Estée Lauder пред сливане за $40 милиарда – акциите паднаха с 9%

Заедно двете компании биха генерирали годишни продажби от около $20 милиарда. Според доклад на Reuters, структурата включва пари в брой и акции, като Estée Lauder потенциално ще емитира нови акции на стойност до $6 милиарда. Съвпадението в портфейлите е логично: Estée Lauder притежава марки за грижа за кожата и грим (Clinique, La Mer, Bobbi Brown); Puig притежава марки за парфюми и мода (Jean Paul Gaultier, Rabanne, Carolina Herrera, Charlotte Tilbury, Byredo). Заедно, делът им в сегмента на премиум парфюмите скача от настоящите 6% на EL до 15% – второ място в света, непосредствено след 16% на L’Oréal.

И двете компании подчертаха, че все още не е взето окончателно решение.

Представяне на Estée Lauder

Пазарът реагира негативно. Акциите на EL на NYSE спаднаха с над 9%, и към момента на писане на статията се търгуват за $72.06 при обем от 693,000 акции – значително над нивата от последните сесии. На 4-часовата графика цената се търгува значително под 50 SMA ($98.10) и 100 SMA ($105.20), което потвърждава, че акцията остава в устойчива низходяща тенденция. RSI е на 24,52 – свръхпродадена, а MACD е на -0,5897 без сигнал за обръщане на посоката.

Фундаменталната картина вече беше под натиск преди тази новина. EL отчете загуба от $1.13 милиарда през фискалната 2025 г. на фона на слабото търсене в САЩ и Китай. Изпълнителният директор Стефан де Ла Фавери е в средата на процес на преструктуриране – съкращава до 7,000 работни места и цели годишни икономии от $350-500 милиона.

ПРОЧЕТИ ОЩЕ:

AI бумът на 21 век: Частни кредити и как банките печелят, докато другите поемат риска

Второто тримесечие на 2026 г. донесе известно облекчение с ръст на нетните продажби от 6% до $4.2 милиарда, но анализаторите от Jefferies и Morningstar бяха категорични: осъществяването на сливане от такъв мащаб, докато се провежда многогодишен процес на преобразуване, е сериозно предизвикателство за мениджмънта.

Представяне на Puig

Графиката на Puig беше точно обратното. Акциите скочиха на испанската фондова борса с до 15%, търгувайки се за €17.75 при обем от 1.39 милиона. Цената премина над 50 SMA (€15.33) и 100 SMA (€15.89). RSI достигна 73.90 – свръхкупено, а MACD отразява възходящата траектория. Импулсът е реален, макар че всеки, който се впуска в покупки на тези нива, трябва да обърне внимание на RSI.

Фундаментално Puig е в отлична форма. Компанията отчете рекордни приходи от €5.04 милиарда през 2025 г., като утрои продажбите си от 2020 г. за пет години. Парфюмите все още генерират ~72% от приходите, но Puig се диверсифицира – разширява Charlotte Tilbury и интегрира Dr. Barbara Sturm, придобита през 2024 г.

Предупреждението: главният изпълнителен директор Марк Пуиг сигнализира, че суперцикълът на парфюмерията след пандемията започва да забавя ход през 2026 г., което има значение за прогнозните оценки.

Други мегасделки в сектора на модата и козметиката

Тази сделка е една от няколкото, които преобразуват глобалната мода и красота в последно време. Prada финализира придобиването на Versace за €1.25 милиарда през декември 2025 г. L’Oréal се съгласи да купи цялото портфолио за красота на Kering за €4 милиарда през октомври 2025 г. – придобивайки Creed и дългосрочни лицензи за Gucci, Bottega Veneta и Balenciaga. Сделката за $8.5 милиарда между Tapestry и Capri се провали след намесата на Федералната търговска комисия (FTC), оставяйки Capri в режим на възстановяване. Skechers беше придобита  от 3G Capital за $9.4 милиарда; Gildan се съгласи да купи HanesBrands за около $4.4 милиарда.

Пазарът се движи в две посоки. Първата е връщането на контрола към основателите – Худа Катан си върна пълната собственост върху Huda Beauty, а Стела Маккартни изкупи обратно дела на LVMH в нейната марка.

Втората е обратното: големите групи се освобождават от активи, за да намалят дълговете си – Kering планира разпродажби за над €5 милиарда през 2026 г. В същото време пазарът на луксозни стоки втора ръка расте три пъти по-бързо от новите продажби и се очаква да достигне $360 милиарда до 2030 г.