Microsoft и OpenAI промениха сделката – ексклузивността свърши

Промяната следва трансформацията от октомври 2025 г., когато OpenAI официално се преобразува в търговска компания с обществена полза (Public Benefit Corporation).

Краят на ексклузивността

Практически погледнато, Microsoft вече не е единственият възможен клиент за технологията на OpenAI. Компанията зад ChatGPT може свободно да сключва договори с Amazon Web Services, Google Cloud и всеки друг доставчик. Едновременно с това Microsoft прекратява плащанията по схемата за споделяне на приходи, а насрещните плащания от OpenAI към Microsoft получават таван, валиден до 2030 г., независимо дали компанията декларира постигане на AGI (Artificial General Intelligence) или не.

Azure остава „основен облачен партньор“ по силата на договор, по който OpenAI е поела ангажимент да закупи допълнителни услуги за $250 милиарда. Но това вече не е монопол – OpenAI активно ползва инфраструктурата на Oracle и Google за продукти извън API. След новината за промяната в условията на сделката, акциите на Microsoft поевтиняха с около 3%, докато конкурентите Amazon и Alphabet отчетоха скромни ръстове. Microsoft притежава 27% от новата OpenAI Group PBC, а IP правата върху моделите са удължени до 2032 г., но изключват потребителски хардуер – включително устройство, разработвано съвместно с дизайнера Джони Айв.

Новите партньори и сделките след раздялата

Отдалечаването от Microsoft отвори вратата за мащабни договори с доскорошни конкуренти. Amazon вложи $50 милиарда в кръг на финансиране от март – най-голямата единична инвестиция от един субект в историята на компанията – съпроводена от договор за облачна инфраструктура за $38 милиарда.

С Oracle е сключено партньорство на стойност $300 милиарда за изграждане на дата центрове под проекта „Stargate“, като само обектът в Абилийн, Тексас, е с капацитет от 1.2 гигавата. OpenAI е завършила и дизайна на собствени AI чипове съвместно с Broadcom, а според анализатори компанията разработва смартфон чип с Qualcomm и MediaTek за AI устройство, което да се конкурира с iPhone до 2028 г.

ПРОЧЕТИ ОЩЕ:

Как AI преобръща логиката на корпоративните сделки

IPO: Едно от най-очакваните публични предлагания

Финансирането от март набра рекордните $122 милиарда и оцени OpenAI на $852 милиарда. Годишният приход е преминал прага от $20 милиарда – ръст от около десет пъти спрямо $2 милиарда през 2023 г. Въпреки това вътрешни документи сочат очаквани загуби от $14 милиарда само за 2026 г. и очаквани общи загуби до $44 милиарда до 2029 г.

На този фон OpenAI подготвя борсово листване, планирано за четвъртото тримесечие на 2026 г. Главният изпълнителен директор Сам Алтман е заявил готовност, но финансовият директор Сара Фрайър е изказала резерви относно готовността на компанията за стандартите за публично отчитане. Необичайно за подобен мащаб, OpenAI планира да отдели дял от акциите специално за индивидуални инвеститори.

OpenAI разширява портфолиото

Паралелно с инфраструктурните сделки, OpenAI ускорява придобиванията – 14 компании за последните 16 месеца, 6 от които вече през 2026 г. Акцентът не е върху научноизследователски лаборатории, а върху малки продуктови екипи в здравни приложения, лични финанси и инструменти за разработчици – сигнал, че компанията изгражда собствени продукти за крайния потребител, а не само инфраструктура за други.

Apple, която беше сред първите партньори на OpenAI за „Apple Intelligence“, предприема собствена диверсификация. Компанията преминава към модулна AI архитектура, при която устройството избира между модели на OpenAI, Google или вътрешен, според конкретната задача – подход, наподобяващ прехода от Intel към собствен хардуер.

Преструктурираното споразумение потвърждава, че OpenAI вече функционира като независима технологична компания с множество инфраструктурни партньори – а не като стартъп с един корпоративен покровител зад гърба си.

С очакваното IPO за стотици милиарди, погледите на инвеститорите са насочени към гиганта в сектора на генеративния изкуствен интелект. Именно заради високата си оценка изискванията ще се още по-високи. На фона на огромните разходи, много анализатор, като AI експерта Гари Маркъс, не виждат как компанията ще оправдае историческото финансиране и сделки. На този етап всичко се основава на очакванията за експоненциално развитие на AI технологиите – следователно на засилено търсене на инфраструктура, изчислителна мощност и т.н. С други думи се разчита на дългосрочни резултати – огромен риск, но имайки предвид потенциала на изкуствения интелект може да е оправдан до някаква степен.