Bank of America с историческо тримесечие – EPS нагоре с 25%

Според отчета за тримесечието, нетният доход достигна $8.6 милиарда срещу $7.4 милиарда преди година, а EPS достигна $1.11, изпреварвайки консенсусната прогноза от $1.01. Приходите в размер на $30.3 милиарда също надминаха очакванията от около $29.9 милиарда, което прави тримесечието едно от най-силните в историята на банката.

Главният изпълнителен директор Брайън Мойнихан отбеляза, че растежът на приходите от 7% на годишна база е съпроводен с оперативен ливъридж от 290 базисни точки, тоест разходите са нараствали значително по-бавно от приходите. Ефективността на разходите се е подобрила с около 170 базисни точки до 61%, което е сигнал, че банката не просто расте по обем, но и дисциплинира разходната си структура.

Лихвеният доход – двигателят зад числата

Нетният лихвен доход от $15.7 милиарда е нараснал с 9% на годишна база и е надминал вътрешните прогнози на банката. Тук роля играят няколко фактора едновременно: по-активна дейност в сегмента „Глобални пазари“, по-високи депозитни и кредитни обеми, и продължаващото преоценяване на фиксираните активи в среда, в която лихвените нива остават сравнително стабилни.

Средно депозитите надхвърлиха $2 трилиона за 11-то поредно тримесечие на последователен ръст, а кредитното портфолио нарасна с 9% на годишна база до $1.19 трилиона, с ръст в абсолютно всеки бизнес сегмент.

Пазарен и инвестиционен бизнес – изненадващо силни резултати

Глобални пазари отчете приходи от $6.4 милиарда от търговия, ръст от 13% на годишна база, като акциите се представиха особено добре с 30% увеличение до $2.8 милиарда. Това е 16-о поредно тримесечие с ръст на тази дейност, което отразява реорганизация и инвестиции в капацитета на платформите. Инвестиционното банкиране допринесе с такси в размер на $1.8 милиарда, което е ръст от 21%.

Сегментът „Управление на богатства и инвестиции“, или GWIM, отчете приходи от $6.7 милиарда – 12% нагоре, благодарение на комисионните за управление на активи, които достигнаха $4.2 милиарда. Клиентските баланси в сегмента достигнаха $4.6 трилиона. Като дългосрочен индикатор за качество на клиентската база – притока на капитал към управлявани активи (AUM) е $78 милиарда само за последната година.

ПРОЧЕТИ ОЩЕ:

26North набра $5.9 милиарда при дебют и счупи американски рекорд

Резервите за кредитни загуби намаляха до $1.3 милиарда от $1.5 милиарда преди година. Реализираните загуби от $1.4 милиарда са по-ниски от Q1 на 2025, макар и по-високи от Q4, поради сезонност при кредитните карти. Коефициентът на необслужвани заеми остава на 0.49%, без значима промяна. По всякакъв стандарт, качеството на кредитното портфолио изглежда стабилно.

Технически анализ

Към момента на писане на статията BAC се търгува около $54 в предпазарната сесия, след затваряне на $53.35 в предходната.

На 4-часовата графика акцията се движеше над 50-дневната и 100-дневната пълзяща средна (съответно $49 и $50.66), като MACD показваше позитивно разминаване, а RSI беше на нива около 78 – технически зона на свръхкупеност. Консенсусната 12-месечна цел на 28 анализатора е $59.10, а 23 от тях имат рейтинг „Buy“. Нито един не препоръчва продажба.

Резултатите идват в момент, когато банковият сектор в САЩ отчита по-широко раздвижване след период на натиск от лихвени маржове и регулаторна несигурност. Конкуренти като Goldman Sachs, JPMorgan, Citigroup и Wells Fargo публикуваха докладите си във вторник и те също надминаха прогнозите. За Bank of America конкретно, стратегията „Отговорен растеж“ (Responsible Growth) изглежда дава измерими резултати в оперативния ливъридж. Банката е върнала $9.3 милиарда на акционерите само за тримесечието – $2 милиарда дивиденти и $7.2 милиарда обратно изкупуване.