Ново проучване на Bitwise Asset Management, базирано на данни от Bloomberg за периода януари 2014 – декември 2025 г., показва, че дори малка експозиция от 2.5% в Биткойн, при тримесечно ребалансиране, подобрява дългосрочните резултати на класически портфейл 60/40.
Обобщение
- Добавяне на 2.5% Биткойн подобрява резултатите в 100% от 3-годишните периоди.
- В 93.81% от 2-годишните периоди доходността също е по-висока.
- Няма нито един 3-годишен период със загуба спрямо стандартния портфейл.
- Показател се подобрява във всички 3-годишни случаи.
Какво показват числата
Проучването анализира едногодишни, двугодишни и тригодишни периоди при 60/40 портфейли. Това означава добавяне на малък процент Биткойн към класически портфейл, съставен от 60% акции и 40% облигации.
При едногодишен хоризонт портфейлът с разпределени 2.5% в Биткойн има по-добра кумулативна доходност в 75.58% от случаите. При двугодишен хоризонт този процент нараства до 93.81%.
Най-впечатляващ е тригодишният резултат: 100% от всички разгледани периоди показват по-висока доходност спрямо портфейл без BTC. Минималното подобрение е +1.36 процентни пункта, а в някои случаи достига над 22 пункта.
Защо ребалансирането е ключово
Методологията включва тримесечно ребалансиране. Това означава, че при силен ръст част от позицията в Биткойн се намалява, а при спад се увеличава, така че размера остава равен на около 2.5%.
Този механизъм автоматично реализира печалби при покачване и добавя при спад, което подобрява дългосрочния профил риск–възвръщаемост.
Риск и възвръщаемост
Sharpe коефициентът, който измерва доходност спрямо поетия риск, също се подобрява значително.
- В 79.57% от едногодишните периоди има подобрение.
- В 97.95% от двугодишните периоди.
- В 100% от тригодишните периоди.
Важно е, че няма нито един тригодишен период, в който добавянето на Биткойн да е влошило съотношението риск–доходност.
Историческият контекст
Данните обхващат всички ключови пазарни фази – срива през 2014–2015 г., краха след 2017 г., спадът по време на Ковид пандемията през 2020 г., спада от $69,000 до $16,000 през 2022 г., последвалото възстановяване и новия цикъл до $126,000, както и текущата корекция под $70,000.
Въпреки тези резки движения, трите години остават хоризонтът, при който Биткойн исторически добавя стойност към традиционен портфейл.
Заключението не е, че Биткойн гарантира печалба. Данните показват, че при малка, дисциплинирана експозиция и достатъчно дълъг хоризонт, ефектът върху портфейла исторически е бил положителен.
Информацията, публикувана в TradeNews, има единствено информационен характер и не представлява финансов, инвестиционен, правен или какъвто и да е друг професионален съвет. Пазарите на акции, криптовалути, форекс и дигитални активи са силно волатилни и миналото представяне не е гаранция за бъдещи резултати. Читателите следва самостоятелно да правят собствено проучване и, при необходимост, да се консултират с лицензирани финансови или други професионални консултанти. TradeNews не носи отговорност за каквито и да е загуби или щети, произтичащи от използването на публикуваната информация.
