Intesa с €30.6 млрд. оферта за MPS – рекорд за Италия

Според информация от Borsa Italiana, офертата предвижда 16 новоемитирани акции на Intesa срещу всеки 10 акции на MPS плюс €1 на акция – общо €10.09, или 12.5% над затварящата цена от петък, 5 юни. Управителният съвет е насрочил извънредно общо събрание за 10 септември 2026 г., а крайният срок за приключване е 31 декември 2026 г. За да се задейства принудително изкупуване на останалите акционери, Intesa трябва да придобие минимум 66.67% от капитала на MPS.

Офертата блокира сливане с Banco BPM

Само ден преди съобщението управителният съвет на Banco BPM одобри покана към MPS за преговори за „равноправно сливане“ – обединение с активи от около €50 млрд. С формалното подаване на офертата си Intesa автоматично блокира MPS от сключване на каквато и да е алтернативна сделка без изрично одобрение на акционерите – така предвижда италианското законодателство. Основният акционер на BPM – френската Crédit Agricole – вече е заявил публично, че изследва възможности за укрепване на позицията на банката.

Антитръстова конструкция с Unipol

Intesa контролира около 20% от италианския банков пазар, което само по себе си затваря вратата пред по-нататъшно вътрешно разширяване. Изходът е предварително договорена сделка със застрахователя Unipol: при успешно приключване на поглъщането Intesa ще прехвърли 635 клона на MPS – около половината от цялата мрежа – заедно с централните офиси в Сиена за до €3.5 млрд. Активите отиват в BPER Banca, в която Unipol е мажоритарен инвеститор. Разширената мрежа на BPER ще работи под наименованието „Banca Monte dei Paschi“, което запазва марката на най-старата банка в света на нейното историческо място.

ПРОЧЕТИ ОЩЕ:

Китайският свръхкапацитет изтласква Европа от химическия пазар

Ключът е Mediobanca и дялът в Generali

MPS се превърна в стратегическа цел след като придоби инвестиционната банка Mediobanca, която носи 13% дял в Assicurazioni Generali – водещия застраховател в Италия. Именно този индиректен достъп до Generali е сред основните мотиви за Intesa, която иска да укрепи звеното си за управление на активи. За да неутрализира евентуални контраходове – включително от UniCredit, което също притежава значителен дял от Generali – управителният съвет е одобрил и директна покупка на 3.01% от застрахователя чрез деривативни инструменти. Изпълнителният директор Карло Месина е уточнил, че тази стъпка е насочена срещу взаимното акционерство, с което Generali блокира предишен опит на Intesa за поглъщане още през 2017 г.

UniCredit под натиск след рекордната оферта

Последно Intesa разтресе вътрешния пазар с придобиването на UBI Banca през 2020 г. Оттогава ръководството демонстративно се държеше настрана от новата вълна на консолидации – Месина лично я нарече „Дивия Запад“. Според анализатори сегашната оферта е достатъчно мащабна, за да принуди UniCredit да преосмисли позицията си в Италия, особено след като правителството блокира опита му да придобие Banco BPM. Разходите по интеграцията са прогнозирани на €2.1 млрд., а правен съветник на Intesa по сделката е кантората PedersoliGattai Studio Legale.

На борсата в Милано акциите на MPS поскъпнаха с над 11%, тези на Mediobanca – с около 9.5%, докато книжата на Intesa загубиха между 3% и 4%, тъй като инвеститорите залагат на рисковете около изпълнението.