Европа на зелено: Технологиите водят, Nike и IG се сриват

Технологичните компании поведоха ръста, но фискалните опасения около Франция и резките движения при отделни корпоративни имена запазиха предпазливия тон на пазара.

Европейските индекси се връщат на зелено

Ръстът е широко разпространен сред основните европейски пазари, след като STOXX Europe 600 загуби 1.3% в четвъртък и приключи на най-ниското си ниво от юни. Предходната разпродажба бе предизвикана от комбинацията от високи цени на енергията, растяща доходност и опасения за държавните финанси.

Технологиите бяха сред най-позитивните сегменти в STOXX 600, като секторът добави 1.1%. ASML поскъпна с 1.44%, а Schneider Electric е сред водещите компании в STOXX Europe 50. Ръстове отчетоха още ABB и Rio Tinto, докато здравеопазването остана един от малкото сектори на отрицателна територия.

Облигациите дават кратка глътка въздух

Подкрепа за акциите дойде от частичното успокояване на облигационните пазари. Доходността по 30-годишния британски дълг се понижи до около 5.91%, френската до 5.52%, а германската до 3.86%.

Отстъплението обаче засега изглежда повече като стабилизация след агресивната разпродажба, отколкото като фундаментален обрат. Инвеститорите продължават да преоценяват инфлацията, високото предлагане на държавен дълг и перспективата лихвените проценти да останат високи за по-дълго.

Франция остава особено чувствителна точка. Фискалните опасения увеличиха премията, която инвеститорите изискват за френските облигации спрямо германските, докато правителството се опитва да прокара бюджет с €54 милиарда спестявания. Според информацията от AP News държавният дълг вече достига около 119% от БВП, а планираните емисии за 2027 г. са €340 милиарда.

ЕЦБ също трудно би могла да се превърне в автоматичен предпазен механизъм. Според анализ на Reuters настоящото движение се възприема като свързано с фундаментални фискални рискове, което прави употребата на инструмента TPI по-сложно.

Технологиите водят, здравеопазването изостава

Вътрешната картина на европейския пазар показва, че инвеститорите все още са склонни да поемат риск селективно. Технологичният сектор поведе покачването, докато телекомуникациите, туристическите компании, строителството и финансовите услуги също се търгуваха нагоре.

Здравеопазването беше изключението. Sanofi се понижи с 2.93%, Novo Nordisk загуби 1.28%, Bayer отстъпи с 1.10%, а AstraZeneca с 1.08%.

Сред водещите компании в STOXX Europe 50 ABB поскъпна с 1.71%, Schneider Electric с 1.47%, ASML с 1.44%, Anheuser-Busch InBev с 1.08%, а Rio Tinto с 0.81%.

Разликата между секторите е важна: възстановяването на индексите не означава равномерно връщане на риска, а по-скоро пренасочване към компании, които инвеститорите смятат за по-добре позиционирани в среда на високи лихви и продължаващи инвестиции в AI инфраструктура.

IG Group се срива след рязко понижение на прогнозата

Най-драматичното движение във Великобритания дойде от IG Group, чиито акции загубиха повече от една пета от стойността си.

Компанията вече очаква годишният ръст на приходите да бъде в средния едноцифрен диапазон, след като по-рано прогнозираше увеличение от 10% до 15%.

По-слабите приходи през третото тримесечие отразяват по-ниското задържане на приходи от извънборсова търговия при по-неблагоприятни пазарни условия.

Движението е показателно за настроенията на пазара: при оценки, които вече трябва да се конкурират с високата доходност от облигациите, инвеститорите намаляват експозицията си за компании, които понижават очакванията си.

Volvo Cars предупреждава за по-слабо търсене

Автомобилният сектор също даде сигнал за отслабване на потребителското търсене. От Volvo Cars предупредиха, че няма да изпълнят предишните си цели за годишните продажби и паричния поток заради влошаването на условията в Китай и по-бавното от очакваното възстановяване в САЩ.

Продажбите през третото тримесечие са намалели с около 11% на годишна база, като особено силен е спадът в Китай. Това оказа натиск върху акциите и добави още едно доказателство, че европейските производители продължават да срещат трудности на най-конкурентния автомобилен пазар в света.

ПРОЧЕТИ ОЩЕ:

Спад на азиатските пазари: Инфлацията в Япония продължава да расте

На другия край Stellantis поскъпна с около 3.7%, след като компанията съобщи, че продажбите ѝ в САЩ от началото на годината до края на третото тримесечие са нараснали с 3%.

Kering, Adidas и Puma остават под натиск

Потребителските и луксозните компании дадоха по-смесени сигнали. Kering загуби около 2.6%, след като JPMorgan понижи оценките си за сектора на луксозните стоки. Adidas отстъпи с около 2.1%, а Puma с 1.4%.

Тези движения контрастират с ръста на LVMH, който добави близо 1% и показва, че инвеститорите правят все по-ясно разграничение между отделните компании дори в рамките на един и същ сектор.

Nike хвърля сянка върху спортните компании

Допълнителен натиск върху европейските производители на спортни стоки дойде от САЩ. Акциите на Nike се сринаха с 9% в следборсовата търговия, след като компанията представи по-слаба от очакваното перспектива и задълбочи преструктурирането си.

Приходите за първото тримесечие на фискалната 2027 г. достигнаха $11.2 милиарда, спрямо очаквани около $11.3 милиарда, докато печалбата на акция бе $0.48.

Nike очаква приходите за цялата година да се понижат.

Компанията разширява програмата си Pace, която трябва да донесе приблизително $2.5 милиарда кумулативни спестявания до фискалната 2031 г. Тя включва оптимизация на веригата за доставки, съкращения, нов кампус в Индия и преструктуриране на бизнеса в три географски региона.

По-дълбокият проблем остава Китай. Продажбите там са намалели с 26% през тримесечието и се понижават вече девет поредни тримесечия.

Ръстът на индексите прикрива по-предпазлив пазар

Петъчният отскок разкрива, че по-ниската доходност все още може бързо да върне купувачите към европейските акции. Но движенията при IG Group, Volvo Cars, Adidas, Puma и Kering показват друга страна на пазара: инвеститорите стават все по-чувствителни към всяко доказателство за забавяне на приходите или по-слабо потребителско търсене.

Същевременно технологичните компании запазват подкрепата си, а ASML и Schneider Electric отново се нареждат сред печелившите. Това създава пазар с положителни основни индекси, но значително по-голяма дисперсия под повърхността.

Следващият тест идва от САЩ, където докладът за заетостта може отново да размести очакванията за Федералния резерв. След като 10-годишната американска доходност достигна 24-годишен връх ден по-рано, дори умерена изненада в данните може бързо да върне облигациите, а с тях и европейските акции, в центъра на волатилността.