Oracle с най-силното тримесечие от 15 години – акциите скачат с 10%

За третото тримесечие на 2026 г. компанията отчете общи приходи от $17.19 милиарда, което е увеличение с 22% на годишна база и надхвърля прогнозата на Уолстрийт от $16.91 милиарда. Коригираната печалба на акция достигна $1.79, което е над консенсусната прогноза от $1.70. Това, което привлече вниманието на пазара не бяха добрите резултати, а мащабът на това, което предстои.

Облачната инфраструктура

Облачният сегмент на Oracle вече не е на втори план. Приходите от облачни услуги, комбиниращи инфраструктура (IaaS) и софтуер (SaaS), възлизат на $8.9 милиарда, което е увеличение с 44% на годишна база. Само инфраструктурата достигна $4.9 милиарда – ръст от 84% – ускорявайки се от 68% растеж през предходното тримесечие. За сравнение, този темп на растеж поставя Oracle пред AWS, Azure и Google Cloud в процентно изражение, въпреки че притежава около 3% от общия пазар на облачни услуги.

Приходите от мултиклауд бази данни нараснаха с 531%, тъй като Oracle разшири интеграциите си едновременно в Azure, Google Cloud и Amazon Web Services.

Цифрата, която шокира анализаторите, беше оставащите задължения за изпълнение: $553 милиарда, което е с 325% повече в сравнение с предходната година. Тази цифра представлява договорени, но непризнати приходи – по същество поръчки за бъдещи доставки. Смята се, че значителен фактор за това е слухът за договор с OpenAI на стойност $300 милиарда. Остава да се види дали тази сделка ще се осъществи в структурирания вид, но самия мащаб промени начина, по който Уолстрийт оценява позиционирането на Oracle в областта на изкуствения интелект.

Повишени прогнози – ангажиментът за капиталови разходи остава

Oracle повиши целта си за общи приходи за финансовата 2027 г. до $90 милиарда, над предишната си прогноза от $89 милиарда и очакванията на анализаторите от $86.6 милиарда. Компанията прогнозира ръст на приходите от 19-21% и коригирана печалба на акция между $1.96 и $2.00. Прогнозата за капиталовите разходи се запази на $50 милиарда за финансовата 2026 г., предназначени за ускоряване на строителството на центрове за данни в 101-те си глобални облачни региона.

Изпълнителният директор Сафра Кац отбеляза, че изкуственият интелект се внедрява и вътрешно – преструктуриране на работните процеси за разработка, за да се създава софтуер по-бързо с по-малко инженери, динамика, от която тя очаква да разшири структурно маржовете с течение на времето.

ПРОЧЕТИ ОЩЕ:

Ръст на инфлацията в САЩ през февруари – какви са причините

Oracle потвърди също, че притежава 15% дял в бизнеса на TikTok в САЩ след отделянето му от ByteDance. Компанията обяви тримесечен дивидент от $0.50 на акция, платим на 24 април на акционерите, регистрирани към 9 април.

Уолстрийт променя мнението си

Реакцията на анализаторите беше бърза. J.P. Morgan повиши Oracle от „неутрален“ на „над средното“, като посочи, че разпродажбата вече е отразила риска от изпълнение, и определи нова целева цена от $210. Barclays повиши целта си до $240, подчертавайки подобряващата се видимост на маржовете на AI инфраструктурата. Bernstein SocGen повиши целта си до $319. Консенсусът сред 39 анализатори сега е „умерено купувай“ с средна целева цена от $272.23, което означава около 70% ръст спрямо затварянето преди обявяването на резултатите.

Скептиците не са изчезнали. Анализатори от няколко фирми посочиха повишената задлъжнялост на Oracle и ангажимента за капиталови разходи в размер на $50 милиарда като продължаващи рискове, особено ако търсенето на AI инфраструктура отслабне или сроковете на договорите се променят. Конкуренцията от AWS и Microsoft остава ожесточена, а пазарният дял на Oracle остава само част от този на „Големите три“.

Все пак, с PEG съотношение от 0.93, аргументът, че акцията е подценена, вече е по-убедителен, отколкото беше преди шест месеца, когато акциите се търгуваха на цена близо до $200.

PEG (Price/Earnings to Growth) е съотношението между цената на акцията, печалбата и очаквания растеж. Стойност под 1 означава, че акцията е потенциално подценена спрямо растежа си.

Технически анализ – ORCL (NYSE – 4H)

На 4-часовата графика ORCL бе в устойчива низходяща тенденция от средата на ноември 2025 г., като цената бе постоянно под SMA 50 (сега $151.06) и SMA 100 ($168.93). Акцията намери дъно в началото на февруари близо до зоната от $140, преди да се консолидира в тесен диапазон до началото на март – база, която сега изглежда е била отправната точка за това движение, обусловено от печалбите.

Предпазарната цена от $163,70 поставя Oracle отново над SMA 50 за първи път от месеци и тества SMA 100 отдолу. Убедителното възстановяване на $168.93 би било технически значимо развитие – превръщането на това ниво в подкрепа би променило средносрочната тенденция от меча в неутрална до бича.

RSI е на ниво 46.98, далеч от зоната на свръхродаване, но все още не е в зоната на свръхкупуване – има място за движение, преди импулсът да се изчерпи. Хистограмата на MACD е станала положителна (0.2980), като сигналната линия преминава нагоре за първи път от началото на низходящия тренд. Това пресичане, комбинирано с пика в обема на свещта на печалбите (~1.96 милиона на 4-часова графика), предполага институционално участие, а не натиск от страна на дребните инвеститори.

Ключови нива, които трябва да се наблюдават: Съпротива при $168.93 (SMA 100) и $175-180 (предходна зона на консолидация от декември). От друга страна, $151 (SMA 50) и $149 (скорошно затваряне) служат като непосредствена подкрепа. Неуспехът да се задържи над $151 при всяко отдръпване би сигнализирал, че движението затихва, а не се усилва.

Настройката е конструктивна, но потвърждението над $168.93 е линията, която има значение.