Последният опит на Биткойн да достигне границата от $80,000 се сблъсква с две предупреждения от ончейн данните, но нито нарастващите резерви на Binance, нито по-високият STH-SOPR доказват, че е започнала разпродажба.
Обобщение
- Резервите на Binance достигнаха около 685,000 BTC.
- По-високите резерви увеличават потенциалното предлагане от страна на продавачите.
- Индикаторът STH-SOPR около 1.03 показва реализирани печалби.
- Нито една от метриките не потвърждава, че монетите са били продадени.
Биткойн изпитва затруднения да се задържи над $80,000 – зона, която вече се припокрива с по-широка стена на предлагането в блокчейна и общата средна цена на придобиване на притежателите на американски спот ETF-и. От друга страна две метрики на CryptoQuant добавят нов слой към тази съпротива, въпреки че те измерват различни части от пазара.
Binance държи повече BTC
Според данни на CryptoQuant BTC монетите, съхраняван в портфейли, обозначени като принадлежащи на Binance, се е увеличил от приблизително 617,000 BTC в края на април до около 685,000 BTC в края на август, записвайки най-високата стойност на резервите на борсата за 2026 г.
Увеличението е от значение, тъй като в инфраструктурата на Binance има на разположение повече Биткойн. Притежателите могат да прехвърлят монетите на спот пазара много по-лесно, отколкото активи, съхранявани в лични портфейли (self-custody).
Борсовият резерв обаче не е измерване на книгата с поръчки (order-book). Той не показва колко Биткойн е предложен за продажба или на каква цена. Реорганизациите на портфейли, трансферите за попечителство, движенията на обезпечения и дейността на маркет-мейкърите също могат да променят баланса.
Следователно увеличението на резервите повишава капацитета на пазара за продажба, но не доказва, че е имало такава. За потвърждение биха били необходими допълнителни доказателства от нетни входящи потоци, големи депозити и обеми на спот търговията.
STH-SOPR показва, че наскоро придобити монети са били прехвърлени на печалба
Съотношението на печалбата при изразходваните монети на краткосрочните притежатели (Short-Term Holder Spent Output Profit Ratio – STH-SOPR) проследява Биткойн, който е бил изразходван след като е бил държан за период между един час и 155 дни. Стойност от 1 означава, че монетите са били преместени на тяхната обща цена на придобиване. Стойност над 1 показва реализирана печалба, докато стойност под 1 указва реализирана загуба.
Седемдневната средна стойност на STH-SOPR за Биткойн наскоро се повиши до приблизително 1.03, според отделен анализ на CryptoQuant. Казано по-просто, изразходваните краткосрочни монети са реализирали печалба, вместо да се движат около нулевата точка.
Това е знак за нарастващо прибиране на печалби, но не е достатъчно, за да се обяви локален връх. STH-SOPR обхваща само монетите, които са били преместени, а не всяка монета, притежавана от скорошен купувач. Освен това той не идентифицира дали купувачът е дребен инвеститор, не показва къде са отишли монетите, нито потвърждава, че са били продадени на борса.
Отчитанията са различни, а не противоречиви
Двете стойности могат да растат едновременно, без да описват една и съща транзакция. Някои печеливши краткосрочни монети може да се насочват към Binance, но самите данни не установяват тази връзка. Тяхното представяне като противоположни сили създава конфликт, който самите данни не показват.
Какво би потвърдило по-силен натиск за продажба?
Данните за резервите и STH-SOPR стават по-полезни, когато други показатели потвърдят дали наличното предлагане достига до пазара.
- Нетни потоци към борсите: Устойчивите нетни входящи потоци биха показали, че депозитите продължават да надвишават тегленията.
- Големи депозити в Binance: Увеличението на трансферите от китове или миньори би помогнало да се идентифицира източникът на ново предлагане.
- Спот обем на продажба: По-тежките пазарни продажби биха показали, че депозираният BTC достига до книгата с ордери.
- Потоци към ETF-и: Силното търсене от страна на американските спот фондове може да абсорбира част от допълнителното предлагане.
Мечият сценарий би се засилил, ако резервите на Binance продължат да растат, докато нетните входящи потоци, големите депозити и спот обемът на продажбите се ускоряват. Тогава устойчиво ниво на STH-SOPR над 1 би показало, че печелившите краткосрочни монети допринасят за натиска.
Предупреждението би отслабнало, ако резервите на Binance се стабилизират или намалеят, докато спот търсенето абсорбира прибирането на печалби около $80,000. Тази комбинация би подсказала, че пазарът преработва наличното предлагане, вместо да изгражда все по-пренаселен изход.
Тестът на Биткойн при $80,000 се нуждае от потвърждение от спот търсенето
Биткойн не се сблъсква с доказана „стена на предлагането“ само защото салдото по резервите на Binance е достигнало годишен връх. Данните показват, че вътре в борсата има на разположение повече BTC и че наскоро придобити монети се изразходват на печалба. Те не показват, че всички тези монети чакат да бъдат продадени.
Следващият полезен сигнал ще дойде от това как ще реагира пазарът. Ако спот купувачите абсорбират наличното предлагане и Биткойн се задържи над съпротивата, увеличението на резервите може да се окаже управляемо. Ако депозитите и реализираните печалби продължат да растат, докато цената многократно се проваля около $80,000, рискът от по-дълбок спад ще стане трудно пренебрежим.
Информацията, публикувана в TradeNews, има единствено информационен характер и не представлява финансов, инвестиционен, правен или какъвто и да е друг професионален съвет. Пазарите на акции, криптовалути, форекс и дигитални активи са силно волатилни и миналото представяне не е гаранция за бъдещи резултати. Читателите следва самостоятелно да правят собствено проучване и, при необходимост, да се консултират с лицензирани финансови или други професионални консултанти. TradeNews не носи отговорност за каквито и да е загуби или щети, произтичащи от използването на публикуваната информация.
