроенията се охлаждат – бичият индекс на AAII падна до 35.6%, а инфлацията продължава да натиска потребителите
Данните на Conference Board показаха, че 55% от потребителите очакват акциите да поскъпнат през следващите 12 месеца – стойност, която не само надминава пика от ~47% в разгара на интернет манията около 2000 г., но е и далеч над дългосрочната средна от 36%, измервана в продължение на близо пет десетилетия. За сравнение, предишният локален връх беше около 51% в края на 2018 г. Едновременно с това делът на песимистите се сви до 25% – под средното ниво от 28% и значително под 47% регистрирани в март 2025 г., когато търговските войни и банковите сривове доведоха до рязко покачване на страховете.
Какво стои зад скока
Скокът от почти 17% само от април 2025 г. насам не е случаен и не е емоционален. Той идва на фона на конкретни макроикономически обрати. Разрешаването на търговският конфликт и отблокирането на бюджетния процес в Конгреса освободиха застоялото пазарно търсене. Паралелно с това корпоративните печалби в S&P 500 нараснаха с около 26% на годишна база, докато самият индекс се покачи едва с 6% – парадоксален резултат, при който акциите поевтиняха спрямо печалбите, а не обратното. Технологичният сектор отчете рекордни приходи, подкрепени от мащабни инвестиции в инфраструктурата за изкуствен интелект. Федералният резерв от своя страна приключи цикъл на намаляване на лихвите с общо 175 базисни точки, свалени до диапазон 3.50%-3.75% – достатъчно, за да убеди пазарите, че централната банка няма да позволи рязко охлаждане на икономиката.
Оптимизмът не е за всички
Данните на Университета в Мичиган показват, че очакванията за ръст на акциите са концентрирани сред домакинствата с най-големи портфейли – те са с близо 50% по-оптимистично настроени в сравнение с хората без никакви инвестиции. Общият потребителски индекс на университета върви в обратна посока: сериозен спад заради поскъпването на горивата и нестабилността на Близкия изток. С други думи, докато едната група следи как активите й поскъпват, другата изчислява дали парите стигат до края на месеца.
Дребните инвеститори с рекордни резултати
Според данни на Vanda Research, публикувани от Fortune, дребните инвеститори са търгували с американски акции и ETF-и за рекордните $5.4 трилиона през годината – ръст от 47% спрямо предходната. По-важното е, че портфейлите им са надминали по резултати SPY и QQQ – два от най-следваните индексни фонда в света. Стратезите на Jefferies посочват, че нулевите комисиони и мобилните платформи за търговия са променили структурата на пазара трайно: дребните инвеститори вече заемат между 20% и 25% от дневния търговски обем при нормални условия, а при по-турбулентни периоди делът им стига до 35%.
Глобалният капитал също залага на САЩ
Глобалните капиталови потоци допълнително подкрепяха оптимизма. Доклад на Министерството на финансите на САЩ показа, че чуждестранните инвеститори държат $19.8 трилиона в американски акции – ръст от $16.8 трилиона, регистрирани година по-рано. Американският пазар продължава да функционира като основно убежище за международен капитал, което потвърждава, че оптимизмът не е без основание.
Май 2026: охлаждане без срив
Майските данни на Conference Board за 2026 г. показват, че общият индекс на потребителското доверие е паднал до 93.1. Главният икономист на организацията Дана Питерсън посочва, че конфликтите на Близкия изток вдигат цените на енергията и почти две трети от потребителите съобщават, че са намалили неналожителните си разходи. Седмичното проучване на AAII регистрира спад на бичите очаквания до 35.6% – под историческата средна от 37.5%, докато мечите нагласи са се качили до 41.9%. Инфлацията, около 3%, не спада достатъчно бързо, а ротацията на капиталите от чисто технологичните акции към по-защитни сектори е видима. J.P. Morgan Research прогнозира ръст от 12% на годишна база за S&P 500 през 2026 г., което предполага стабилно икономическо дъно, но не и продължаване на еуфорията.
Пиковото ниво от декември 2025 г. остава статистическа аномалия в историята на американското потребителско доверие към фондовия пазар. Дали е бил оправдан или е предшествал корекция, отговорът тепърва ще се изяснява с данните от следващите тримесечия.
Информацията, публикувана в TradeNews, има единствено информационен характер и не представлява финансов, инвестиционен, правен или какъвто и да е друг професионален съвет. Пазарите на акции, криптовалути, форекс и дигитални активи са силно волатилни и миналото представяне не е гаранция за бъдещи резултати. Читателите следва самостоятелно да правят собствено проучване и, при необходимост, да се консултират с лицензирани финансови или други професионални консултанти. TradeNews не носи отговорност за каквито и да е загуби или щети, произтичащи от използването на публикуваната информация.
