Разпродажба при чиповете откъсва Nasdaq от S&P 500 и Dow

Обобщение

• Nasdaq 100 е единственият голям индекс на червено.
• Иран съобщи, че е договорил с Оман маршрут през Ормузкия проток.
• SpaceX отключи първия транш от над 911 млн. акции на стойност около $101 млрд.
• Фондът на Леополд Ашенбренер вложи $400 млн. в частна компания седмица след маржин коловете.

Разликата опира до паметта и полупроводниците, където отчети над очакванията бяха посрещнати с разпродажба заради слабите прогнози. Инвеститорите в момента са в режим очакване, докато не стане ясно какво излиза от преговорите Иран-Оман за Ормузкия проток и колко работни места е създала американската икономика.

Защо Nasdaq се отдели от S&P 500 и Dow

Разликата между индексите идва почти изцяло от полупроводниците. Western Digital и SanDisk се сринаха, след като отчетоха резултати над очакванията, но разочароваха със слаба прогноза за следващите тримесечия. Инвеститорите наказаха и останалите имена в сектора на паметта, сред които Micron. Datadog добави към натиска с двуцифрен спад след собствения си отчет.

Онова, което задържа S&P 500 и Dow над водата, са гигантите в облачната инфраструктура. Nvidia и Microsoft поскъпнаха и поеха голяма част от тежестта, така че широкият пазар остана стабилен въпреки хаоса при чиповете. Балансът обаче е крехък. Сред 100-те компании в Nasdaq поскъпващите изостават чувствително спрямо тези, които губят стойност.

Енергетиката води с ясна преднина, следвана от отбранителния сектор, а на дъното е точно информационната технология, притеглена от чиповете. Раздвижване има, но то е плитко: осем от единайсетте сектора са нагоре с минимални стойности, което показва пазар, който определено изчаква новина покрай Ормузкия проток.

Иран и Оман се разбраха за маршрут през Ормузкия проток

Техеран съобщи, че е договорил с Оман координатите на корабен маршрут през Ормузкия проток и че двете страни подготвят съвместно изявление. Иранските власти уточниха, че маршрутът ще действа между два и четири месеца и не значи пълно отваряне на водния път. Брент се задържа около $79 за барел, а американският сорт WTI е близо до $75, след като заличи около 11% в първите три сесии на седмицата. Иран предупреди, че разбирателството не гарантира безопасно корабоплаване, а Вашингтон многократно е заявявал, че няма да допусне Техеран да контролира достъпа до маршрута.

SpaceX отключи акции за $101 млрд.

В четвъртък най-обсъжданата акция е SpaceX. При отварняето на пазарите изтече първият етап от периода на ограничение върху продажбите на вътрешни лица, което направи достъпни за търговия до 911,5 млн. акции на приблизителна стойност около $101 млрд. Компанията избра нестандартен подход: вместо обичайното еднократно изтичане след 180 дни, тя раздели освобождаването на девет етапа, за да смекчи удара върху цената. Първият транш обхваща до 20% от съответните акции на служители и ранни инвеститори.

Натискът идва в тежък момент. Акциите паднаха с около 13% след първия публичен отчет на компанията в началото на седмицата, въпреки че приходите скочиха с 92% до $7,8 млрд. Разходите за изкуствен интелект помрачиха дебютните резултати. Книжата се търгуват над 50% под върха си от юни, а по данни на S3 Partners около 35% от свободно търгуемите акции са в шорт позиции. Следващият етап е насрочен за 12 август, когато се освобождават още около 319 млн. акции. На отделен фронт компанията очерта планове да се конкурира срещу AT&T, Verizon и T-Mobile.

SpaceX върви по собствен график, независим от този на широкия пазар. Следващият етап от освобождаването на акции е на 12 август с още около 319 млн. книжа, а пълното 180-дневно ограничение изтича в началото на декември, когато за търговия могат да станат достъпни над 5 млрд. акции. Натискът върху цената тепърва ще се тества на порции.

Alphabet се връща на дълговия пазар

Собственикът на Google стартира продажба на облигации с инвестиционен рейтинг в щатски долари, разделена на до десет транша. Според Bloomberg компанията търси до $25 млрд., с падежи от 2 до 40 години. Емисията идва седмици след като капиталовата програма на Alphabet за 2026 г. предизвика рязка разпродажба, а причината е позната: гигантите в облачните услуги все по-често финансират скъпите си инвестиции в изкуствен интелект чрез дълг, вместо да разчитат само на паричните си резерви. Само за първите месеци на годината Amazon, Alphabet, Meta и Oracle емитираха облигации за около $194 млрд., ръст от близо 79% на годишна база.

Загубата на NBA удари Warner Bros., AI разходите тревожат DoorDash

Warner Bros. Discovery не стигна прогнозите за приходите през второто тримесечие, а причините са две: загубата на телевизионните права за NBA и слаба филмова програма, които заедно свиха продажбите. DoorDash пък излезе с по-силна от очакваната прогноза и скок от около 4%, но и тук има уловка. Изпълнителният директор предупреди, че разходите за изкуствен интелект тепърва ще растат.

Peloton пък показа колко подвеждащ може да е един добър ред в отчета. Компанията записа първата си пълна година на нетна печалба, което на теория е повод за оптимизъм, но акциите паднаха с около 8%, след като прогнозата очерта свиване на абонатите за тренировъчните уреди. Натиск имаше и върху Honeywell, след като компанията понижи очакванията за аерокосмическия си бизнес.

Ашенбренер се връща с чек за $400 млн.

Хедж фондовете преживяха тежък юли след разпродажбата в технологиите, а най-показателният случай е Situational Awareness на 24-годишния Леополд Ашенбренер. Фондът, кръстен на прочутото му есе от 2024 г., загуби около 67% за месеца, след като концентрираните му позиции в производители на чипове и AI хардуер се сринаха. Под натиска на маржин колове от Goldman Sachs, JPMorgan и Bank of America фондът продаде почти цялото си публично портфолио на стойност около $16 млрд. на Citadel, а активите му се свиха от близо $45 млрд. в началото на юли до около $10 млрд.

Само дни по-късно Ашенбренер се върна на сцената. По данни на Bloomberg фондът е вложил $400 млн. в частна компания във вторник, след като предходния месец е направил инвестиция за $100 млн. Конкретната компания не е разкрита. След като ликвидната част от портфолиото отиде към Citadel, това, което остава, е концентрирано в частни активи, сред които дял в Anthropic.

За банките, които преди дни изискваха обезпечение, поредните $400 млн., заключени в частна компания, значат едно: ако настъпи нов маржин кол, фондът ще има още по-малко активи, които може бързо да продаде и да превърне в пари.

Печеливши

• Nvidia – $222,75, +1,61%
• Apple – $314,59, +1,15%
• Microsoft – $493,89, +1,32%
• Amazon – $275,47, +1,03%
• Eli Lilly – $1191,03, +1,81%
• Parker-Hannifin – $1082,47, +8,58%
• Motorola Solutions – $486,86, +11,12%
• Costco – $958,65, +1,77%
• Meta – $591,67, +0,49%
• General Electric – $387,01, +1,52%
• Howmet Aerospace – $305,01, +4,66%

Изоставащи

• Honeywell – $162,55, -20,18%
• AppLovin – $345,29, -17,36%
• Western Digital – $431,32, -16,92%
• Datadog – $238,37, -15,82%
• SanDisk – $1222,00, -9,51%
• Seagate Technology – $791,80, -5,47%
• Micron – $850,15, -4,82%
• Intel – $97,65, -3,37%
• Palantir – $153,64, -3,02%
• Applied Materials – $518,63, -2,92%
• Broadcom – $414,17, -0,98%

Оттук нататък погледът на пазара е насочен към доклада за заетостта, който ще подскаже накъде клони Федералният резерв и може да върне липсващия обем на движение в индексите. Залогът се вижда от думите на управителя на Фед Лиза Кук, която в сряда предупреди, че е готова да подкрепи повишаване на лихвите, ако инфлацията не започне да отстъпва скоро. При лихви, задържани в диапазона 3,5% до 3,75%, и годишна инфлация от 3,7%, всяко изненадващо число за труда може да размести очакванията.