Lowe’s надмина прогнозите за Q1, пазарът остана неубеден

Lowe’s Companies (NYSE: LOW) публикува резултатите за първото тримесечие на фискална 2026 г. – числата надминаха прогнозите, но акцията падна с 3% в предпазарната търговия, защото годишната прогноза не оправда очакванията на анализаторите.

Приходите растат, маржовете се свиват

За тримесечието, приключило на 1 май 2026 г., Lowe’s отчете нетна печалба от $1.6 млрд. и GAAP EPS от $2.90, в сравнение с $2.92 за същия период на 2025 г. Общите приходи достигнаха $23.1 млрд., спрямо $20.9 млрд. година по-рано, а сравнимите продажби нараснаха с 0.6%, подкрепени от 15.5% ръст от търговията онлайн.

Брутният марж се свил до 32.68% от 33.38% преди година, а оперативният доход е $2.55 млрд. – 11.07% от приходите. $96-те милиона разлика между GAAP и коригирания EPS са амортизация от придобиванията на Foundation Building Materials и Artisan Design Group – без тях EPS е нараснал с 3.8% на годишна база.

Lowe’s изгражда дистрибуторска мрежа за строителни предприемачи, за да намали зависимостта си от непредсказуемия DIY (любители и непрофесионални майстори) потребителски сегмент. Home Depot от години доминира при „Pro“ клиентите – корпоративни строители и изпълнители – и Lowe’s очевидно е решила, че единственият начин да вземе пазарен дял е чрез директни придобивания, не само органичен растеж. Цената на тази стратегия се отразява в маржовете точно сега.

Жилищният пазар като постоянна пречка

Жилищният пазар в САЩ продължава да стои замръзнал – собствениците на жилища, финансирани при лихви от 2-3% преди няколко години, нямат финансов стимул да продават и купуват при сегашните нива. Резултатът е предвидим: по-малко сделки, по-малко мащабни ремонти. Главният изпълнителен директор Марвин Елисън коментира след резултатите, че годишната прогноза е „подходящо консервативна“ предвид нестабилните политики покрай митата на Тръмп и трудно предвидимата макросреда.

В отговор на структурния дефицит на квалифицирана работна ръка в строителството, компанията е обявила програма за обучение на 250 000 нови строителни работници с инвестиция от $250 млн. Успоредно с това Lowe’s разширява партньорството си по кредитни карти със Synchrony Financial – ход, насочен към улесняване на финансирането при по-мащабни покупки в условия на затегнат кредитен пазар.

ПРОЧЕТИ ОЩЕ:

Как милиони корейци заложиха спестяванията си на акции

Графиката казва едно, анализаторите – друго

4-часовата графика показва, че акцията е в низходящ тренд от октомври 2025 г., когато достигна върхове около $290-$295. SMA 50 търгува под SMA 100 и двете са под SMA 200 – трите пълзящи средни потвърждават низходящия тренд.

RSI в момента е около 32, в близост до зоната на свръхпродаденост, а предпазарната цена от $211.95 е под последното затваряне (3% спад). При пробив под $210-$212 следващото значимо ниво е около $200.

Въпреки техническата слабост анализаторите поддържат позитивни дългосрочни позиции, макар и с коригирани цели:

• Oppenheimer запази рейтинга си „Outperform“, но свали целевата цена до $275
• Wells Fargo повиши рейтинга на акцията до „Overweight“ с цел $260
• Citigroup повиши рейтинга от „Neutral“ на „Buy“ с цел $285 непосредствено преди отчета

Консенсусната 12-месечна цена на анализаторите е около $279, което при сегашните нива от около $215-$218 подсказва потенциал от над 25% – но разминаването между техническата картина и фундаменталните прогнози е показателно за несигурността около акцията в краткосрочен план.

Добро тримесечие, слаба прогноза – пазарът гледа напред

Ръководството потвърди прогнозата за цялата 2026 г.: общи приходи между $92 и $94 млрд., сравнимите продажби между нула и плюс 2%, коригиран EPS между $12.25 и $12.75. Средата на диапазона от $12.50 обаче остава под консенсуса на анализаторите и Уолстрийт наказва акцията не за лошото тримесечие, а за липсата на по-оптимистична гледна точка напред.

Оттук нататък въпросът не е дали компанията расте, а с какво темпо – и дали интегрирането на FBM и ADG ще започне да се отразява в маржовете преди жилищният пазар да се размрази.

Докато лихвите останат високи и сделките с имоти – ниски, Lowe’s ще продължава да разчита на Pro сегмента като основен двигател на растежа, а пазарът ще продължава да търси потвърждение, че залогът си е струвал.