Иран обяви пълен контрол на Ормузкият проток – цените на петрола отново скачат

Ударите продължават и от двете страни, задкулисните дипломатически канали остават оскъдни, а икономическите последици започват да се отразяват по начини, които далеч надхвърлят границите на региона.

Зетят на президента Тръмп, Джаред Къшнър, както и неговия близък приятел и пратеник в Близкия изток Стив Уиткоф предполагаемо водят преговори с Техеран от името на Белия дом, макар че подробностите около тези дискусии остават неясни. Междувременно, Wall Street Journal съобщи, че САЩ се готвят да разположат бойна бригада в Близкия изток – сигнал, че Вашингтон се подготвя за допълнителна ескалация на ситуацията.

Задушаването на Ормузкият проток

Според Bloomberg Техеран е започнал да събира транзитни такси от търговските кораби, преминаващи през протока  като се изискват плащания до $2 милиона на пътуване, създавайки пункт за събиране на такси на най-критичния енергиен коридор в света.

Преди ескалацията на конфликта през пролива преминаваха около 47 кораба дневно. От 27 февруари тази цифра е спаднала до около 2. Около 27% от световната морска търговия с петрол преминава през този проток, заедно с 20 милиона барела петрол дневно и 11.5 милиарда кубически фута втечнен природен газ (LNG). Няма стратегически резерв, еквивалентен на LNG.

Петролните пазари реагираха съответно. Суровият петрол тип Брент скочи до $104.73, което е ръст от 4.69%. Тексаският бенчмарк WTI се търгува на цена $92.38, което е ръст от 4.96%. От началото на конфликта WTI е отбелязал ръст от 42% като цяло. Референтните цени на втечнения природен газ в Япония и Корея са скочили със 78%. Цената на европейския природен газ е нараснала с 62%.

По-широко регионално ескалиране

Саудитска Арабия и ОАЕ обмислят да се присъединят към военните действия на САЩ и Израел срещу Иран – при условие, че иранските атаки срещу критичната им инфраструктура продължат. Това би представлявало значителна промяна в регионалната позиция на двете държави от Персийския залив, които досега поддържаха известна дистанция от пряката конфронтация.

От своя страна Иран са категорични. Длъжностни лица в Техеран заявиха, че имат пълен контрол над Ормузкия проток – твърдение, което данните за корабния трафик не опровергават.

The spokesman for Iran's Khatam al-Anbiya Central Headquarters says Iran maintains full control over the Strait of Hormuz and that external powers have no right to interfere. pic.twitter.com/acSTEHSNz1

— Al Jazeera Breaking News (@AJENews) March 24, 2026

Макроикономическата картина според Deutsche Bank

Нов доклад на Deutsche Bank – озаглавен „Шокът от Ормуз: Няма пряк път за изход на САЩ“ – излага с известна яснота какво означава това за пазарите и икономиката като цяло.

САЩ не са толкова изолирани, колкото би могло да подскаже статутът им на нетен износител на енергия. Американското производство на шистов газ е с ниско съдържание на сяра, но голяма част от вътрешния рафиниращ капацитет е изграден за преработка на по-тежък, високосернист суров нефт – от вида, който исторически идваше от Персийския залив. Канада сега доставя около 60% от вноса на суров нефт и нефтопродукти в САЩ, което помага, но структурното несъответствие остава.

По отношение на инфлацията картината се влошава. Доходността на 10- и 30-годишните американски държавни облигации се е повишила с около 30 базисни пункта от края на февруари. Пазарът на фючърси на Fed Funds, който беше прогнозирал около 2.5 намаления на лихвите на Фед до края на годината, сега очаква да няма такива. Базовият сценарий на Deutsche Bank отново прогнозира две понижения – но не по-рано от март 2027 г. и само ако инфлацията първо покаже ясни признаци на забавяне.

Основните икономически данни утежняват проблема. Реалният БВП за четвъртото тримесечие на 2025 г. беше ревизирано надолу до 0.7% на годишна база – само правителствените разходи отнеха цял процентен пункт. Броят на заетите извън селското стопанство спадна с 92,000 през миналия месец. Свободните работни места са 6.9 милиона, което е спад от пика от 11.7 милиона. Реалният ръст на доходите без трансферни плащания е 0.6%, в сравнение с 2.5% през февруари 2022 г. – последният път, когато пазарите погълнаха сериозен енергиен шок. Продажбите на дребно са 2.1% на годишна база. През февруари 2022 г. тази цифра беше 15.3%.

ПРОЧЕТИ ОЩЕ:

Изкуственият интелект навлиза в нова фаза и променя бизнеса – ето как

Пазари: Кой е засегнат

Резултатите на акциите от 27 февруари насам отразяват географската картина на енергийната зависимост. S&P 500 продължава спада, но доста по-управляемо в сравнение с това, което се случва другаде. MSCI Южна Корея е с понижение от 12.9%. MSCI Япония загуби 9.5%. MSCI Германия загуби 8.4%. Азия и Европа внасят много повече енергия от САЩ, а пазарът отразява това в цените.

В рамките на американските акции енергийният сектор се представя най-добре. Технологиите и комуналните услуги се държат сравнително добре. Финансовият сектор и сектора на дискреционните потребителски стоки понасят най-тежкия удар – под натиска на по-високите доходности и отслабващите реални доходи.

Политически отговор

Правителствата освободиха стратегически петролни резерви – МАЕ координира рекордно освобождаване на 400 милиона барела – а някои намалиха данъците върху горивата. Мерките донякъде успокоиха краткосрочната волатилност, без да решават нищо от структурен характер. Ескортирането на танкери от ВМС на САЩ, което би било сред най-пряките инструменти за възстановяване на физическите транспортни потоци през Ормуз, остава извън темите за обсъждане. И изобщо няма координирана политическа реакция по отношение на втечнения природен газ, рафинираните продукти или торовете.

Инвестиционното заключение на Deutsche Bank е доста пряко: преминаване към устойчивост вместо оптимизация. Предпочитани са енергетиката, избрани индустриални сектори – отбрана, релокализация – златото и реалните активи. Секторите, чувствителни към лихвените проценти и с висока консумация на гориво, не са.