Архитектът на митата на Тръмп се завръща в хедж фонд за $22 млрд.

Това е първата му позиция в частния сектор след излизането от централната банка на 21 май 2026 г.

Миран вече е работил за фонда преди да влезе в политиката, и сега го прави отново при значително по-турбулентна макроикономическа среда, отколкото когато е напуснал.

Защо напусна Фед – и защо точно тогава

Официалната причина за напускането е процедурна: бордът на Федералния резерв има седем места, и в момента на назначаването на новия председател Кевин Уорш нямаше свободни позиции. За да бъде вписан Уорш, Миран трябваше да се оттегли.

Миран е назначен от президента Доналд Тръмп и встъпи в длъжност през септември 2025 г. Малко след това стана ясно, че моделът му за паричната политика е фундаментално различен от консенсуса в Фед. На всяко от шестте заседания, в които участва, той гласува против решението на мнозинството – рекорд по последователност на несъгласие в съвременната история на институцията.

Според него Фед надценява инфлационния риск и игнорира дефлационния ефект, който произтича от търговската и икономическата програма на Тръмп. На заседания през есента на 2025 г. той настоя за намаление с 50 базисни точки, докато останалите членове на борда предпочетоха по-консервативен ход от 25 точки. До края на мандата му – заседанието от април 2026 г. – трима регионални президенти на Фед се присъединиха към неговото несъгласие: Бет Хамак от Кливланд, Лори Логан от Далас и Нил Кашкари от Минеаполис. Последния път, когато четирима члена на Фед са гласували против на едно заседание, е бил преди 34 години.

Hudson Bay: Кой е фондът, в който се завръща

Hudson Bay Capital Management е основан през 2005 г. и е базиран в Гринуич, Кънектикът. Управлява около $22 млрд. Фондът не залага само на един клас активи, а разпределя риска между акции, кредитни инструменти, деривати и ситуационни инвестиции. През последните години разшири присъствието си в Абу Даби и Хонконг и премина към двугодишен период на заключване на капитала на инвеститорите, което е необичайно за сектора – но дава стабилност за по-дългосрочни и по-рискови залози.

Регулаторните документи пред SEC показват $40.7 млрд. брутни активи по Form ADV – почти двойно повече от публично обявените $22 млрд., заради включен ливъридж и инвестиционни структури.

Изпълнителният директор Сандър Гербер обясни на инвестиционната конференция Sohn в Монреал през юни 2026 г., че стратегията на фонда разчита на специфична „статистика на диверсификация“, разработена вътрешно, за да изолира портфолиото от резки макроикономически шокове. Той посочи, че съвременните пазари се движат повече от геополитически решения, отколкото от корпоративни финансови резултати – и именно затова наемането на Миран има стратегически смисъл.

Какво точно ще прави Миран

Ролята му е на старши стратег с фокус върху макроикономически тенденции и политически решения. Ще работи редом до Нуриел Рубини – икономистът, познат с прогнозата за финансовата криза от 2008 г., който консултира фонда от няколко години.

Миран е работил там от февруари 2024 г. преди да бъде назначен за председател на Съвета на икономическите съветници към Белия дом в началото на втория мандат на Тръмп. Впоследствие е преминал в Фед, но за кратко период е заемал и двете позиции едновременно – с неплатен отпуск за частната роля – което е привлякло вниманието на надзорните органи за централните банки.

ПРОЧЕТИ ОЩЕ:

Пазарен оптимизъм: енергията стимулира индустриалния ръст в Европа

Преди да влезе в политиката, Миран написа разработка, известна като „Акордът от Мар-а-Лаго“ – концепция, описваща как мита и целенасочени икономически мерки могат да бъдат използвани за укрепване на позицията на САЩ в глобалната търговия и за преструктуриране на доларово базираната финансова система. Именно тази разработка привлече интереса на администрацията на Тръмп и стана отправна точка на кариерата му в Белия дом.

Портфолиото на фонда: Къде отиват парите

Според последните документи, подадени до SEC, Hudson Bay притежава дялови позиции в американски публични компании за около $14.7 млрд., разпределени в 1 425 активни позиции. Концентрацията на капитал е ясно изразена:

Hudson Bay не притежава Биткойн директно – вместо това държи $1 млрд. в MicroStrategy, компания чийто единствен реален бизнес е натрупването на криптовалутата.

Какъв сигнал изпраща тази стъпка за пазарите

Наемането на бивш управител на Фед в частен хедж фонд веднага след края на мандата поражда въпрос, с който финансовата индустрия живее от десетилетия: границата между регулатор и инвестиционна индустрия. Hudson Bay  вижда потенциал не само в икономическата компетентност на Миран, а в достъпа му до начина, по който се формулира политиката на Фед, Белия дом и търговските преговори.

В контекст, в който митата на Тръмп, нивата на лихвите и геополитическото напрежение определят посоката на глобалните пазари повече отколкото корпоративните отчети, Миран е един от малкото хора, преминали и през трите центъра на вземане на решения – Белия дом, CEA и Фед. Той не е само макроикономически анализатор, а е бил вътре в стаята, докато тези решения са се вземали.