Криптовалута скочи с над 130% за шест седмици – какво стои зад инерцията

Цена и техническа картина

TAO, токенът на мрежата Bittensor, поскъпна с над 130% от средата на февруари, като се покачи от около $140 до връх от $360 на 25 март, преди да се върне към $340 към момента на писане на статията. 50-дневната пълзяща средна е около $209, значително под текущата цена.

RSI е около 77, което означава, че се намира в зоната на свръхкупените активи. Пазарът изглежда прегрял и консолидацията преди ново движение нагоре би била нормална според текущите данни за инерцията.

Какво всъщност е Bittensor

Bittensor не е стандартен блокчейн от първи слой, който се конкурира за транзакции или DeFi активност. Мрежата представлява децентрализиран пазар за изчисления и машинен интелект, където AI модели се състезават помежду си и получават възнаграждения според представянето си.

Мрежата работи чрез така наречените subnets – отделни пазари за конкретни AI задачи като обучение на езикови модели, разпределение на изчислителна мощност и прогнози. Всеки subnet работи самостоятелно, но икономически е свързан с токена TAO.

Това е важно, защото позиционира Bittensor на пресечната точка между крипто и AI инфраструктура – тема, която в момента е една от най-наблюдаваните както в крипто индустрията, така и в традиционния технологичен сектор.

Шокът в предлагането

През декември 2025 г. Bittensor премина през своя халвинг, като дневната емисия на TAO беше намалена от 7,200 на 3,600 токена. Пазарът не реагира веднага. Това, което се вижда сега, е по-скоро отложен ефект.

Новото предлагане, което влиза на пазара, беше намалено наполовина, докато търсенето не спадна, а ценовото движение може да е подкрепено именно от това.

Това засега изглежда като най-структурният фактор зад ралито. Той не зависи от новини или маркетинг, а от проста математика, която се развива във времето по-бавно, отколкото повечето участници на пазара очакват.

Отново през декември както Grayscale, така и Bitwise подадоха документи до Комисията по ценни книжа и борси на САЩ (SEC) за създаване на спот ETF-и върху TAO.

Същевременно Bittensor Trust на Grayscale получи важен регулаторен статут. На 14 март тази година, продуктът официално придоби статут на „SEC-reporting company“, което означава, че фондът вече подава регулярни отчети към регулатора и отговаря на по-високи стандарти за прозрачност. Това е важна стъпка, защото много институционални участници могат да инвестират само в продукти с подобен регулаторен статус.

Тези продукти имат и още един ефект, който често се подценява – те на практика изваждат токени от пазара. Когато инвестиционни фондове и тръстове купуват TAO, за да обезпечат своите продукти, тези токени се заключват и не се търгуват активно на пазара.

По този начин, в комбинация с хавлинга, се създава сериозен натиск върху предлагането, който може да се усеща със закъснение, но обикновено има по-дългосрочен ефект върху цената.

Подкрепа от Дженсън Хуанг

Главният изпълнителен директор на Nvidia, Дженсън Хуанг, наскоро похвали Covenant-72B – езиков модел с десетки милиарди параметри, обучен изцяло върху Subnet 3 на Bittensor.

Хуанг сравни модела на децентрализирани изчисления на Bittensor с „модерен Folding@home“ – проект, при който компютри по целия свят доброволно предоставят свободната си изчислителна мощност за научни изчисления. В случая с Bittensor идеята е сходна, но вместо научни симулации мрежата използва разпределена изчислителна мощност за обучение на AI модели.

Важно е и друго негово изказване, че бъдещият пазар няма да бъде избор между централизирани и децентрализирани AI модели, а по-скоро и двата типа ще съществуват едновременно. С други думи, според него това не е битка „едното или другото“, а пазар, в който ще има място и за двата подхода.

Пазарът реагира бързо на тези коментари. След изказванията на Хуанг цената на TAO се покачи с над 20% в рамките на 24 часа и премина над нивото от $300 за първи път от ноември 2025 г.

ПРОЧЕТИ ОЩЕ:

Данните се подобряват, цената не мърда – какво се случва с XRP

Данните от екосистемата

Данните зад това ценово движение показват реална активност. Екосистемата вече има 32 активни subnets, а броят на on-chain регистрациите се е увеличил с 34% на седмична база в края на март. Освен това стейкнатите TAO в различните subnets вече надхвърля $620 милиона според информация от CoinMarketCap.

По време на ралито бяха интегрирани и две важни инфраструктурни подобрения. Lightning Protocol въведе нов слой за комуникация, който подобрява ефективността на валидаторите и намалява забавянията. Мрежата също премина към Dynamic TAO – система за възнаграждения, която дава приоритет на най-продуктивните subnets. Обсъжда се и увеличаване на максималния брой subnets от 128 на 256, за да се поеме нарастващото търсене за специализирани AI задачи.

Важно е, че това не са бъдещи планове, а реални промени в мрежа, която вече се използва повече, отколкото преди шест седмици.

Какво показват данните за настроенията

Според данни от Santiment, ралито е довело до втория най-голям скок в активността при социалните мрежи около TAO през последните шест месеца, като единствено периодът около върха от $529 през ноември 2025 г. е бил по-резултатен.

Разликата този път е в настроенията. При върха от $529 позитивните коментари доминираха. Сега има около 1.5 позитивни коментара за всеки 1 негативен – едно от най-негативните съотношения за TAO през последните шест месеца.

Според Santiment това обикновено е конструктивен сигнал. Когато пазарът расте, но настроенията не са еуфорични, това означава, че голяма част от по-рисковите трейдъри все още не се е присъединила.

Какво предстои

Шокът в предлагането продължава, а настроенията на пазара остават далеч от еуфория.

В случая при Bittensor цената се влияе от няколко едновременни фактора – намалено ново предлагане, токени, които ще се заключват в институционални продукти, разширяване на екосистемата и нарастващ интерес към децентрализираната AI инфраструктура.

Когато цената, мрежовата активност и институционалният интерес се движат в една посока, пазарът обикновено навлиза в по-дългосрочна тенденция, а не просто в краткосрочно рали.