Meta и Google сключиха сделка за AI чипове за милиарди – как реагираха акциите

Чиповете, разработени първоначално за вътрешни натоварвания на Alphabet, вече ще захранват обучението на следващото поколение AI модели на Meta чрез облачната инфраструктура на Google.

Сделката е рядък пример за това как директни конкуренти в AI надпреварата влизат в стратегическа зависимост в името на изчислителната мощ.

Google атакува доминацията на Nvidia

До момента TPUs бяха предимно вътрешен актив за Google. Отварянето им към външен технологичен гигант бележи стратегически обрат.

Този ход позиционира Alphabet като по-директен конкурент на Nvidia в сегмента на AI ускорителите – пазар, доминиран от графичните процесори на компанията. За Google това означава не просто облачни приходи, а валидиране на дългогодишните инвестиции в собствен силиций.

Индустриални източници твърдят, че партньорството може да се задълбочи, като Meta обмисля вариант да закупува TPUs директно за своите центрове за данни след 2027 г., преминавайки от облачен наем към хардуерна собственост.

Стратегия на диверсификация без таван на разходите

Споразумението с Google е само част от много по-широка инфраструктурна експанзия.

Meta паралелно разширява достъпа си до AI хардуер чрез дългосрочно споразумение с Advanced Micro Devices (AMD), потенциално оценявано на до $60 милиарда за пет години. В същото време компанията остава сред най-големите клиенти на

Nvidia, осигурявайки си милиони GPU от новите поколения Blackwell и Rubin.

Комбинирането на TPU, GPU и алтернативни ускорители демонстрира ясно намерение: Meta не желае да бъде зависима от един доставчик в среда на ограничени доставки и експлодиращо търсене.

Капиталова експанзия с въпросителна за възвръщаемостта

Очакванията са капиталовите разходи на Meta през 2026 г. да достигнат между $115 милиарда и $135 милиарда – почти двойно увеличение спрямо предходната година. Главният изпълнителен директор Марк Зукърбърг ясно заяви амбицията си за ускорено изграждане на AI инфраструктура от ново поколение.

Въпросът пред инвеститорите остава дали безпрецедентните инвестиции в чипове и центрове за данни ще се превърнат в устойчиви и с висок маржин AI приходи – или индустрията навлиза в ера на нарастваща капиталова интензивност с неясен хоризонт на възвръщаемост.

Пазарна реакция: Притесненията за разходите надделяха

В петък (27 февруари 2026 г.) инвеститорите реагираха предпазливо на новината. Акциите на Meta преживяха волатилна сесия и затвориха със спад между 1.3% и 2.7%, търгувайки се в диапазона $638–$648.

Въпреки стратегическата логика на партньорството, пазарът се фокусира върху нарастващите капиталови разходи, след като компанията по-рано през седмицата обяви и сделка за до $60 милиарда с Advanced Micro Devices.

За Alphabet реакцията бе по-умерена. Акциите на компанията се понижиха с едва 0.3% – 0.4% до около $306 – представяне, по-добро от част от технологичния сектор в същия ден. Сделката бе възприета като стратегически пробив, който утвърждава TPUs като реална алтернатива на Nvidia и отваря нов поток от инфраструктурни приходи извън рекламния бизнес.

В същото време акциите на Nvidia спаднаха с над 3.3% до $178, тъй като инвеститорите отчетоха засилващата се диверсификация на хардуерните доставки от страна на големите технологични клиенти.