Биткойн на кръстопът – Защо PPI може да реши посоката на пазара

Обобщение

Макроикономическата картина се промени вчера, след като CPI в САЩ се понижи до 3.4% през юли от 3.5% през юни. Основната инфлация се забави до 2.5%, докато на месечна база общият и основният индекс се повишиха съответно с 0.1% и 0.2%.

Вниманието сега се насочва към производствените цени, където инфлационната картина остава по-неясна.

PPI е следващият тест след по-слабия CPI

Бюрото по трудова статистика ще публикува данните за PPI за юли в 15:30 ч. българско време. Консенсусните очаквания са за 0.2% месечен ръст на общия индекс след спада от 0.3% през юни, докато основният PPI се очаква да се повиши с 0.3%. На годишна база общият показател се очаква да се забави до около 4.9% от 5.5%.

По-слабият CPI отслаби донякъде аргументите за ново повишение на лихвите от Фед в близко бъдеще, но няколко големи институции продължават да виждат риск от нов инфлационен натиск по-нагоре във веригата на разходите.

Goldman Sachs Asset Management очаква митата и по-високите енергийни разходи да продължат постепенно да се пренасят към инфлацията, като основният показател може отново да се насочи към 3% до декември. Според компанията Фед вероятно ще изчака, за да прецени каква част от по-високите разходи за бизнеса в крайна сметка ще бъде прехвърлена към потребителите.

RBC Economics заема по-предпазлива позиция. Според анализаторите митата и разходите за енергия вече повишават производствените разходи и част от този натиск вероятно ще достигне до потребителските цени. RBC смята, че това може да бъде достатъчно, за да задържи Фед от понижение на лихвите тази година.

Данните от бизнес проучванията донякъде подкрепят тези опасения. PMI индексът на S&P Global за САЩ през юли показа най-силен ръст на входните разходи от май 2025 г. и най-силно покачване на продажните цени от юли 2022 г., като компаниите посочват енергията, транспорта, митата и разходите към доставчици сред основните причини.

Джим Рийд от Deutsche Bank вижда по-малка необходимост от спешни действия, посочвайки окуражаващите данни за основната инфлация и отслабването на пазара на труда. Стивън Джуно от Bank of America остава по-ястребово настроен и все още вижда възможност за допълнително затягане на паричната политика, макар последните инфлационни данни да могат да намалят необходимостта от по-сериозни действия.

Днешният PPI ще покаже коя от тезите е по-близо до реалните данни. По-слаб резултат може да потвърди сигнала от CPI, че инфлационният натиск отслабва, докато по-висок основен PPI би подсказал, че растящите разходи за бизнеса започват да се отразяват и в официалните инфлационни показатели.

Биткойн тества последната силна подкрепа преди юлското дъно

BTC се търгува около $63,800 към момента на писане на статията. 50-дневната SMA около $63,400 и 0.236 Фибоначи корекцията при $63,600 оформят основната зона на подкрепа непосредствено под цената.

Това е и последното ниво на силна подкрепа на дневната графика преди юлското дъно около $57,500-$57,700, като между нивата могат да се появят други зони на реакция.

Съпротивата е концентрирана около $67,200-$67,300, където 100-дневната SMA при приблизително $67,200 почти съвпада с 0.382 Фибоначи корекцията около $67,300.

Така Биткойн посреща публикуването на PPI с ясно очертани граници на текущия диапазон.

ПРОЧЕТИ ОЩЕ:

Нов сигнал подсказва промяна при Биткойн

PPI може да определи следващата посока на Биткойн

По-слаб PPI би продължил тенденцията, зададена от CPI в сряда, и може да даде на купувачите допълнителен стимул да защитят настоящата подкрепа. Ако пазарът възприеме двата доклада като знак, че инфлационният натиск отслабва, BTC може отново да се насочи към зоната около $67,200.

По-висок от очакваното резултат би дошъл в далеч по-неблагоприятен технически момент. По-силната производствена инфлация, особено при основния показател, може да върне опасенията, че ценовият натиск остава устойчив въпреки охлаждането на общия CPI. Ако подобен прочит повиши доходността по облигациите или подкрепи долара, Биткойн ще трябва да поеме макроикономическия натиск точно когато вече тества основната си близка подкрепа.

Резултат близо до очакванията вероятно би оставил картината до голяма степен непроменена. Вчерашният CPI все още би подкрепял по-мек инфлационен сценарий, но без втора изненада в данните трейдърите може да нямат достатъчно основание веднага да изведат BTC извън някоя от границите на диапазона.

Засега техническата картина е необичайно ясна: подкрепата е около $63,500, съпротивата около $67,200, а PPI може да даде импулса, който да определи коя от двете зони ще бъде тествана първа.