ЕЦБ запази лихвите без промяна на фона на по-слаба инфлация и устойчива икономика

Потребителските цени се повишават с годишен темп от 1.7%, което засилва аргументите за пауза след серията по-ранни лихвени понижения.

Управителният съвет на централната банка заяви, че текущата оценка продължава да подкрепя виждането, че инфлацията ще се стабилизира около целта от 2% в средносрочен план. Въпреки това от ЕЦБ подчертаха, че не обявяват победа над инфлацията и остават фокусирани върху поддържането на ценова стабилност в условията на все още променлива икономическа среда.

Икономическият растеж се запазва въпреки глобалните рискове

По оценка на банката икономиката на еврозоната демонстрира устойчивост въпреки неблагоприятната международна обстановка. Растежът се подкрепя от ниските нива на безработица, стабилното финансово състояние на частния сектор и увеличените публични инвестиции, особено в областта на отбраната и инфраструктурата.

Предходните понижения на лихвените проценти също започват да оказват положителен ефект върху реалната икономика, като стимулират активността и смекчават финансовите условия. В същото време централната банка предупреди, че несигурността остава висока, основно заради търговски напрежения и по-широки геополитически фактори, които могат да окажат натиск върху доверието и инвестиционната активност.

Решенията ще зависят от данните, без ангажимент за бъдещи понижения

Управителният съвет повтори, че бъдещите решения за лихвената политика ще се вземат на всяко заседание поотделно и ще бъдат изцяло зависими от постъпващите икономически и финансови данни. От ЕЦБ изрично подчертаха, че няма предварителен ангажимент към конкретна траектория на лихвите.

Пазарните очаквания в момента сочат, че инвеститорите залагат на относително стабилни лихвени нива и през 2026 г., като в цените е калкулирано минимално допълнително облекчение от около 5 базисни пункта.

Свиването на баланса продължава

ЕЦБ потвърди, че портфейлите по програмите за изкупуване на активи – Asset Purchase Programme (APP) и Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP) – продължават да се свиват с предвидим и равномерен темп, тъй като падежиращите облигации вече не се реинвестират.

В същото време централната банка подчерта, че разполага с всички необходими инструменти за реакция при евентуални пазарни сътресения, включително чрез механизма за защита на трансмисионния механизъм, ако се появят признаци за разстройване на финансовите пазари.