Deutsche Bank, UBS и Santander с рекордни резултати за Q1 2026

Deutsche Bank, UBS и Santander отчетоха рекордни или близо до рекордни печалби, надминаха прогнозите на анализаторите и продължиха с програмите си за връщане на капитал към акционерите.

Deutsche Bank: Ефективността изпреварва приходите

Германската банка отчете нетна печалба след данъци от €2,2 млрд. за Q1 2026, което представлява ръст от 8% спрямо същия период на миналата година и надмина очакванията на пазара. Общите приходи достигнаха €8,67 млрд. – ръст от 2%, а без влиянието на валутните колебания увеличението е 6%.

По-показателен от самата печалба е напредъкът по оперативната ефективност. Съотношението разходи/приходи се подобри до 58,9% от 61,2% преди година, а възвращаемостта на капитала (RoTE) се повиши до 12,7%. Печалбата преди данъци достигна €3,04 млрд., с ръст от 7%.

Частното банкиране донесе рекордните 2,6 млрд. евро приходи – ръст от 5%, а печалбата преди данъци скочи с 39%. Управлението на активи чрез DWS също отчете силен ръст от 37% в предданъчната печалба. Инвестиционното банкиране остана на нивото от миналата година – €3,3 млрд., – докато корпоративното банкиране регистрира спад от 3% заради валутни и лихвени колебания.

Банката запази CET1 коефициента на ниво от 13,8% и потвърди плана за обратно изкупуване на акции за €1 млрд., като към края на Q1 вече е изпълнила 60% от програмата. Годишната цел за приходи от €33 млрд. остава непроменена. Банката е заделила €519 млн. за покриване на потенциални загуби – с 10% повече спрямо миналата година, като €90 млн. от тях са предпазна мярка срещу геополитическа несигурност.

UBS: Рекордни резултати и регулаторна буря на хоризонта

Швейцарската банка изненада с нетна печалба от $3,04 млрд. за Q1 2026 – ръст от 80% спрямо година по-рано и значително над консенсусната прогноза от $2,33 млрд. Общите приходи достигнаха $14,24 млрд., нараствайки с 13% (или 18% на базова основа). Коефициентът разходи/приходи спадна до 70,2% – банката харчи по-малко за всеки спечелен долар.

Инвестиционното банкиране отчете най-силното Q1 в историята си – предданъчна печалба от $1,22 млрд., ръст от 75%. Зад числото стоят рекордните $3,2 млрд. приходи от подразделението за търговия с финансови инструменти Global Markets. Управлението на богатство привлече нови нетни активи в размер на $37,4 млрд., а предданъчната печалба на сегмента нарасна с 28% до $1,97 млрд.

Интеграцията на Credit Suisse напредва по план – UBS отчете допълнителни икономии на разходи от $800 млн. само за тримесечието, като общите спестявания вече достигат $11,5 млрд. Миграцията на всички швейцарски клиенти е завършена, а пълното приключване на интеграцията се очаква до края на 2026 г.

Въпреки блестящите резултати, ръководството на UBS предупреди, че предложените регулаторни промени в Швейцария биха могли да изискват допълнителни $22 млрд. в CET1 капитал – сума, която банката определи като „непродуктивна“.

ПРОЧЕТИ ОЩЕ:

Spotify с рекордна печалба, но пазарът не е впечатлен

Santander: Добри резултати с едно важно уточнение

Испанската банка отчете нетна печалба от €5,5 млрд. за Q1 2026 – ръст от 60% спрямо миналата година. Числото е впечатляващо, но изисква уточнение: около €1,9 млрд. от него идват от еднократна капиталова печалба от продажбата на полска дъщерна компания през януари. Базовата печалба, изключваща M&A ефекти, нарасна с 12% до €3,56 млрд. – солиден, но далеч по-скромен показател.

Нетният лихвен доход достигна €11,02 млрд., увеличавайки се с 3,7%, а коефициентът на ефективност се подобри до 42,8% от 45,3% преди година. Базовата възвръщаемост достигна 15,2%. Корпоративното и инвестиционното банкиране отчете ръст от 16% в печалбата до €889 млн., с RoTE от 20,9%.

Присъствието на Santander в множество пазари се вижда ясно в регионалните резултати. Аржентина остава проблемен пазар – разходите за риск там достигнаха 9,77% заради инфлацията, а британският сегмент погълна провизия от €207 млн. заради скандала с автомобилното финансиране. От другата страна – дигиталната банка Openbank в САЩ достигна $11 млрд. в депозити от пускането си. CET1 коефициентът се подобри до 14,4% от 13,5% в края на 2025 г., като продажбата на полския бизнес допринесе съществено за това.

Три банки, един извод

Три различни банки, три различни модела – но общият знаменател е един: по-малко разходи, повече печалба, и милиарди, които се връщат към акционерите.

UBS върна $900 млн. само за едно тримесечие, Santander е на път към €10 млрд. за 2025-2026 г., а Deutsche Bank е изпълнила половината от собствената си програма за $1 млрд.

Подобренията не идват единствено от високите лихви – идват от свалени разходи, по-добра организация и съзнателен избор кои бизнеси си струват. Въпросът, на който резултатите от Q2 ще трябва да отговорят, дали печалбите са резултат от добро управление или от благоприятна среда, която вече започва да се променя.