Робърт Кийосаки твърди, че паричният поток разделя инвеститорите, които продължават да купуват, от онези, които продават панически. Самият Биткойн обаче не носи доходност, а високата възвръщаемост идва с допълнителни рискове.
Обобщение
- Според Кийосаки редовният доход позволява на инвеститорите да продължат да купуват Биткойн при пазарни спадове.
- Биткойн не носи доходност сам по себе си, затова генерирането на приходи от него изисква кредитиране, деривати или друг допълнителен риск.
- Coinbase Institutional оценява реалистичната доходност от стратегии с Биткойн на около 1% до 8%, значително под посочените в публикацията 15% до 40%.
В скорошна публикация във Facebook авторът на бестселъра „Богат татко, беден татко“ разделя купувачите на две групи. Първата е купила Биткойн с очакването за бързо поскъпване, след което е продала, когато пазарът не се е представил по очаквания начин. Втората е продължила да получава паричен поток от други свои активи и е използвала дохода, за да придобие още BTC на по-ниски цени. Според Кийосаки целта не е да бъде улучен точният момент на пазара, а активите да бъдат подредени така, че „да ви носят доход, докато чакате“.
Основната идея има смисъл. Инвеститор с редовен доход, налични средства и без спешна необходимост да продава е по-добре подготвен да премине през сериозен спад от човек, който е влязъл със заемен капитал или е вложил повече, отколкото може да си позволи да остави инвестирано.
Публикацията обаче събира няколко много различни идеи в едно твърдение: Биткойн да генерира паричен поток. Криптовалутата не носи доход сама по себе си, а споменатата годишна доходност между 15% и 40% би изисквала поемането на рискове, които не са обяснени.
Най-силната част от аргумента е ликвидността
Основната теза на Кийосаки всъщност не е свързана с прогноза за следващото движение на Биткойн. Тя е за избягването на ситуация, при която падащата цена принуждава инвеститора да продаде.
Инвеститор с доходи от бизнес, работа, имот или диверсифициран портфейл може да продължи да покрива разходите си, без да засяга позицията си в Биткойн. Същият доход може да осигури и средства за периодични покупки при спад на цената. Подходът се различава съществено от генерирането на доход от самия Биткойн. Паричният поток съществува независимо от BTC, който може да остане в собствен портфейл, без да бъде отдаван назаем, залаган или включван в търговска стратегия.
Примерът на Кийосаки смесва и две различни отправни точки. Купувач, който е платил $100,000 и е видял как цената пада до $68,000, е на загуба от 32%, а не от посочените в публикацията 46%. Спадът от 46% съответства на понижението на Биткойн от рекордните приблизително $125,800 през октомври 2025 г. Понижението е реално, но не отговаря на загубата, която би понесъл хипотетичният купувач от примера. Разликата има значение при аргумент, изграден изцяло върху начина, по който инвеститорите реагират на собствените си загуби.
Липсва и трета група
Изборът не се ограничава до паническа продажба или генериране на месечен доход от Биткойн.
Трети тип инвеститор може съзнателно да придобие малка позиция, да не използва ливъридж и просто да я задържи по време на спада. Подобен инвеститор не се нуждае BTC да носи доходност, защото първоначалното разпределение е съобразено с възможността за сериозно понижение.
Подходът е по-близък до описания от BlackRock Investment Institute, чието портфейлно проучване разглежда Биткойн предимно като източник на риск, чийто размер трябва да бъде внимателно определен. BlackRock смята, че разпределение между 1% и 2% е разумно в традиционен портфейл с множество активи за инвеститори, които приемат възможността за бързи ценови спадове. Институтът отбелязва, че по-голям дял може да доведе до положение, при което Биткойн започва да определя общия риск на портфейла.
Важният принцип не е всеки инвеститор да използва един и същ процент. Позицията трябва да бъде достатъчно малка, за да издържи на спадовете, през които Биткойн многократно е преминавал. Прекалено голямата експозиция може да предизвика паника дори когато дългосрочната теза не се е променила. Управляемият размер дава време на притежателя, а именно това е истинското предимство, което Кийосаки се опитва да опише.
Данните на Fidelity подкрепят ребалансирането при сривове
Най-силното институционално доказателство в подкрепа на по-широката теза на Кийосаки идва от проучването на Fidelity Digital Assets от 2026 г. за ролята на Биткойн в портфейлите.
Fidelity тества хипотетични традиционни портфейли с различни разпределения към Биткойн за период, през който криптовалутата преминава през няколко спада между 40% и 70%. Въпреки пониженията максималният спад на целия портфейл не се увеличава толкова, колкото би могло да се очаква. Fidelity обяснява резултата отчасти с исторически ниската корелация на Биткойн с традиционните активи и отчасти с ежегодното ребалансиране.
Ребалансирането създава систематичен начин за покупки на по-ниски цени. Когато делът на Биткойн падне под предварително определеното ниво, капитал от други активи се пренасочва към него, за да бъде възстановено целевото разпределение. Когато Биткойн поскъпне рязко, част от позицията се намалява, за да не започне да доминира над останалата част от портфейла.
Подходът подкрепя дисциплинираната част от аргумента на Кийосаки. Капиталът се разпределя след спадове според предварително определени правила, а не въз основа на страх, еуфория или прогноза къде се намира дъното. Стратегията обаче не зависи от годишен доход между 15% и 40% от Биткойн, защото средствата за ребалансиране идват от останалата част от портфейла.
Биткойн не носи доходност сам по себе си
Биткойн няма вграден механизъм за стейкинг, дивидент, наемно плащане или договорен поток от лихви. Балансът в BTC не се увеличава само защото остава в даден портфейл.
BlackRock го посочва директно: Биткойн няма базови парични потоци, които могат да се използват за оценка на бъдещата му възвръщаемост. Стойността му зависи основно от предлагането, търсенето и очакванията на пазара за бъдещото му приемане.
Coinbase Asset Management прави същото разграничение. За разлика от активите с вграден стейкинг, Биткойн не генерира самостоятелно доходност. Следователно възвръщаемост, представяна като „доходност от Биткойн“, трябва да идва от допълнителна финансова дейност, извършвана с BTC или около него. Всеки подобен метод променя рисковия профил, защото инвеститорът вече не е изложен единствено на движението в цената на Биткойн.
Откъде всъщност идва доходността от Биткойн
Доклад на Coinbase Institutional за доходността при криптоактивите предоставя полезно сравнение между основните стратегии и очакваната от тях възвръщаемост.
| Стратегия | Очаквана възвръщаемост от BTC според Coinbase | Как се генерира възвръщаемостта | Основен компромис |
|---|---|---|---|
| Обезпечено кредитиране | Приблизително 1%–2% | Лихва, плащана от кредитополучател със свръхобезпечен заем | Риск, свързан с контрагента, попечителството и управлението на обезпечението |
| Търговия с разликата между фючърсната и спот цената | Приблизително 4%–8% | Разликата между спот цената на Биткойн и цената на дериватите | Ливъридж, ликвидация, разходи за финансиране и експозиция към борса |
| Покрити кол опции | Приблизително 2%–8% | Премии, получени от продажбата на кол опции | Потенциалната печалба е ограничена, докато рискът от спад остава |
Coinbase Asset Management предлага продукти от тази категория, затова оценките идват от компания с търговски интерес към пазара, който описва.
Дори по-ниските диапазони не са гарантирани. Coinbase подчертава, че стратегиите с разликата между спот и фючърсната цена могат да понесат загуби, когато спредовете изчезнат. Покритите кол опции могат да лишат инвеститора от част от печалбата при рязко поскъпване, а кредитирането зависи от надеждността на кредитополучателя и контрола върху обезпечението. Докладът посочва и значението на професионалното управление, защото стратегиите включват рискове, свързани с изпълнението, попечителството, маржина, регулаторното съответствие и оперативната дейност, които не личат от простото рекламиране на определена доходност.
Твърдението за доходност между 15% и 40% се нуждае от повече обяснения
В публикацията си Кийосаки посочва, че някои притежатели са продължили да получават годишна доходност от 15% до над 40%, но не уточнява продукта, стратегията, продължителността или източника на възвръщаемостта. Диапазонът е значително над оценките от 1% до 8% в сравнението на Coinbase Institutional между обезпечено кредитиране, търговия с разликата между спот и фючърсната цена и покрити кол опции.
Високата възвръщаемост не е непременно невъзможна, особено при необичайна волатилност или силно търсене на заемен капитал. Тя обаче изисква обяснение. Доходността не може да бъде оценена, без да е ясно кой я плаща и при какви обстоятелства може да изчезне.
Възвръщаемост на подобно ниво може да включва ливъридж, необезпечено кредитиране, концентрирана експозиция към опции, сложни позиции в децентрализирани финанси или стимули, които са временни, а не постоянни. Самото число разкрива твърде малко, ако не е придружено от сценариите, при които могат да настъпят загуби.
Публикацията все пак посочва откъде идва стратегията зад доходността. Кийосаки приписва подхода на Дан Райдър, за когото твърди, че го е преподавал на повече от 1,200 души. Райдър е основател на Prime DeFi, компания за криптообучение, управлявана от Ryder Media Inc., която рекламира платена програма чрез безплатни онлайн презентации. Маркетинговите материали описват полупасивен паричен поток от децентрализирани финанси, изплащан ежедневно чрез смарт договори, докато предупреждението на компанията съветва потенциалните клиенти да не купуват програмата, ако очакват схема за бързо забогатяване. Следователно посочената от Кийосаки цифра се отнася до хора, преминали обучение, а не до независимо потвърдени инвестиционни резултати.
Публикацията все още не обяснява самия метод: кои продукти генерират доходността, кой я плаща и какво се случва, когато стратегията престане да работи. Посочването на конкретен преподавател не заменя разкриването на самата стратегия, особено когато препоръката е свързана с продукт, който се продава.
FINRA също предупреждава, че криптоактивите често са изключително волатилни и по-слабо ликвидни от традиционните инструменти, както и че могат да бъдат предлагани без регулаторните защити, които инвеститорите очакват при регистрираните ценни книжа. Прехвърлянето на активи към трета страна с цел генериране на доходност може да добави рискове, които не съществуват, когато Биткойн остава в собствен портфейл.
ПРОЧЕТИ ОЩЕ:
Pi Coin на кръстопът преди важен ъпгрейд
Пет въпроса
Преди продукт за доходност от Биткойн да бъде приеман като надежден източник на месечни приходи, структурата му трябва да даде отговор на няколко основни въпроса:
- Кой плаща възвръщаемостта? Доходът трябва да идва от кредитополучател, търговски контрагент, купувач на опции, стимул от протокол или друг ясно установим източник.
- Кой контролира Биткойн? Притежателят може да загуби прякото попечителство върху актива, докато стратегията е активна.
- Какво обезпечение защитава позицията? Обявената доходност означава малко, ако кредитополучателят е ненадежден или обезпечението може да се срине заедно с Биткойн.
- Какво се случва при рязко поскъпване? Доходът от покрити кол опции може да изглежда привлекателен, докато стратегията не попречи на инвеститора да участва в значително движение нагоре.
- Може ли позицията да бъде закрита незабавно? Периодите на заключване, ограниченията при теглене и липсата на ликвидност могат да се окажат най-важни именно когато пазарът пада.
Кийосаки прави директно сравнение, като твърди, че даден имот продължава да носи наем независимо дали пазарът на недвижими имоти се срива и че Биткойн може да работи по същия начин. Механизмите обаче са различни. Доходът от наем идва от наемател, който използва имот, оставащ собственост на притежателя. Доходността от Биткойн обикновено се генерира чрез отдаване на актива назаем или включването му в търговска стратегия. Поради това както източникът на дохода, така и свързаните рискове са коренно различни.
Собственият паричен поток на Кийосаки не идва от Биткойн
Самият Кийосаки е полезен пример за разликата между външния доход и доходността, генерирана чрез Биткойн.
През ноември 2025 г. той разкри, че е продал Биткойн за приблизително $2.25 милиона при цена около $90,000 за монета, след като години по-рано е купил на цена близо до $6,000. Кийосаки твърди, че средствата ще бъдат инвестирани в два хирургични центъра и бизнес с рекламни билбордове, от които очаква месечен доход от около $27,500. Решението е представено като пример за прилагане на собствените му съвети. Оттогава той продължава да говори положително за Биткойн. През юни 2026 г. Кийосаки сподели, че следи Биткойн и Етериум за повторно влизане на пазара, като изчаква цените да обърнат низходящото движение, преди да купи отново.
Стратегията е последователна и представлява версията на аргумента му, която издържа на проверка: продажба на актив, който не носи доход, покупка на активи с месечен паричен поток и последващо използване на приходите по избор. Тя обаче не съвпада със стратегията, описана в последната му публикация. Доходът в личния му пример идва от медицински центрове и рекламни площи, а не от отдаване на Биткойн назаем или продажба на опции върху него. Дори при Кийосаки паричният поток е генериран извън Биткойн, а именно това разграничение се размива в публикацията.
По-добрата версия на тезата на Кийосаки
Аргументът на Кийосаки е най-силен, когато посочва, че инвеститорите не трябва да зависят от постоянно поскъпване на Биткойн, за да останат финансово стабилни. Независимите доходи, паричните резерви, умереният размер на позицията и ребалансирането по предварително определени правила могат да намалят вероятността инвеститорът да бъде принуден да продава при срив. Данните на Fidelity дават сериозна подкрепа на идеята. Аргументът отслабва, когато всички тези инструменти бъдат представени като паричен поток, генериран от Биткойн.
Истинското разделение следователно не е между хората, които печелят 40% от своя Биткойн, и онези, които изпадат в паника. То е между инвеститорите, чиито портфейли могат да издържат на сериозен спад, и тези, чиито портфейли зависят от постоянно покачване на цената. Паричният поток може да помогне за изграждането на подобна устойчивост. Същият резултат може да бъде постигнат и чрез достатъчно малка позиция, която изобщо не се нуждае от доходност.
Информацията, публикувана в TradeNews, има единствено информационен характер и не представлява финансов, инвестиционен, правен или какъвто и да е друг професионален съвет. Пазарите на акции, криптовалути, форекс и дигитални активи са силно волатилни и миналото представяне не е гаранция за бъдещи резултати. Читателите следва самостоятелно да правят собствено проучване и, при необходимост, да се консултират с лицензирани финансови или други професионални консултанти. TradeNews не носи отговорност за каквито и да е загуби или щети, произтичащи от използването на публикуваната информация.
