Как да инвестирате в S&P 500, без да разчитате на шепа технологични гиганти

Но има един детайл, който повечето хора пропускат: когато купувате „S&P 500“, не купувате 500 компании с равен дял. Купувате портфейл, в който Apple, Microsoft, Nvidia и още няколко гиганта формират близо 40% от цялата стойност. Останалите 490-тина компании се борят за другите 60%.

Именно тук влиза RSP – Invesco S&P 500 Equal Weight ETF. Фондът следи същите 500 компании, но всяка от тях получава идентично тегло около 0.20% при тримесечното ребалансиране. Резултатът е съществено различен продукт въпреки идентичното съдържание.

Числата говорят ясно – но не еднопосочно

За последното десетилетие разликата в представянето е значителна. Към 17 април 2026г., VOO е реализирал около 237% за 10 години, докато RSP – около 150%. За 5-годишен период разривът е не по-малко показателен: 68.7% срещу 35.6% в полза на фонд на Vanguard. Тези числа до голяма степен отразяват един конкретен феномен – т.нар. „Великолепна седморка“, групата от технологични компании с огромни пазарни капитализации, чийто ръст изкриви представянето на целия индекс нагоре.

RSP ограничава експозицията към технологичния сектор до около 14-16%, докато при стандартния S&P 500 тя надхвърля 30%. Вместо това фондът дава значително по-голямо тегло на индустриалния сектор (около 15.9%) и финансовия (около 14.3%). Тоест – купувате различна версия на американската икономика, не само нейния технологичен отрасъл.

Тук обаче е важно да се отбележи – погледнато от стартирането на RSP през 2003г. до днес, фондът е надминавал стандартния S&P 500 по обща доходност, включително с реинвестирани дивиденти. С други думи, ако приемем, че получените дивиденти се влагат обратно в позицията, RSP исторически е давал по-добра крайна доходност от VOO. Последното десетилетие е изключение, което се обяснява с доминацията на „мегакап“ технологиите – а не с фундаментален недостатък на стратегията.

Ребалансирането като механизъм

Тримесечното ребалансиране е ключова характеристика на RSP, която се подценява. При всяко ребалансиране фондът продава акции, поскъпнали над равнището, и купува такива, паднали под него, за да върне всяка позиция към 0.20%. На практика това е автоматизиран процес на продажба при по-висока цена и покупка при по-ниска – нещо, което повечето инвеститори трудно правят сами и рядко с нужната дисциплина.

RSP удържа 0.20% годишно като такса за управление,  повече от VOO (0.03%), но под средното за категорията. За сметка на това носи по-висока дивидентна доходност – около 1.62% на година срещу 1.13% при VOO, тъй като дава повече тегло на сектори като финансите и комуналните услуги, които традиционно плащат по-щедри дивиденти. Общите активи на фонда надхвърлят $87 милиарда.

Дръкенмилър инвестира $225 милиона в RSP

В края на 2025г. Станли Дръкенмилър – един от най-успешните макро инвеститори в историята – разкри чрез заявление до SEC, че неговият Duquesne Family Office е придобил 1,173,925 акции на RSP на обща стойност около $224.88 милиона. Позицията се нарежда на четвърто място по тегло в целия му портфейл с около 5% дял.

Паралелно с това Дръкенмилър е изградил значителна позиция и в Financial Select Sector SPDR ETF (XLF), като е намалил или затворил позиции в Nvidia и Meta. Интерпретацията от страна на анализатори е, че той залага на разширяване на пазарното участие – т.е. ситуация, в която „средната“ компания от S&P 500 ще се представя по-добре от технологичните гиганти на върха. Дали тезата ще се окаже вярна, предстои да се види, но самият факт, че инвеститор от неговия калибър влага 5% от портфолиото в RSP заслужава внимание.

При рекордни нива на S&P 500 – какво означава това

Когато индексът е на исторически връх, си струва да погледнеш какво точно държиш. Топ 10 компании във VOO формират около 40% от стойността на фонда – което означава, че реално залагаш много повече на тези 10 компании, отколкото изглежда на пръв поглед. RSP разпределя същия риск между 500 компании, но за сметка на по-висока волатилност и по-сериозни потенциални спадове при широки пазарни корекции.

Към 17 април 2026г. RSP се търгува около $200.76 – над 50-дневната пълзяща средна ($194.33) и близо до 100-дневната ($198.04), с RSI около 70.55, което индикира краткосрочно прегряване. MACD сигнализира положителен импулс след рязкото възстановяване от мартенските дъна.

RSP не е за всеки и не е задължително по-добър избор от VOO. Но ако смяташ, че пазарът не може вечно да се крепи на едни и същи десетина компании, той предлага начин да държиш същите 500 акции с по-разпределен риск. С други думи диверсификацията, която предлага, е точно това, което привлича инвеститори като Дръкенмилър.