Kraken: Биткойн е близо до ниво, което е водило до над 110% ръст

Става дума за 200-седмичната проста пълзяща средна – широко следен дългосрочен индикатор, който обхваща приблизително четири години ценова история и често се използва за оценка на позицията на Биткойн в по-широкия пазарен цикъл. В момента тя се намира около $62,358.

Причината нивото да привлича толкова внимание е колко рядко цената остава под него. Седмичните затваряния под тази средна са изключително необичайни и са се случвали само през около 10% от всички търговски дни след 2017 г.

Перфумо заяви пред CoinDesk, че подобни периоди често са съвпадали с най-тежките фази на мечия пазар и с моменти, които впоследствие са предложили едни от най-добрите възможности за дългосрочните инвеститори.

Значението не идва толкова от самия индикатор, а от поведението на пазара около него. 200-седмичната средна изглажда почти цял пазарен цикъл на Биткойн, поради което достигането ѝ често е съвпадало с моменти, когато песимизмът вече е широко разпространен, по-слабите участници са напуснали пазара, а цената започва постепенно да преминава от фаза на страх към фаза на търсене на стойност.

Какво показва историята

Тезата на Перфумо се основава на конкретни исторически резултати. Според анализа на Kraken инвеститорите, които са купували Биткойн под 200-седмичната средна, са реализирали медианна възвръщаемост от 113% през следващите дванадесет месеца и 313% през следващите две години.

Рискът също е бил сравнително ограничен. По данни на Kraken купувачите под това ниво са имали нужда средно от едва два дни, за да излязат на нула, а медианният максимален спад през следващите дванадесет месеца е бил около 9%.

Погледът към предишните цикли помага да разгледаме и разберем модела по-добре. Важно е да се отбележи, че това не са повтарящи се модели или гарантирани цикли. Всеки пример разглежда различен период от една или две години след движение под 200-седмичната средна и показва какви резултати са последвали в миналото.

От края на 2018 г. до края на 2019 г.: едногодишен период

Ако разгледаме периода от приблизително една година след преминаването под 200-седмичната пълзяща средна през 2018 г., Биткойн е донесъл възвръщаемост от около 149%, което е близо до посочената от Перфумо едногодишна медианна стойност от 113%.

Този период е класически пример за възстановяване след капитулация, при което цената прекарва месеци в консолидация около дългосрочната средна, преди да започне нов възходящ тренд.

От края на 2018 г. до края на 2020 г.: двугодишен период

Разширяването на същата инвестиция до две години е донесло приблизително 520% ръст, значително над двугодишната медианна стойност от 313%.

По-дългият хоризонт е уловил не само първоначалното възстановяване, но и началото на следващия възходящ цикъл.

От средата на 2022 г. до средата на 2023 г.: едногодишен период

Не всеки пример е толкова впечатляващ и именно затова този случай е важен. За приблизително една година след дъната през 2022 г. Биткойн е поскъпнал с около 72%, което е под историческата медианна възвръщаемост от 113%.

Това е добро напомняне, че медианната стойност не е гарантиран минимум. Някои периоди са носили по-слаби резултати и именно включването им прави статистиката по-реалистична.

От 2022 г. до 2024 г.: двугодишен период

Двугодишният период след дъната през 2022 г. е донесъл приблизително 302% възвръщаемост, което е почти идентично с медианната стойност от 313%.

Този период илюстрира най-добре тезата на Перфумо – акумулация по време на масов песимизъм около дългосрочната средна, последвана от двугодишно възстановяване.

Къде се намира Биткойн в момента

Биткойн затвори седмицата между 1 и 7 юни с тест и кратко преминаване под своята 200-седмична средна, но впоследствие успя да възстанови нивото. През последните две седмици цената неколкократно се доближи до зоната, като при всяко седмично затваряне оставаше над нея.

Към момента на писане на статията Биткойн се търгува около $64,400, което го поставя непосредствено над нивото, което Перфумо определя като една от най-важните дългосрочни зони за акумулация.

Ако историята от предишните цикли се повтори, следващите една до две години могат да се окажат значително по-благоприятни за Биткойн. Ако обаче настоящият цикъл наруши досегашната закономерност, това би било едно от редките изключения, при които нивото губи историческото си значение.

Важното уточнение

Перфумо изрично подчертава, че миналите резултати не гарантират бъдещи, като предупреждението има сериозна тежест в настоящата среда. Пазарът продължава да се сблъсква с по-твърдата политика на Федералния резерв и редица нерешени макроикономически рискове. Част от анализаторите също смятат, че е възможна още една вълна на капитулация, преди да се формира устойчиво дъно.

Исторически надеждната зона не е непробиваема подкрепа. Освен това средните стойности прикриват отделни периоди, в които възстановяването е отнемало повече време или е било предшествано от по-дълбок спад, както показва примерът от 2022 г.

Въпреки всички предупреждения основният извод остава същият. През годините периодите, в които Биткойн се е търгувал около или под своята 200-седмична средна, често са се оказвали сред най-благоприятните моменти за дългосрочно позициониране.

Дали и този случай ще се нареди сред тях ще стане ясно през следващите една-две години, а не през следващите няколко месеца.