Nasdaq и Dow Jones влизат в зоната на корекция – Уолстрийт продължава да кърви

Обобщение

• Nasdaq, Dow са на прага на корекция – Russell 2000 вече навлезе в зоната
• Петролът над $110, което означава по-висока инфлация
• Пазарите вече не очакват понижение на лихвите от Фед поне до 2027 г.

И трите основни американски индекса отбелязаха тежки загуби, геополитическият риск ескалира, а Федералният резерв не предложи никакво успокоение. Към края на сесията в петък, територията на корекцията вече не e предупреждение. Тя започна да става реалност.

Nasdaq 100 спадна с 3.4% за седмицата до 23,820 – най-тежко засегнатият от трите. Dow Jones Industrial Average спадна с 2.38% до 45,577, като сега се намира с 8.6% под рекордното си затваряне от 10 февруари. Индексът Russell 2000 загуби 2.53% до 2,438 пункта и премина праг, който другите два все още не са пресекли: спад от цели 10% спрямо януарския си връх, което го прави първият голям американски бенчмарк, официално навлезнал в зоната на корекция през 2026 г. Nasdaq не изостава много, като е с 8.7% под историческия си рекорд.

За контекст – от ноември 1974 г. насам е имало 27 пазарни корекции, според данни на Charles Schwab. Само шест от тях са се превърнали в мечи пазари. Последните две бяха сривът, предизвикан от пандемията през 2020 г., и световната финансова криза от 2007 г., а сегашната ситуцията също влиза в историята.

Институционалните пари напускат пазара

Разпродажбата не се отразява само в цените – тя се проявява и в паричните потоци. Както бе отбелязано от Kobeissi Letter, S&P 500 ETF (SPY) и Nasdaq 100 ETF (QQQ) заедно са регистрирали изходящи потоци в размер на $64 милиарда през последните три месеца – най-големият общ изходящ поток за тези два фонда. За да поставим това в перспектива: пандемията от 2020 г. не доведе до такива цифри. Нито пък рязкото разпродаване през март-април 2025 г. Като процент от управляваните активи, тримесечният отлив достигна -5%, което е най-лошият показател от първото тримесечие на 2023 г. и се доближава до рекорда от -8%, поставен през април 2018 г.

ПРОЧЕТИ ОЩЕ:

Компания за военни AI дронове регистрира 700% ръст при дебюта си на NASDAQ

Това, което прави ситуацията още по-поразителна, е обратът. Едва през ноември същите тези фондове привличаха +$50 милиарда за тримесечен период. Това е колебание в настроенията от $114 милиарда за около 90 дни. Институционалните средства не се пренасочват – те напълно се оттеглят. Когато най-големите и най-ликвидни инструменти за акции на планетата губят средства с такова темпо, това сигнализира за нещо, което надхвърля нормалното реализиране на печалби. Инвеститорите не заемат нови позиции, а следят внимателно макросредата и чакат.

Военната премия, която никой не е отчел за толкова дълго

Когато Иран и Израел за първи път си размениха преки удари, пазарите поеха шока с обичайното предположение: няколко седмици напрежение, дипломация по задните канали и връщане към нормалното състояние. Тази теза вече е опровергана.

Иран предприе нови атаки срещу енергийната инфраструктура в региона на Персийския залив. Президентът Тръмп, говорейки от Белия дом преди да отпътува за Флорида, каза, че няма да има примирие. „Можем да водим диалог, но не искам да сключваме примирие“, каза той. „Не сключваш примирие, когато буквално унищожаваш другата страна.“

Пазарите до голяма степен бяха отчели в цените си един-два месеца прекъсване на трафика през Ормузкия проток. Тъй като не се очертава край – и САЩ дават сигнали, че нямат никакъв интерес към деескалация – тази преценка се променя бързо. Тръмп добави, че САЩ не разчитат на протока като маршрут за износ, което технически е вярно, но не помага много за справянето с ефекта, който растящите енергийни разходи оказват върху вътрешната инфлация. Суровият петрол тип Брент към момента на писане на статията се търгува около $112, след като вчера отстъпи от $119.

Джером Пауъл призна това по-рано тази седмица, като заяви, че е „прекалено рано“ да се оцени пълното икономическо въздействие на войната, но посочи „неясния“ ефект от растящите цени на енергията върху инфлацията. Пазарът разбра посланието. Трейдърите вече напълно са изключили всякакво понижение на лихвите от страна на Фед поне до 2027 г.

Dow Jones Industrial Average – 45,577 (-2.38% за седмицата)

Dow е с 8.6% под февруарския си рекорден връх и техническата картина не предлага утеха. RSI на 25.29 сигнализира дълбока свръхпродаденост, а MACD от -819.31 показва, че продавачите контролират пазара.

Индексът е притиснат от две страни едновременно – поскъпването на енергията натиска маржовете на индустриалните и потребителските компании, докато преоценката на лихвените очаквания удря финансовия сектор. Докато петролът не намери таван, ревизиите на печалбите надолу ще продължат да се трупат.

Nasdaq 100 – 23,857 (-3.4% за седмицата)

Nasdaq понесе най-тежкия удар. Спадът от историческия връх вече е 8.7% и темпото не намалява. RSI на 34.68 се приближава към зоната на свръхпродаденост, но дъното още не се вижда – MACD от -220.61 потвърждава, че продавачите не са приключили.

Технологичните оценки вече бяха под въпрос преди тази седмица. Сега към тях се добавят минималните шансове за понижение на лихвените проценти в САЩ и енергиен шок едновременно – комбинация, която акциите на растежа понасят особено зле.

Russell 2000 – 2,438 (2.53% за седмицата)

Малките капитализации поведеха спада – и първи влязоха в корекция. RSI е 33.43, а MACD е силно отрицателен на –43.18. Излагането на Russell 2000 на вътрешните кредитни условия го прави най-чувствителния към лихвите от трите индекса, а забавянето на пониженията от страна на Фед засяга най-силно по-малките компании. Тези фирми не хеджират експозицията си към петрола по начина, по който го правят големите фирми, и математиката за рефинансиране на дълга им се влоши. Корекцията тук не е изненада – тя е водещият индикатор, за това какво предстои за Nasdaq и Dow Jones.

Акциите на американските компании кървят

Днешната сесия не остави почти нищо непокътнато. Super Micro Computer удължи спада си до 33.3%, падайки до $20.53 , след нови последици от скандал за контрабанда на чипове за Китай, в който е замесен съоснователят й – компания, вече разтърсена от съмнения за счетоводството, която сега е изправена пред поредния удар по доверието.

NVDA се срина с 3.28%, повличайки със себе си сектора на полупроводниците. GOOGL спадна с 2%, MSFT с 1.84%, META с 2.15%, AMZN с 1.2%. PLTR загуби 3,21%. В индустриалния сектор TSLA се понижи с 3.24%, а Oracle загуби 3.76%. Дори защитните акции не бяха пощадени – Eli Lilly спадна с 1.18%, J&J с 2.76%. Единствените значими печалби дойдоха от няколко имена: Visa добави 1.84%, Mastercard 1.05%, XOM отбеляза скромно повишение от 0.95%.

На фона на тази несигурност на пазара, инвеститорите търсят алтернативи, с които да хеджират портфолиата си срещу настоящата енергийна криза. Златото след невероятния си подем, направи значителна корекция, а неговата волатилност отблъсна част от инвеститорите, които го виждаха като „актив убежище“ по време на хаоса на пазарите. Сега, инвеститорите намират американския дълг, в частност държавните облигации, като добър вариант за позициониране, като се има предвид стабилно покачващия се процент на доходност (особено в дългосрочен план).