Американският производствен сектор отчете по-силен от очакваното растеж през май, като последните данни на Института за управление на доставките (ISM) подсилиха сигналите, че индустриалната активност в най-голямата икономика в света продължава да се разширява въпреки инфлационния натиск и геополитическата несигурност.
Обобщение:
- ISM Manufacturing PMI нарасна до 54 пункта – най-високото ниво от май 2022 г.
- Новите поръчки и производството ускоряват темпа на растеж.
- Високите производствени разходи продължават да поддържат инфлационен натиск.
ISM Manufacturing PMI се повиши до 54 пункта през май от 52.7 пункта месец по-рано, надминавайки прогнозите на анализаторите за 53.3 пункта. Това е най-високото ниво на индекса от май 2022 г. насам и пети пореден месец на експанзия за производствения сектор.
Новите поръчки подкрепят растежа
Данните разкриха ускоряване на поръчките и производството, като индексът на новите поръчки нарасна до 56.8 пункта спрямо 54.1 пункта през април. Производственият компонент също се покачи до 54.3 пункта. Това подсказва, че индустриалните субекти демонстрират силен инвестиционен апетит въпреки несигурната геополитическа обстановка.
Допълнителен сигнал за устойчивостта на американската икономика дойде от строителните разходи през април. Те нараснаха с 0.4% на месечна база, изпреварвайки прогнозите за увеличение от 0.3%. Този скок в строителния сегмент показва, че въпреки скъпото кредитиране, дългосрочните инвестиции в инфраструктура и производствени мощности в САЩ не губят темпо. Подобна стабилност подсигурява солидна основа за брутния вътрешен продукт (БВП) на страната.
Инфлацията остава структурно закотвена
В същото време натискът върху цените остава сериозно предизвикателство. Индексът на производствените цени достигна 82.1 пункта. Макар това да представлява леко понижение спрямо априлските 84.6 пункта, стойността продължава да сигнализира за сериозно увеличение на входящите разходи за бизнеса.
Стойност от такъв калибър е ясен знак, че инфлационният натиск по веригата не е временен шум, а се задържа дълбоко в структурата на разходите. Това поставя бизнеса пред тежък стратегически избор. Компаниите трябва или да абсорбират по-ниски маржове на печалба, или да прехвърлят ценовата тежест директно върху крайните потребители.
Проучването на ISM извежда на преден план и конкретните причини за този натиск. Мениджърите все по-често посочват поскъпването на енергийните суровини и последствията от конфликта в Близкия изток като основни фактори за растящите разходи. Производители от химическата промишленост, транспорта и електрониката вече съобщават за по-високи цени на горивата, проблеми във веригите за доставки и нови рискове за снабдяването.
Дилемата пред Федералния резерв
Пазарите реагираха смесено на публикацията. От една страна, по-силната производствена активност подсилва аргументите, че американската икономика остава устойчива въпреки високите лихви. От друга страна, комбинацията от ускоряващо се търсене и все още високи производствени цени може да усложни плановете на Федералния резерв за бъдещо облекчаване на паричната политика.
Особено внимание привлече и индексът на заетостта в производството, който се покачи до 48.6 пункта от 46.4 пункта месец по-рано. Макар показателят все още да остава под границата от 50 пункта, която разделя растежа от свиването, подобрението подсказва постепенно стабилизиране на пазара на труда в индустриалния сектор. Резултатът също може да се тълкува като контролирано свиване, което е напът да приключи. Предприятията не съкращават агресивно, а по-скоро оптимизират процесите, което е знак за структурна стабилност, а не за криза.
Данните идват в момент, когато инвеститорите внимателно следят всеки сигнал за състоянието на американската икономика и потенциалните следващи ходове на Федералния резерв. Засега комбинацията от ускоряващо се производство, силен ръст на новите поръчки и устойчив ценови натиск очертава картина на икономическа експанзия.
Този растеж обаче остава заложник на упоритата инфлация.
Информацията, публикувана в TradeNews, има единствено информационен характер и не представлява финансов, инвестиционен, правен или какъвто и да е друг професионален съвет. Пазарите на акции, криптовалути, форекс и дигитални активи са силно волатилни и миналото представяне не е гаранция за бъдещи резултати. Читателите следва самостоятелно да правят собствено проучване и, при необходимост, да се консултират с лицензирани финансови или други професионални консултанти. TradeNews не носи отговорност за каквито и да е загуби или щети, произтичащи от използването на публикуваната информация.
