Биткойн и Етериум след CPI: Какво да следим

Първоначалното движение изведе Биткойн над $63,500, а Етериум до $1,820, като и двата актива достигнаха технически зони на съпротива.

Обобщение

Основната инфлация променя дебата за юли

Бюрото по трудова статистика съобщи, че общият индекс за потребителските цени в САЩ (CPI) е спаднал с 0.4% на месечна база през юни, след като се повиши с 0.5% през май. Икономистите очакваха по-малък спад от 0.1%. Годишният темп се забави от 4.2% до 3.5%, под консенсусната прогноза от 3.8%.

Енергията беше основният двигател на промяната. Енергийният индекс спадна с 5.7% през месеца, включително понижение на бензина с 9.7%, след като енергийните разходи се бяха повишавали рязко през предходните три месеца.

Комбинацията отслабва аргументите за незабавно повишение на лихвите, тъй като както общата, така и базовата инфлация се забавиха. Тя обаче не създава ясен аргумент за намаление. Инфлацията остава над дългосрочната цел на Федералния резерв от 2%, а един месец не е достатъчен, за да докаже, че подобрението ще се запази.

Първата измерима реакция на паричната политика се появи във фючърсите върху федералните фондове. Данните на CME FedWatch, отчетени минути след публикуването на доклада, показаха 83.4% вероятност Федералния резерв да запази целевия диапазон при 3.50%–3.75% на 29 юли.

Вероятността за повишение с 25 базисни пункта до 3.75%–4.00% спадна до 16.6%, докато шансът за намаление остана 0%.

Ден по-рано пазарът оценяваше вероятността за запазване на лихвите без промяна на едва 58.3%, а вероятността за повишение – на 41.7%. Следователно докладът за CPI увеличи вероятността за пауза с 25.1 процентни пункта и намали вероятността за повишение със същата стойност.

Тази преоценка обяснява непосредствената реакция на крипто пазара. По-ниските очаквания за лихвените проценти намаляват относителната привлекателност на паричните средства и краткосрочния държавен дълг, като същевременно облекчават натиска върху активите, които не носят традиционен доход. Пазарът оценява по-голямо търпение от страна на Федералния резерв, а не начало на облекчаване на паричната политика.

Биткойн тества двустепенна зона на съпротива

Част от най-големите криптовалути се покачиха през първия час:

На дневната графика BTC остава в рамките на възходящ канал и продължава да формира по-високи върхове и по-високи дъна. Цената тества нивото на Фибоначи 0.236 около $63,600, последвано от по-силна зона на съпротива около $64,500, където хоризонтално ниво съвпада с 50-дневната проста пълзяща средна.

Пробив през цялата зона на съпротива между $63,600 и $64,500 и задържането ѝ при последващ повторен тест биха засилили краткосрочното възстановяване. Неуспехът да бъде преодоляна тази зона би запазил възходящия канал непокътнат, а долната му трендлиния ще служи като първа динамична подкрепа.

Месечната графика показва по-широк тест. Биткойн продължава да се задържа над ключова хоризонтална зона на подкрепа и 50-месечната SMA, запазвайки дългосрочната си възходяща основа, но цената остава под предишния възходящ канал.

Съпротивата около $70,000 съвпада с нивото на Фибоначи 0.618 и предишната долна граница на дългосрочния канал. Възстановяването на това ниво и защитаването му като подкрепа може да сигнализира завръщане към по-широкия възходящ тренд, докато ново отхвърляне може да възобнови натиска за продажби и да задържи Биткойн под структурата на стария канал.

Етериум проби над съпротивата при $1,820

ETH се консолидира над зона на подкрепа, формирана от нивото на Фибоначи 0.236 и 50-дневната проста пълзяща средна, където купувачите многократно предотвратяваха по-дълбок спад.

Данните за CPI в САЩ изглежда подобри нагласите към рисковите активи и изведе ETH над съпротивата около $1,820. Задържането на пробива до дневното затваряне и защитаването на нивото при повторен тест може да отвори път към нивото на Фибоначи 0.382 около $1,872.

Връщане под $1,820 вероятно ще отслаби движението и отново ще насочи вниманието към 50-дневната SMA и нивото на Фибоначи 0.236 като основна зона на подкрепа.

Какво може да обърне реакцията на крипто пазара

Основният риск е инвеститорите да приемат един по-благоприятел доклад за CPI като потвърждение за трайна промяна в паричната политика. Утрешният индекс на производствените цени може да постави под въпрос тази интерпретация, ако инфлационният натиск по веригата на доставките остане устойчив. Допълнителна ескалация между Съединените щати и Иран или ново многодневно затваряне на Ормузкия проток също може да повиши цените на петрола и да се прехвърли в бъдещите инфлационни данни. Федералният резерв може да запази и по-строга позиция, ако длъжностните лица приемат подобрението през юни за временно и останат обезпокоени от енергийните разходи или по-широкия ценови натиск.

Крипто пазарите са изправени и пред отделен политически катализатор в лицето на Clarity Act. Гласуване в Сената може да подобри настроенията чрез намаляване на регулаторната несигурност, докато отлагане или неуспех законопроектът да напредне преди августовската ваканция може да разочарова инвеститорите, които очакват напредък. Покачване на доходността по държавните облигации, завръщане на очакванията за повишение на лихвите или отхвърляне при зоните на съпротива на Биткойн и Етериум биха показали, че първоначалното рали е било краткосрочна реакция, а не начало на устойчиво движение.

ПРОЧЕТИ ОЩЕ:

Правителството на САЩ премести крипто за $297 милиона

Изслушването на Уорш е следващият риск за преоценката

Инвеститорите очакват изслушването на председателя на Фед, Кевин Уорш, пред Комисията по финансови услуги на Камарата на представителите в 10:00 ч. източно време. Неговата интерпретация може да определи дали корекцията във фючърсния пазар ще се запази до края на сесията.

Ако Уорш представи данните от юни като доказателство, че основната инфлация се охлажда, това би подкрепило по-високата вероятност за запазване на лихвите през юли и би дало на Биткойн и Етериум повече пространство да атакуват зоните на съпротива. Ако обаче подчертае, че общата инфлация остава 3.5%, или предупреди, че един доклад не е достатъчен, част от премията за повишение на лихвите може да се върне.

Докладът за CPI премахна голяма част от непосредствения риск от ново затягане на паричната политика, но не определи окончателната ѝ посока. За крипто пазара потвърждението вече изисква както стабилна преоценка на паричната политика, така и дневни затваряния над ключовите зони на съпротива за двете най-големи криптовалути.