Инфлацията в САЩ се ускорява, усложнявайки плановете на Фед

Данните на Бюрото по трудова статистика разкриват, че индексът на потребителските цени (CPI) е нараснал с 0.5% спрямо предходния месец след увеличение от 0.6% през април, докато годишната инфлация се е ускорила до 4.2% от 3.8% месец по-рано.

Публикуваните данни вероятно ще засилят дебата във Вашингтон дали централната банка ще има възможност да намали лихвените проценти през втората половина на годината. След няколко месеца на относително успокояване на ценовия натиск, майските данни разкриват, че инфлационните рискове остават устойчиви, особено в енергийния сектор.

Енергията отново е основният двигател

Повече от 60% от месечното увеличение на потребителските цени идва от енергийния фактор. Индексът на енергията се е повишил с 3.9% през май след ръст от 3.8% през април, а на годишна база увеличението достига 23.5%. Особено силно е поскъпването при бензина, чиито цени са се покачили със 7% само за месец и с над 40% спрямо същия период за миналата година.

Ускоряването на цените на горивата идва в момент на повишена чувствителност на домакинствата към разходите за транспорт и енергия. Анализатори предупреждават, че продължаващият натиск при суровините вероятно ще се пренесе и към други сектори на икономиката през следващите месеци.

Жилищните разходи също остават устойчив източник на инфлация. Индексът на жилищата се е повишил с 0.3% през май и с 3.4% на годишна база, продължавайки да допринася към общото увеличение на цените.

Базисната инфлация остава сравнително стабилна

По-обнадеждаващ сигнал за Федералния резерв идва от така наречената базисна инфлация, която изключва волатилните категории храни и енергия. Тя се е повишила с 0.2% през май, запазвайки темп, близък до наблюдавания през последните месеци. На годишна база показателят достига 2.9%, което остава значително по-ниско от общата инфлация.

ПРОЧЕТИ ОЩЕ:

Испанският икономически възход – модел за устойчив растеж в ЕС

Сред категориите с най-силен месечен ръст са комуникационните услуги, самолетните билети, медицинските услуги и разходите за лична грижа. В същото време цените на автомобилните застраховки, новите автомобили и част от домакинските стоки бележат спад.

Данните свидетелстват, че инфлационният натиск остава концентриран в няколко ключови сектора, вместо да бъде широко разпространен в цялата икономика. Именно това ще бъде един от основните аргументи на представители на Фед, които продължават да виждат възможност за постепенно отслабване на ценовия натиск през следващите тримесечия.

Пазарите преоценяват очакванията за лихвите

Финансовите пазари вероятно ще реагират с повишено внимание на доклада, тъй като по-високата инфлация намалява вероятността за бързи и агресивни намаления на лихвените проценти. Федералният резерв многократно е подчертавал, че се нуждае от по-убедителни доказателства за устойчиво забавяне на инфлацията. Едва след получаването им институцията ще пристъпи към цикъл на облекчаване.

Засега майските данни не предоставят необходимото потвърждение за забавяне на инфлацията. Вместо това те разкриват икономика, в която енергийният шок продължава да поддържа ценовия натиск, а потреблението и секторът на услугите остават устойчиви. Това означава, че американската централна банка може да бъде принудена да запази рестриктивната си политика по-дълго от очакванията на инвеститорите. Този подход вероятно ще се задържи дори ако икономическият растеж започне да се забавя през втората половина на годината.