Банковият сектор на САЩ влиза в най-натоварената седмица на сезона

Осем от най-значимите финансови институции в света ще публикуват отчетите си, а очакванията на анализаторите са за едни от най-силните тримесечия от години насам. Волатилността на капиталовите пазари, раздвижването в сделките за сливания и придобивания, и относително стабилните лихвени нива създадоха условия, в които банките могат да покажат сериозни резултати. Сезонът на отчетите традиционно дава тон на настроенията за следващите месеци – и тази година не е изключение, особено предвид нарасналата несигурност около тарифната политика на Вашингтон и геополитическото напрежение в няколко региона едновременно.

Понеделник, 13 април: Goldman Sachs

Понеделник започва с Goldman Sachs, чиито резултати за Q1 2026 се очакват преди отварянето на борсата. Консенсусната прогноза на анализаторите е за печалба от $16.34 на акция, в сравнение с $14.12 за същия период на 2025-а – ръст от малко над 15%. Приходите се очакват в диапазона между $16.7 и $17 милиарда. Сегментът за инвестиционно банкиране е основен двигател – Goldman трябва да отчете ръст от над 26% в таксите за сделки, достигайки близо $2.42 милиарда, подкрепен от т.нар. „backlog“ в сделките (сделки, които тепърва предстои да се финализират), който е на четиригодишен връх.

Активите под управление се очакват да надхвърлят $3.68 трилиона, а сегментът за управление на активи и богатство трябва да покаже ръст от около 11% до $4.07 милиарда. Goldman исторически надхвърля прогнозите – през последните четири тримесечия резултатите са били средно с 14% над очакванията на анализаторите. Освен числата обаче, пазарът ще следи внимателно коментарите на главния изпълнителен директор Дейвид Соломон за геополитическото напрежение и заплахите от нови тарифни ограничения – теми, които все повече тежат на корпоративните решения за сделки.

Вторник, 14 април: JPMorgan, Citigroup и Wells Fargo

На 14 април пазарите се концентрират върху три имена: JPMorgan Chase, Citigroup и Wells Fargo – три от петте най-големи банки в САЩ. JPMorgan, с пазарна капитализация от над $832 милиарда, е институцията, чиито действия задават тона за целия сектор. Очакванията са за приход от около $48-49 милиарда и печалба от $5.44 до $5.50 на акция, което би означавало ръст от около 7% на годишна база. Анализаторите ще следят дали нетният лихвен доход – около $104.5 милиарда за пълната година по прогнозите – продължава да расте или вече е достигнал таван. Инвестиционното банкиране се очаква да регистрира ръст в двуцифрен диапазон, а технологичният бюджет от $14 милиарда годишно и интеграцията на изкуствен интелект ще бъдат теми на конферентния разговор.

ПРОЧЕТИ ОЩЕ:

Технологичният сектор на най-ниски оценки от години – Goldman Sachs вижда възможност

При Citigroup ситуацията е следната: банката се очаква да покаже най-висок ръст в сектора – около 24% според MarketBeat и 34.7% според Zaks – не толкова защото е ускорила бизнеса си, а защото базата за сравнение от 2025-а е значително по-ниска след продажбата на редица международни подразделения. Прогнозата е за $2.64 на акция при приходи от около $22.9-23.3 милиарда. Реструктурирането продължава и акционерите ще следят дали програмата за оперативна ефективност, позната вътрешно като „Project Bora Bora“, генерира реални подобрения в маржовете. Ръководството е поставило за цел възвръщаемост на собствения капитал от 10-11% за 2026 г.

Wells Fargo публикува резултатите си след осем поредни тримесечия с надхвърлени прогнози – рядка серия дори по стандартите на Уолстрийт. Очаква се приход от около $21.7 милиарда и $1.57 на акция, а кредитното портфолио трябва да покаже ясен ръст, продължавайки тенденция, набрала скорост през 2025-а. Дивидентната доходност от около 2.2% и плановете за обратно изкупуване на акции ще бъдат обсъдени подробно по време на конферентния разговор.

Сряда, 15 април: Bank of America, Morgan Stanley и PNC

Сряда е ден за Bank of America и Morgan Stanley, към които се присъединява и регионалният PNC Financial Services. При Bank of America вниманието ще е насочено към потребителския сегмент – харченето с кредитни карти е нараснало с 6% и е знак за относително здраво потребителско търсене въпреки инфлационния натиск от предходните години. Нетният лихвен доход е ключов въпрос и тук, след като ръководството е давало прогноза от $15.6-15.7 милиарда за предходното тримесечие. Целта за коефициент на ефективност от около 61.7% – спрямо 64.6% година по-рано – ще покаже дали банката действително е свила разходите си или числото е по-добро само заради по-високите приходи.

Morgan Stanley залага на управлението на богатство като основен стълб, а банката очаква силни резултати в акционерната търговия с прогнозен приход от $4.75 милиарда – ръст от 15% на годишна база. Тази седмица се очаква и информация за новите инициативи – спот Биткойн ETF и частни кредитни фондове – и доколко те вече генерират реални такси. Натрупаното портфолио от предстоящи IPO-та е описван от анализаторите като потенциален катализатор за цената на акцията, но реализирането му зависи пряко от стабилността на пазарните условия.

PNC Financial е в процес на интегриране на FirstBank от Колорадо – сделка, която трябва да добави близо $1 към годишната печалба на акция до края на 2026-а. Анализаторите очакват $4.10 на акция при ръст на приходите от около 14% на годишна база. Банката е заложила икономии от над $1 милиард чрез автоматизация, а нетният лихвен марж трябва да достигне 3% до втората половина на годината.

Банковият сектор приключва едно много противоречиво тримесечие – волатилността на пазарите и раздвижването в сделките генерираха приходи, но енергийната криза след ескалацията в Иран и нарасналото напрежение покрай  митата на Тръмп вече се усещат в корпоративните планове. Анализаторите очакват силни резултати за Q1, но реалният въпрос е какво ще кажат изпълнителните директори за следващото тримесечие. Нека не забравяме – пазарът понякога наказва и добри резултати, ако прогнозите за бъдещето разочароват.