Биткойн, Етериум и XRP се консолидират след силното августовско рали, докато инвеститорите очакват речта на Кевин Уорш в Джаксън Хоул и ефекта ѝ върху лихвените очаквания и облигациите.
Обобщение
- Водещите криптовалути запазват голяма част от печалби.
- Биткойн остава най-силен на 4-часовата графика.
- XRP е загубил по-голяма част от последния си ръст.
- Речта на Уорш може да раздвижи доходността и крипто пазара.
Какво се промени след ралито от 19 август
Пазарът премина към консолидация след ралито от 19 август, което се ускори, след като Министерството на финансите на САЩ удвои максималния размер на определени обратни изкупувания на дългосрочни облигации.
Таванът за обратно изкупуване на определени държавни ценни книжа със срок между 10 и 30 години беше увеличен от $2 млрд. на поне $4 млрд. при отделна операция. Доходността по дългосрочните облигации първоначално се понижи, докато криптовалутите и златото поскъпнаха.
Решението даде допълнителен тласък на пазара, но не обяснява целия ръст. Целта на програмата е да подобри ликвидността при по-старите емисии американски държавен дълг. Тя не представлява ново количествено облекчаване от Федералния резерв, а $4 млрд. е максималният размер за една операция, не гарантиран обем на покупките.
Ликвидирането на шорт позиции също ускори първоначалното движение.
Coinglass регистрира осмото най-голямо еднодневно събитие по ликвидации на шорт позиции, като 85% от ликвидациите в най-силната част от движението са били именно шортове.
Откритият интерес при Биткойн фючърсите, измерен в BTC, спадна с 11%. Това показва, че част от натрупания ливъридж е била изчистена, след като мечите позиции са били принудително затворени. Ръстът обаче не беше движен само от ликвидации. Имаше и търсене на спот пазара.
Американските спот Биткойн ETF-и отчетоха приблизително $2.23 млрд. нетно създадени нови дялове – знак, че са били издавани допълнителни ETF акции, за да бъде посрещнато търсенето от инвеститорите.
Glassnode също отчете изтегляне на монети от борсите и натрупване при различни групи портфейли. Излизането на BTC от борсите не означава, че монетите няма да бъдат продадени. То обаче намалява количеството, което е непосредствено достъпно за търговия.
Ръстът започна да губи скорост, когато част от инвеститорите прибраха печалби, а Биткойн достигна зоната между $81,000 и $86,000, където много участници са купували по-рано. Част от тях могат да използват връщането към тези нива, за да излязат от позициите си. Това увеличава предлагането и създава допълнителна съпротива за BTC.
А тъй като Биткойн често задава тона на по-широкия крипто пазар, трудностите му в тази зона могат да охладят търсенето и при останалите големи активи.
Как изглеждат 4-часовите графики на BTC, ETH и XRP
Първоначалният ръст обхвана голяма част от крипто пазара, но последвалата консолидация се развива различно. Биткойн например е запазил най-голяма част от движението, Етериум остава близо до горната част на диапазона си, а XRP премина през по-дълбока корекция.
Една от вероятните причини търговците да изчакват е речта на председателя на Федералния резерв Кевин Уорш, която се очаква по-късно днес. Коментарите му могат да променят очакванията за лихвите и пазара на облигации – два фактора, които подкрепиха августовското рали.
Биткойн остава най-близо до последния си връх
След почти вертикалното поскъпване Биткойн се движи в тесен възходящ канал.
RSI на 4-часовата графика се е охладил до средата на 50-те, което показва, че предишното силно прегряване е отслабнало, без засега да има ясен сигнал за ускоряване на спада.
От трите актива BTC запазва най-силната краткосрочна структура. Тя остава валидна, докато купувачите продължават да защитават долната граница на канала.
Етериум остава притиснат под съпротивата
Етериум остава над възходящата трендлиния, но поредните опити за покачване продължават да срещат съпротива близо до горната граница на диапазона.
RSI се е върнал към горната половина на 50-те.
Цената продължава да оформя по-високи дъна, което показва, че купувачите все още защитават възходящата структура. В същото време продавачите спират опитите за покачване около върха на диапазона.
ETH все още не е дал убедителен пробив в нито една посока.
XRP остава в по-дълбока корекция
XRP отбеляза най-дълбоката корекция от трите актива, след като се понижи от почти $1.70 към $1.40 и в момента се движи в низходящ канал.
RSI остава в средата на 40-те, което показва по-слаб краткосрочен импулс спрямо Биткойн и Етериум. Каналът все още може да се разглежда като бичи флаг, но XRP трябва да премине три теста, преди подобен сценарий да получи по-категорично потвърждение.
Първата стъпка е цената да излезе над канала. След това пробитата зона трябва да издържи при евентуален нов тест.
Едва тогава движението нагоре ще изглежда по-надеждно.
Речта на Уорш може да раздвижи пазара на облигации
Календарът на Федералния резерв потвърждава, че Уорш ще изнесе основната реч на симпозиума в Джаксън Хоул в 17:00 ч. българско време.
Това ще бъде първото му изказване на форума като председател на Фед, докато инвеститорите все още се опитват да разберат какъв курс ще следва централната банка под негово ръководство.
Reuters посочва, че вниманието е насочено към инфлацията, която продължава да остава над целта от 2%, и към това дали Уорш ще даде повече яснота за реакцията на Фед, ако ценовият натиск не отслабне. Някои представители на централната банка вече се обявиха за по-високи лихви, докато Уорш досега избягваше категорични сигнали за следващите решения.
Анализ на Bloomberg посочва, че убедително послание за овладяване на инфлацията може да подкрепи дългосрочните облигации.
Ако пазарът повярва, че Федералният резерв ще държи инфлацията под контрол, инвеститорите могат да приемат по-ниска доходност за притежаването на дългосрочен държавен дълг. Това би повишило цените на облигациите и съответно би понижило доходността им. Различните матуритети обаче могат да реагират по различен начин.
Предупреждение за продължаваща инфлация може да повиши доходността по 2-годишните облигации, ако търговците увеличат очакванията си за ново повишение на лихвите.
В същото време доходността по 30-годишните книжа може да се понижи, ако речта намали опасенията за инфлацията в по-дългосрочен план. За криптовалутите двата ефекта могат да си противодействат.
По-ниската дългосрочна доходност обикновено е по-благоприятна за рисковите активи. По-силен долар и очаквания за по-високи краткосрочни лихви обаче могат да ограничат апетита към риск. Standard Chartered, JPMorgan и Питър Шиф вече дадоха различни оценки за ефекта от последните промени върху Биткойн.
Standard Chartered определи развитието като положително за BTC, Шиф предпочете златото, а JPMorgan постави под въпрос дали програмата на Министерството на финансите може трайно да държи дългосрочната доходност по-ниска.
Спадът при дългосрочните доходности съвпадна с поскъпването на криптовалутите. Все още обаче не е ясно дали това ще се окаже трайна промяна на пазара на облигации.
Какво може да означава речта за крипто пазара
За криптовалутите няма да е важно само дали речта ще бъде възприета като ястребова или гълъбова. Значение ще има как тя променя доходността, долара и очакванията за следващите решения на Фед.
- По-висока краткосрочна доходност и по-силен долар: Очакванията за по-строга парична политика могат да натежат върху рисковите активи, дори ако дългосрочните облигации останат стабилни.
- По-ниска дългосрочна доходност без рязък ръст на долара: Подобна комбинация би запазила условията, които подкрепиха августовското рали.
- Без ясен сигнал за следващите решения: Криптовалутите могат да реагират рязко на отделни фрази, а след това да се върнат в сегашните диапазони, когато инвеститорите анализират цялото изказване.
Първоначалната реакция може да бъде подвеждаща.
Автоматизирани поръчки и ликвидации на позиции с ливъридж са способни да предизвикат силно движение в рамките на секунди. След това посоката може бързо да се обърне, когато пазарът започне да оценява по-широкото послание на Уорш.
Как да разберем дали реакцията може да се задържи
Движението на облигациите, долара и обемите при криптовалутите ще даде повече информация от първата реакция след речта.
- Доходността по 2-годишните американски облигации: Тя реагира особено чувствително на очакванията за следващите решения на Федералния резерв.
- Доходността по 10- и 30-годишните облигации: Движението им ще покаже как инвеститорите оценяват по-дългосрочния риск от инфлация и състоянието на американските публични финанси.
- Щатският долар: Силното му поскъпване обикновено създава по-неблагоприятна среда за рисковите активи, включително криптовалутите.
- Спот обемът и отвореният интерес: Покупките на спот пазара са по-силен знак за реално търсене от ръст, движен основно от нов ливъридж.
- 4-часовото затваряне: Затваряне извън текущия диапазон е по-важно от кратък ценови пик по време на речта.
Важно е и дали движението ще обхване целия пазар. Ако Биткойн, Етериум и XRP тръгнат едновременно в една посока, причината по-вероятно ще бъде промяна в макроикономическите очаквания. Силна реакция само при един от трите актива би оставила повече основания да се търси специфичен за него фактор.
Следващата посока все още не е потвърдена
Преди речта на Уорш Биткойн и Етериум все още запазват голяма част от августовските си печалби, но продължават да се консолидират.
XRP остава по-уязвим след по-дълбоката корекция. Засега нито една от трите графики не дава убедителен сигнал за следващото движение на целия пазар.
Речта на Уорш може да извади цените от сегашните диапазони, но първата реакция няма да бъде достатъчна. По-важно ще бъде какво ще се случи след началната волатилност. Участието на спот купувачи и 4-часово затваряне извън текущите диапазони биха дали много по-надеждно потвърждение за новата посока.
Информацията, публикувана в TradeNews, има единствено информационен характер и не представлява финансов, инвестиционен, правен или какъвто и да е друг професионален съвет. Пазарите на акции, криптовалути, форекс и дигитални активи са силно волатилни и миналото представяне не е гаранция за бъдещи резултати. Читателите следва самостоятелно да правят собствено проучване и, при необходимост, да се консултират с лицензирани финансови или други професионални консултанти. TradeNews не носи отговорност за каквито и да е загуби или щети, произтичащи от използването на публикуваната информация.
