Европейската централна банка повиши основните си лихвени проценти за първи път от близо три години, сигнализирайки, че ускоряващата се инфлация вследствие на енергийната криза в Близкия изток вече представлява по-голям риск за еврозоната от забавящия се икономически растеж.
Обобщение:
- ЕЦБ повиши лихвата по депозитите с 25 базисни пункта до 2.25%.
- Инфлацията в еврозоната достигна 3.2%, водена от скока на енергийните цени.
- Банката понижи прогнозите си за икономически растеж през 2026 и 2027 г.
Новият подход бележи рязка промяна в курса на институцията. Тя поддържаше лихвите без промяна през последните седем заседания и до този момент залагаше на постепенно връщане на инфлацията към целта от 2%.
Решението на Управителния съвет бе широко очаквано от пазарите, които вече оценяваха почти напълно вероятността за увеличение на лихвите. Въпреки това ходът представлява важен сигнал, че Франкфурт е готов да действа превантивно срещу риска инфлационният натиск да се вкорени в икономиката.
От 17 юни лихвата по депозитите ще бъде 2.25%. Лихвата по основните операции по рефинансиране ще достигне 2.40%, а пределното кредитно улеснение ще бъде повишено до 2.65%. Това е първото увеличение на лихвите от 2023 г. насам. То е и първата подобна стъпка сред големите световни централни банки в отговор на енергийния шок, предизвикан от конфликта между САЩ и Иран.
Войната в Близкия изток променя инфлационната картина
Основният фактор зад решението остава продължаващата нестабилност около Ормузкия проток и въздействието ѝ върху енергийните пазари. Цените на петрола се задържат значително над нивата отпреди конфликта, а поскъпването постепенно се пренася към транспорта, производството и потребителските стоки в цялата еврозона.
ЕЦБ вече очаква средна инфлация от 3% през 2026 г., което е чувствително над целта на институцията. Според новите прогнози инфлацията ще се забави до 2.3% през 2027 г. и ще достигне целевото ниво от 2% едва през 2028 г.
По време на пресконференцията председателят на ЕЦБ Кристин Лагард подчерта, че войната в Близкия изток създава устойчиви инфлационни рискове. Тя отбеляза, че централната банка не може да разчита единствено на стратегия за „изчакване и наблюдение“. В същото време институцията не се ангажира предварително с конкретна траектория на бъдещите лихвени решения.
Пазарите интерпретираха това като сигнал, че нови увеличения остават възможни. Те биха могли да се случат, ако енергийните цени продължат да растат или ако инфлационният натиск се разпространи към по-широки сегменти на икономиката.
Растежът отслабва, но инфлацията остава приоритет
Паралелно с повишаването на лихвите ЕЦБ ревизира надолу прогнозите си за икономическия растеж. Банката вече очаква икономиката на еврозоната да нарасне с едва 0.8% през тази година, последвана от растеж от 1.2% през 2027 г. и 1.5% през 2028 г.
Според институцията по-високите цени на енергията ограничават реалните доходи на домакинствата, отслабват бизнес доверието и увеличават разходите за компаниите. Това поставя еврозоната в неудобна ситуация, при която инфлацията остава над целта, докато икономическата активност се забавя.
Именно този баланс между ценова стабилност и икономически растеж ще бъде основното предизвикателство пред ЕЦБ през следващите месеци. Анализатори от Deutsche Bank и други големи институции смятат, че цикълът на затягане вероятно ще остане ограничен. Според тях по-агресивни увеличения на лихвите биха могли допълнително да отслабят икономиката.
Засега посланието от Франкфурт е ясно: инфлацията отново се превръща във водещ риск за еврозоната, а ЕЦБ е готова да жертва част от растежа, за да предотврати по-дълготрайно поскъпване на цените. Въпросът за пазарите е не дали ще има ново повишение на лихвите, а колко дълго енергийната криза ще продължи да диктува политиката на европейските централни банкери.
Информацията, публикувана в TradeNews, има единствено информационен характер и не представлява финансов, инвестиционен, правен или какъвто и да е друг професионален съвет. Пазарите на акции, криптовалути, форекс и дигитални активи са силно волатилни и миналото представяне не е гаранция за бъдещи резултати. Читателите следва самостоятелно да правят собствено проучване и, при необходимост, да се консултират с лицензирани финансови или други професионални консултанти. TradeNews не носи отговорност за каквито и да е загуби или щети, произтичащи от използването на публикуваната информация.
