Citi повиши 12-месечната си цел за Биткойн до $113,000. Аргументът на банката за възстановяване на търсенето е изправен пред първи тест, след като потоците към ETF-и през септември промениха посоката си.
Обобщение
- Citi повиши 12-месечната си цел за Биткойн до $113,000.
- Нетният отлив от ETF-и прекъсна серията от притоци през септември.
- Standard Chartered очаква Биткойн да достигне $100,000 до края на 2026 г.
Какво означава целта на Citi от $113,000 за Биткойн
Citigroup увеличи 12-месечната си цел за Биткойн от $82,000 на $113,000, сочи доклад на Reuters от 1 октомври. В бележка от 30 септември банката посочва засилената активност на крипто пазара, възстановяването на притоците към ETF-и и подкрепящата макроикономическа среда.
Към 15:30 ч. българско време на 1 октомври Биткойн се търгуваше около $84,000. От това ниво целта на Citi предполага ръст от приблизително 35%, а 12-месечният хоризонт се простира приблизително до есента на 2027 г.
Новата прогноза заменя по-предпазливата оценка от началото на годината. През юли Citi намали прогнозата си за нетните притоци към ETF-и през следващите 12 месеца до нула. Възстановяването на търсенето сега дава на банката основание да преразгледа тази перспектива.
Според последния доклад Citi очаква притоците да се възобновят постепенно, тъй като финансовите съветници и брокерите увеличават експозициите си към Биткойн. Подобни покупки биха могли да се разпределят във времето и да подкрепят движението към целта на Citi, без да е необходим внезапен скок в търсенето. Последните данни обаче показват, че възстановяването на притоците не е еднопосочно.
Биткойн ETF-ите привлякоха $3.08 милиарда, преди потоците да се обърнат
Спот Биткойн ETF-ите в САЩ отчетоха девет последователни сесии на нетен приток между 17 и 29 септември, сочат данните на Farside Investors. За този период фондовете привлякоха приблизително $3.08 милиарда. На 30 септември те отчетоха нетен отлив от $148.7 милиона.
Нетният отлив беше значително по-малък от предходните притоци и остави силно положителен баланс за целия период. Въпреки това той прекъсна серията от положителни дневни потоци. Нетните потоци към тези фондове се подобриха, но последната завършена сесия показва, че инвеститорите все още са склонни да намаляват експозицията си.
Нетните потоци отразяват създаването и обратното изкупуване на ETF дялове. Търговският обем, от своя страна, показва колко акции са сменили собственика си. Двама инвеститори могат да търгуват със съществуващи ETF акции, без това непременно да променя количеството Биткойн, държано от фонда. Затова нетните потоци дават по-ясна представа за новия капитал, влизащ чрез този канал, макар че не показват колко дълго купувачите възнамеряват да държат позициите си и не гарантират ценова реакция.
Как целта на Citi се сравнява с други прогнози за Биткойн
Прогнозите по-долу са с различен хоризонт. Важна е и датата на публикуване. Ревизията на Citi е от 30 септември, докато оценките на Bernstein са от август. Standard Chartered потвърди целта си за края на 2026 г. в доклад от септември.
Standard Chartered и Bernstein предлагат най-близкото сравнение, тъй като и двете институции дават цели за края на 2026 г. Целта на Citi е с приблизително девет месеца по-дълъг хоризонт. Затова подреждането на прогнозите само по размер би пренебрегнало колко бързо всяка институция очаква да се развие възстановяването.
Аргументите на Bernstein също се различават. Базовият сценарий съчетава историческия цикъл на Биткойн с модел, който използва пределните разходи за добив на нови монети. Разходите за добив са част от този модел, но сами по себе си не определят цената, която купувачите са готови да платят.
Според Bernstein опасенията около държавния дълг и бюджетните дефицити могат да увеличат търсенето на оскъдни активи, ако инвеститорите се тревожат за покупателната способност на валутите. Това е по-дългосрочен аргумент за притежание на Биткойн, но текущите условия на облигационния пазар могат да отслабят покупките.
Високата доходност остава пречка за възстановяването
Високата доходност по облигациите остава непосредствено препятствие пред сценария на Citi. Reuters съобщава, че доходността по 10-годишните американски държавни облигации е преминала над 5,3% въпреки по-умерените от очакваното данни за инфлацията през август.
По-високата доходност прави лихвоносните инвестиции по-привлекателни. Ако цената на заемния капитал също се повиши, инвеститорите, които използват заеми, за да купуват криптовалути, може да намалят позициите си. Това би ограничило търсенето дори ако опасенията около държавния дълг подкрепят по-дългосрочния аргумент на Bernstein. Продължаващите притоци към ETF-и въпреки високата доходност биха показали, че търсенето устоява на този натиск; ценовата цел на една банка сама по себе си не може да докаже подобна устойчивост.
Citi повиши и 12-месечната си цел за Ether
В същата актуализация Citi повиши 12-месечната си цел за Етериум от $2,240 на $3,028. Това е по-консервативна оценка от целта на Артър Хейс от $10,000 за края на 2026 г..
Хейс основава личния си сценарий на мащаба на Етериум и на способността му да привлича големи капиталови вложения. Неговата прогноза изисква много по-голямо движение за по-кратък период от целта на Citi. Разликата отразява различни очаквания за това колко бързо ще пристигне капиталът, а не две оценки, изградени върху едни и същи предположения.
Следващите ETF потоци ще бъдат ключовият тест
Еднократният нетен отлив прави движението на ETF потоците през следващите седмици по-важно от поредния изолиран ценови скок. Три показателя могат да помогнат да се прецени дали възстановяването на търсенето продължава:
- Кумулативни седмични потоци: Дали нетните седмични потоци остават положителни в продължение на няколко седмици.
- Потоци по време на ценови спадове: Дали ценовите спадове водят само до краткосрочни изтегляния, или до трайни продажби чрез фондовете.
- Условия за финансиране: Дали разходите за заемане намаляват или оказват допълнителен натиск върху инвеститорите, които увеличават експозицията си.
Повтарящите се отрицателни седмични потоци биха отслабили важна предпоставка зад актуализацията на Citi, дори Биткойн периодично да поскъпва. Устойчивите притоци по време на ценови спадове, обратно, биха подсилили аргумента за достигане на целта.
Информацията, публикувана в TradeNews, има единствено информационен характер и не представлява финансов, инвестиционен, правен или какъвто и да е друг професионален съвет. Пазарите на акции, криптовалути, форекс и дигитални активи са силно волатилни и миналото представяне не е гаранция за бъдещи резултати. Читателите следва самостоятелно да правят собствено проучване и, при необходимост, да се консултират с лицензирани финансови или други професионални консултанти. TradeNews не носи отговорност за каквито и да е загуби или щети, произтичащи от използването на публикуваната информация.
