Meta преговаря да продава компютърна мощност на Anthropic

Anthropic ще плаща на месечни вноски, а всяка от страните ще може да прекрати договора предсрочно, ако вътрешните й нужди от изчислителна мощност се променят или ако недостигът на чипове намалее. Предложението е дошло от Anthropic през юни, но преговорите все още са в начален етап и не е сигурно дали ще приключат със

Защо Anthropic тропа по чужди врати за GPU-та

Компанията търси ресурс извън собствените си партньори за облачни услуги, защото бизнесът й расте с изключителна скорост. Приходите на компанията, изчислени на годишна база, скочиха от около $9 милиарда в края на 2025 г. на $47 милиарда към май 2026 г., успоредно с рязко нарасналото търсене на корпоративния й инструмент за писане на код Claude Code.

Anthropic вече подаде и поверителна документация за първично публично предлагане на 1 юни. Вторичните пазари оценяват потенциалния й дебют между $1.05-1.15 трилиона, след частен кръг на финансиране от май на стойност $65 милиарда при оценка от $965 милиарда. Amazon, който вече държи дял в Anthropic на стойност над $74 милиарда чрез конвертируеми облигации и привилегировани акции, и Google не успяват да добавят капацитет достатъчно бързо, затова компанията вече плаща на SpaceX $45 милиарда долара за три години достъп до суперкомпютъра Colossus 1 в Мемфис и сега преговаря и с Meta за същия тип ресурс, макар и в по-малък мащаб.

Логиката на Meta е различна, но също се дължи на натиска на времето. Компании от нейния мащаб трябва да поръчват изчислителен капацитет с години напред, защото инфраструктурата се строи бавно, а собственото им търсене все още не е стигнало нивото, за което плащат. Точно това създава временен излишък, който Meta може да отдава под наем срещу по-висока цена, докато собствените й продукти наваксат. През май Марк Зукърбърг каза пред акционери, че компанията обмисля навлизане в облачния бизнес, а месец по-рано спомена, че фирми се обръщат към Meta почти всяка седмица с искане да купят капацитет на по-висока цена от тази, на която самата тя го е купила. Скоро след това Meta нае Дейв Браун, дългогодишен старши директор в Amazon Web Services, участвал в изграждането на облачната мрежа на Amazon по света. Проблемът е, че Meta все още няма изградена система да продава капацитет на трети страни, а именно липсата на начин за таксуване, разделяне на клиенти и защита на данните усложнява преговорите с Anthropic. Договорът й с CoreWeave от 9 април, на стойност $21 милиарда с обвързаност до края на 2032 г., както и сделката с Nebius за $27 милиарда, показват, че Meta вече купува и препродава един и същ вид ресурс едновременно.

Oracle плаща цената, защото парите се въртят между едни и същи компании

Тази близост между купувач и продавач притеснява агенциите за кредитен рейтинг, защото показва по-широк модел на финансиране в сектора. Работи по следния начин: големите технологични компании инвестират милиарди в AI компании, а въпросните компании после връщат голяма част от тези пари обратно, за да наемат сървъри от същите инвеститори. Така приходът на едната страна е всъщност разход на другата, а истинското търсене отвън, извън тази затворена верига между самите компании, остава трудно за проверка. На 9 юли S&P Global Ratings свали кредитния рейтинг на Oracle до BBB-, като посочи директно нарастващия й AI бизнес като причина. Половината от неизпълнените договорни задължения на Oracle, общо $638 милиарда, идват от един-единствен клиент, OpenAI.

Сделка между Meta и Anthropic би създала сходна структура в обратна посока, защото Meta вече дължи десетки милиарди на CoreWeave и Nebius за собствен капацитет, а сега би получавала приход от компания с все още недоказан път към устойчива печалба. Reuters изрично посочи, че разговорите са в ранен етап и може изобщо да не доведат до споразумение. Сделката включва и необичайно широки клаузи за предсрочно прекратяване, защото цената на компютърния капацитет се колебае рязко, а недостигът на GPU-та може да отслабне през следващите тримесечия, което би направило дългосрочен ангажимент по-малко изгоден и за двете страни. Дали преговорите ще се превърнат в подписан договор, или ще се разпаднат както много подобни разговори преди тях, ще проличи най-рано през есента, когато Anthropic очаква да излезе на борсата и когато собствените капиталови планове на Meta ще трябва да минат теста на реалните приходи.