Costco (COST) прогноза: Пътят към $1,050 след силното тримесечие – реалистичен ли е?

Печалбата за второто тримесечие на 2026 г. е $4.58 на акция, което надхвърля консенсусната прогноза от $4.55.

Приходите достигнаха $69.6 милиарда при прогнози от около $69.25 – 69.3 милиарда. Нетната печалба се покачи до $2.035 милиарда – с около 14% повече в сравнение с миналата година. Нетните продажби нараснаха с 9.1% до $68.24 милиарда. По всякакви стандартни дефиниции това беше добро тримесечие.

Акциите все пак паднаха. COST спадна между 2.4% и 2.55% веднага след това, като се стабилизира около $981 към момента на писане на статията. Причините не са трудни за откриване: съотношение P/E около 52.5x, общо 82.1 милиона платени членства, което е под прогнозата от 82.7 милиона, и липса на обявление за специален дивидент – нещо, на което част от акционерите тайно се надяваха.

Цифрите зад цифрите

Ако погледнем отвъд заглавните цифри, тримесечието изглежда по-силно, отколкото предполага реакцията на акциите. Сравнимите продажби са се увеличили с 7.4% като цяло (6.7% коригирани за колебанията в цените на горивата и валутите). САЩ отбелязаха 5.9% ръст, Канада – 10.1%, а международните локации – 13%. Електронната търговия отбеляза ръст от 22.6%, а посещенията в приложенията се увеличиха с 63% – данните, които имат по-голяма стратегическа тежест, отколкото се признава.

Посещаемостта се е увеличи с 3.1%, а средният размер на транзакциите нарасна с 4.2%. Двете цифри, които се движат успоредно, са точно това, което иска да види един търговец на дребно, работещ по модел на членство.

Приходите от членски внос достигнаха $1.36 милиарда, което е с 13.6% повече в сравнение с предходната година. Броят на изпълнителните членове вече е 40.4 милиона. и те представляват 75.8% от общите продажби. Единствената слаба точка: процентът на подновяване на членството в САЩ и Канада спадна с 10 базисни пункта до 92.1%, спрямо 92.2% през предходното тримесечие. Сама по себе си тази промяна е незначителна, но заслужава да бъде наблюдавана през следващите две тримесечия.

ПРОЧЕТИ ОЩЕ:

Broadcom (AVGO) прогноза: Може ли акциите да стигнат $450 след рекордното тримесечие?

Какво очакват анализаторите

След обявяването на финансовите резултати Evercore ISI повиши целевата си цена до $1,050. Telsey Advisory Group промени прогнозата си до $1,125. Средната консенсусна прогноза в момента е около $1,053 – с около 7% над текущите нива на търговия. Най-високите прогнози достигат $1,225.

В по-дългосрочен план CoinCodex прогнозира, че COST ще се доближи до $1,950 до 2030 г., което би представлявало приблизително 100% възвръщаемост от нивата в началото на 2026 г. Тази цифра зависи от продължаващата експанзия – Costco планира 28 нови склада само през фискалната 2026 г., като целта е да достигне 942 локации до края на годината, с повече от 30 планирани годишно в следващите години. Приблизително половината от тези планове са насочени към международните пазари.

Анализаторите от InvestingPro отбелязват оценката като повод за загриженост, като посочват, че акциите изглеждат надценени спрямо справедливата им стойност при настоящите мултипликатори. Това не е ново наблюдение за Costco, която от години се търгува с премия. Въпросът, с който инвеститорите всъщност се борят, е дали премията все още е оправдана на тези нива, а повечето институционални цели сочат, че е – в умерена степен.

По отношение на растежа на печалбите, пазарът моделира EPS от $20.77 за цялата 2026 финансова година и $22.74 за 2027 финансова година, което предполага около 10% годишен растеж на приходите като базов сценарий. Компанията разполага с около $14 милиарда в брой, което анализаторите от Simply Wall St и други считат за предшественик на специален дивидент в края на 2026 г. Последният такъв беше изплатен през януари 2024 г.

За сведение, Costco поддържа 21 поредни години ръст на годишните дивиденти. Не се очаква тази серия да се прекъсне в близко бъдеще.

Оперативни перспективи

Ръководството продължава да набляга на дигитализацията – по-специално чрез използване на мобилното приложение за записване на поръчки за хлебни изделия, кетъринг и други от клиентска база, в която почти 50% от новите регистрации са от по-млади демографски групи. През 2026 г. се очаква и национално разгръщане на сканирането на членски карти в заведенията за хранене, както и разширяване на функциите за плащане „Scan and Go“ в магазините.

По отношение на тарифите и излагането на риск от веригата на доставки: ръководството признава геополитическите пречки и посочва, че компанията активно пренасочва определени източници на производство. Мащабът на Costco й дава предимство, което по-малките търговци на дребно просто не притежават.

Следващото увеличение на членския внос не се очаква преди 2030 г., когато анализаторите прогнозират, че основният пакет може да достигне $70 (в сравнение с настоящите $65, определени при увеличението през септември 2024 г.).

Технически анализ – COST 4H графика 

4-часовата графика разказва показва движенията на една акция, която вече е отбелязала силен ръст и сега усвоява този ръст.

Цената към момента на писане на статията е около $981.37, което е под 50-периодната SMA от $989.59 и значително над 100-периодната SMA от $953.68. Неотдавнашният спад в печалбите е свалил COST под краткосрочната подкрепа на пълзящата средна за първи път от януарското рали. Това не е катастрофално, но променя краткосрочната структура от бича към неутрална до предпазлива.

RSI (14) е 42.18, а сигналната линия е 53.50. RSI е преминал под собствената си средна стойност и се приближава до зоната на свръхпродаване, без да я достига напълно, което предполага, че натискът за продажби е активен, но все още не е изчерпан. Има място за понижение, преди да стане вероятен технически отскок.

MACD разказва по-тревожна краткосрочна история. Линията е паднала под сигналната – класически знак за низходящ импулс, потвърден от отрицателната хистограма. С други думи, продавачите засега държат инициативата.

ПРОЧЕТИ ОЩЕ:

До колко ще нарасне инфлацията в САЩ заради поскъпването на петрола?

Обемът е повишен в съответствие с институционалното разпродаване след публикуването на отчета за печалбите, а не с паническо разпродаване от страна на дребните инвеститори.

Ключовите нива, които трябва да се наблюдават: $976.50 (преди отварянето на пазара), $953.68 (100 SMA – реалното дъно на тази графика) и $989.59 (50 SMA съпротива, която трябва да бъде възстановена, за да се възстанови краткосрочната тенденция). Затваряне над $990 при значителен обем би променило картината. Дотогава пътят на най-малко съпротивление на краткосрочната графика е страничен до низходящ.

Дългосрочната тенденция – устойчивото покачване от 52-седмичното дъно от $844 до януарския пробив над $1,000 – остава структурно непроменена. Отдръпването след публикуването на финансовите резултати изглежда по-скоро като консолидация в рамките на по-широка възходяща тенденция, отколкото като обръщане на тенденцията, ако нивото от $953 SMA 100 се задържи.