BlackRock ще се конкурира директно с Invesco чрез нов Nasdaq 100 ETF

Ако получи одобрение, IQQ ще стане първият значим американски фонд от конкурентна компания, проследяващ Nasdaq 100 – пазарна ниша, в която Invesco е практически без опозиция от десетилетия. Досега стотици милиарди долари са се изливали в продуктите на Invesco без особен натиск от страна на конкуренти. BlackRock все още не е оповестил таксата за управление.

Малко анализатори обаче очакват компанията да влезе в тази битка без ценово предимство. Двата продукта на Invesco, проследяващи Nasdaq 100, в момента таксуват 0.20% за оригиналния QQQ Trust и 0.15% за по-евтиния вариант QQQM, стартирал през 2020 г. Очакванията са BlackRock да изравни или да подбие тези 0.15%, за да направи IQQ веднага конкурентен, според доклад на Bloomberg.

Структурният проблем на Invesco

По-същественото уязвимо място на QQQ не е таксата – а начинът, по който фондът е структуриран юридически. QQQ работи като Unit Investment Trust, стара правна форма, която не позволява дивидентите да се реинвестират автоматично обратно във фонда. Вместо това парите стоят в брой и чакат да бъдат разпределени към инвеститорите – което на практика означава, че фондът изостава леко спрямо индекса в периоди на растеж. IQQ на BlackRock няма да има този проблем, тъй като ще е структуриран като модерен ETF фонд.

Invesco е наясно с проблема. Акционерите му предстои да гласуват през октомври 2025 г. за преобразуване на QQQ от тръстова в съвременна ETF структура – стъпка, която би елиминирала въпроса с дивидентите. Дали това преобразуване ще се случи навреме, за да неутрализира структурния аргумент на BlackRock, ще бъде ключова променлива в развитието на тази конкуренция. В момента QQQ управлява около $376 милиарда в активи и е сред най-големите ETF фондове в света.

Силната позиция на BlackRock

BlackRock навлиза във второто тримесечие на 2026 г. от много силна позиция – надхвърли $14 трилиона в активи под управление след рекордна година по привлечени нови активи. Само през 2025 г. фирмата привлече близо $700 милиарда нови активи, движени основно от платформата iShares ETF – същата, под която ще попадне и IQQ. Общият приход за 2025 г. нарасна с 19% до $24.22 милиарда, а бордът одобри увеличение на тримесечния дивидент с 10% до $5.73 на акция в началото на тази година.

През последните 18 месеца BlackRock затвори поредица от крупни сделки, с които се разшири далеч отвъд публичните пазари: HPS Investment Partners бе придобита за $12.1 милиарда през юли 2025 г., добавяйки над $165 милиарда в частен кредит; Global Infrastructure Partners влезе в групата за $12.5 милиарда в края на 2024 г.; доставчикът на данни за частните пазари Preqin бе погълнат за $3.2 милиарда; а ElmTree Funds, специализирана в индустриални имоти, бе придобита за $7.3 милиарда.

Компанията вече управлява четири ETF фонда, проследяващи Nasdaq 100 на пазари извън САЩ, така че продуктовата логика и отношенията с индекса не са непозната територия.

Разширяване в крипто сектора

Успоредно с IQQ, BlackRock изгражда портфолио от продукти в дигиталните активи. През март 2026 г. компанията стартира Етериум стейкинг ETF под тикера ETHB, генериращ доходност чрез заключването на между 70% и 95% от притежаваните ETH. Фонд, фокусиран върху Биткойн и изграден около стратегия с покрити кол опции, е в напреднала фаза на подготовка. Токенизираният фонд BUIDL на блокчейна Етериум вече управлява над $1 милиард в активи.

Резултатите за първото тримесечие на 2026 г. се очакват на 14 април и ще предложат първите официални коментари от ръководството за IQQ и по-широката конкурентна стратегия зад него.

Накъде върви пазарът

Nasdaq приветства конкуренцията – повече играчи означават по-добра ликвидност и достъп до индекса. За Invesco това означава, че преобразуването на QQQ от остарялата тръстова структура вече не търпи отлагане. BlackRock от своя страна влиза в битка за активи, заключени в един от най-устойчивите ETF продукти в историята на американските пазари.