Intel отчете $13.6 млрд. приходи за Q1 2026 – акцията скочи с 22%

Компанията отчете приходи от $13.6 милиарда – ръст от 7% спрямо същия период на 2025 г. и доста над консенсусния диапазон от $12.4-12.6 милиарда. Печалбата на акция без еднократни разходи достигна $0.29, при прогнози в рамките на $0.01-0.02. Реакцията на пазара след затварянето беше значителна – акцията поскъпна с около 22%.

Числата обаче крият важен детайл: по GAAP стандарти компанията е на загуба от $3.7 милиарда за тримесечието. Тази загуба е концентрирана в еднократни обезценки и разходи за преструктуриране в размер на $4.1 милиарда, от които значителна част е свързана с обезценка на репутацията на Mobileye. Главният изпълнителен директор Лип Бу-Тан и финансовият директор Дейвид Зинснер нарекоха това „планирано преструктуриране“, насочено към дългосрочна оперативна ефективност. Конкретно що значи преструктуриране в случая с Intel: намаляване на персонала до 83,200 служители – с близо 1,900 по-малко само за Q1 2026 г.

Сегментите, които движат растежа

Подразделението за данни и изкуствен интелект (DCAI) генерира $5.1 милиарда, което е ръст от 22% на годишна база. Intel залага на конкретна теза: докато досега центровете за данни харчеха основно за обучение на AI модели – процес, доминиран от GPU-та – следващата фаза е изпълнението на вече обучените модели в реално време. При тази втора фаза процесорите играят значително по-голяма роля, и Intel вече вижда това в числата.

Xeon 6 получи конкретно потвърждение: NVIDIA го избра за основен CPU в DGX Rubin NVL8 системите. Компанията съобщи също, че е реализирала ценови увеличения от 10-15% при новото поколение Xeon 6, което е допринесло осезаемо за по-добрите резултати.

Foundry сегментът отчете $5.4 милиарда (+16% YoY), но тук контекстът е решаващ: по-голямата част от тези приходи са вътрешни – Intel произвежда чипове за себе си. Приходите от клиенти са едва $174 милиона за тримесечието. Това е числото, което скептиците следят с особено внимание, включително Стейси Расгон от Bernstein, чийто рейтинг „Market Perform“ остава по-предпазлив от останалите.

Сегментът за потребителски компютри (CCG) добави $7.7 милиарда с ръст от 1% – без изненади, на фона на бавното съживяване на пазара на лични компютри.

Tesla – първият голям клиент на Intel Foundry

Най-обсъжданата новина от отчета е потвърждението, че Tesla ще използва Intel 14A процес за своя проект „Terafab“ – комплекс за AI чипове в Остин, Тексас. Финансовите параметри на сделката не са оповестени публично, но стратегическото значение е очевидно: Intel получи първия си голям клиент за водещия си производствен нод. За сравнение, 18A нодът вече е в масово производство за Core Ultra Series 3 – първите мейнстрийм чипове, базирани на него. Ръководството отбеляза, че производствените резултати при 14A напредват по-бързо, отколкото 18A беше на същия етап от жизнения си цикъл.

Оперативният паричен поток за тримесечието е $1.1 милиарда, но свободният паричен поток остава отрицателен на ниво от -$2.0 милиарда, заради интензивни капиталови инвестиции в производствена инфраструктура. Инвестиционните разходи частично се компенсират от $2.0 милиарда партньорски вноски, вероятно от Brookfield или подобни инфраструктурни партньори.

Технически анализ (4-часова графика, NASDAQ)

Разглеждайки 4-часовата графика на INTC в периода ноември 2025 – април 2026 г.:

• SMA 50 се намира на $55.01, а SMA 100 – на $50.31 към момента на отчета, като цената ($66.77) беше значително над двете средни – сигнал за устойчива бича структура.
• MACD (12, 26, 9): MACD линията е под сигналната, а хистограмата е в отрицателна територия – признак за краткосрочна корекция след силното рали от март-април.
• RSI (14): Стойност от 65.57 – излизане от зоната на свръхкупенист, без навлизане в неутрална или мечa територия. Комбинацията с MACD показва консолидация, а не обрат.

Краткосрочно, след скока с 22% в следпазарната търговия, е разумно да се очаква период на волатилност и евентуална корекция.

Какво казват анализаторите

Актуализациите на ценовите цели след отчета показват нарастваща увереност:

• HSBC (Frank Lee) – Buy, целева цена $95
• Benchmark (Cody Acree) – Buy, целева цена $76
• KGI Securities (Felix Pan) – Outperform, целева цена $71
• Susquehanna (Christopher Rolland) – Positive, целева цена $65
• Stifel (Ruben Roy) – Buy, целева цена $65
• Bernstein (Stacy Rasgon) – Market Perform, целева цена $60
• Cantor Fitzgerald (C.J. Muse) – Neutral, целева цена $60

Консенсусната средна целева цена е около $62.50 и се очаква да бъде преразгледана нагоре след отчета. Около 60% от активното покритие е в категориите Buy/Outperform, а почти никоя голяма инвестиционна банка не поддържа препоръка „Sell“ за последните шест месеца. $174 милиона от външни клиенти на тримесечие е числото, което държи анализатори като Расгон предпазливи. Без осезаем ръст тук, рейтингът „Neutral“ трудно ще се промени.

Q2 2026: Оптимистична прогноза

За второто тримесечие Intel очаква приходи между $13.8 – 14.8 милиарда., оперативна печалба на акция от $0.20 и брутен марж от около 39%.

Последното е леко под нивото от 41%, достигнато през Q1, което ръководството обяснява с по-голям дял на по-евтини продукти в приходите. Това е шестото поредно тримесечие, в което Intel надхвърля собствените си прогнози – факт, който постепенно възстановява институционалното доверие след поредица от закъснения и разочарования в периода 2021-2024 г.