HYPE пред важен тест след близо 100% ръст

HYPE прекара по-голямата част от април и началото на май в консолидация. Между 19 април и 13 май токенът се движеше в диапазона между $40 и $45, като постепенно губеше инерция на фона на по-слабата активност на пазара.

На 13 май рязка разпродажба свали цената до $38.17 – локалното дъно за месеца и нивото, от което започна последвалият възходящ импулс.

Токенът почти удвои стойността си за следващите две седмици и половина, достигайки връх около $75.7 в началото на юни.

Това бързо и ясно насочено покачване съвпадна с нарастващ институционален интерес към фундаменталните характеристики на Hyperliquid, като особено внимание привлече подробна инвестиционна теза, публикувана от институционалната анализаторска компания Citrini.

Защо Citrini е оптимистично настроена

Основният аргумент на Citrini в полза на HYPE е свързан със структурна токеномика, която наподобява механизмите за натрупване на стойност при акциите – нещо рядко срещано в света на дигиталните активи.

Според компанията, над 90% от търговските такси на платформата постъпват директно във фонда „Assistance Fund“ на протокола, който използва средствата за автоматично изкупуване на HYPE от пазара.

От старта на Hyperliquid през януари 2025 г. общият размер на обратните изкупувания е надхвърлил границата от $2 милиарда. Според данните, цитирани от Citrini Research, това представлява приблизително половината от цялата активност по обратно изкупуване на токени в крипто сектора през последната година.

Спрямо общата пазарна капитализация темпът на обратно изкупуване достига приблизително 7% годишно – агресивно ниво дори според стандартите на традиционните публични компании.

Освен постоянния натиск от обратните изкупувания, рамката на Hyperliquid Foundation предвижда и постоянно премахване на тези токени от циркулиращото предлагане. Така ефектът се измества от обикновена подкрепа на търсенето към реално намаляване на наличното предлагане.

Citrini обръща внимание и на старта на борсово търгувани продукти върху актива, като Bitwise Hyperliquid ETF (BHYP US), които според компанията могат да се превърнат в дългосрочен двигател за растеж.

Подобни продукти осигуряват регулирана и институционална експозиция към мрежата от първи слой и отварят нови канали за привличане на капитал, без инвеститорите да преминават през традиционните препятствия при навлизането в крипто сектора.

Като цяло картината показва борса, която генерира сериозни парични потоци, извършва агресивни обратни изкупувания на ниво протокол и комбинира това с дефлационна структура за изгаряне на токени – модел, който остава рядкост в крипто индустрията.

Повече от обикновен борсов токен

Освен токеномиката, посочена от Citrini, нашият анализ показва, че пазарът вероятно подценява прехода на HYPE от актив, свързан основно с борсовата дейност, към фундаментален токен на проект от първи слой, използван за такси и стейкинг.

С пускането на смарт договори и собствени децентрализирани приложения (dApps) върху Hyperliquid, функционалността на HYPE значително надхвърля механиката на търговските такси.

Това постепенно превръща HYPE от токен, чиято стойност се подкрепя основно от обратните изкупувания, в ключов актив за цялата екосистема.

ПРОЧЕТИ ОЩЕ:

Над 1.37 млн. BTC в ETF: Кой изкупува предлагането?

Къде се намира цената в момента

След покачването до $75.7 HYPE навлезе в рязка техническа корекция. Разпродажбата на 4 и 5 юни беше съпроводена от най-големите обеми през последния месец, а последвалите опити за възстановяване се случиха при значително по-слаба покупателна активност.

Към момента на писане на статията токенът се търгува около $61.97 и тества ключова зона при $61.37 – 0.382 нивото на Фибоначи. Дневното затваряне спрямо него може да определи краткосрочната посока на актива.

Графиката в TradingView показва, че дневният RSI е преминал под своята сигнална линия, което подсказва, че краткосрочната инерция в момента е в полза на продавачите.

Тъй като RSI все още не е достигнал свръхпродадена зона, техническата картина оставя пространство за допълнителен спад преди появата на сигнал за обръщане на посоката на дневна база.

• Бичият сценарий: Ако $61.37 се задържи до края на деня, HYPE може да навлезе в период на консолидация между $61 и $67, което би отворило възможност за нов тест на съпротивата при $66.85.
• Мечият сценарий: Ако цената падне под $61.37 убедително, следващата важна структурна зона се намира при 0.5 нивото на Фибоначи при $56.94. Под нея нивото 0.618 – т.нар. златен джоб при $52.51 – съвпада с покачващата се 50-дневна проста пълзяща средна (SMA), създавайки силна зона на историческа подкрепа, откъдето започна ускорението през средата на май.

Тъй като както 50-дневната, така и 100-дневната SMA продължават да се покачват и се намират значително под текущата цена, дългосрочната възходяща структура остава непокътната.

Структурното напрежение

Краткосрочният наратив около HYPE поставя пазара между две различни реалности, които не си противоречат.

Тезата на Citrini, основана на обратни изкупувания, изгаряне на токени и постоянни ETF притоци, представлява фундаментална визия с хоризонт от месеци или години.

От друга страна, дневната графика все още се опитва да приключи рязка двуседмична корекция след почти вертикалното покачване на цената.

По-дълбока техническа корекция към зоната между $51 и $52 може да се случи едновременно със запазването на напълно валиден дългосрочен възходящ сценарий.

Затварянето на дневната свещ спрямо нивото от $61.37 ще даде първия по-сериозен сигнал коя от краткосрочните посоки ще вземе превес.