Американските акции отново на червено: петролът скача, частният кредит изпраща тревожни сигнали

S&P 500 спадна с 1.22% при отварянето. Dow Jones загуби 1.35%, Nasdaq се понижи с 1.6%, а Russell 2000 – индексът на малките компании, най-чувствителен към вътрешните икономически условия – поведе спада с близо 2%.

Петролът отново над $100

Суровият петрол премина отново границата от $100 в четвъртък сутринта, след като новоназначеният върховен лидер на Иран, аятолах Моджтаба Хаменей, направи първото си публично изявление откакто пое властта – и то не предложи нищо успокоително на пазарите. Хаменей заяви, че затварянето на Ормузкия проток трябва да продължи като средство за натиск върху врага и предупреди, че американските военни бази в региона ще бъдат атакувани, ако конфликтът продължи.

Протокът е ефективно затворен (и вече предполагаемо миниран) за търговско корабоплаване от края на февруари, след ударите на САЩ и Израел срещу Иран, при които загина предишният върховен лидер. Прекъсването засяга около 20% от дневното предлагане на петрол в света. Без изгледи за разрешаване на конфликта, енергийните пазари отразяват в цените продължително свиване.

Chevron беше една от малкото акции на зелено при отварянето на сесията, като спечели близо 1.8%, тъй като компаниите от сектора на енергийните ресурси се възползваха от повишените цени на суровия петрол.

Авиокомпаниите продължават да страдат

Скокът в цените на петрола се отразява директно в затруднения за превозвачите. Цените на самолетното гориво скочиха до близо $4 за галон през първата седмица на конфликта, което накара главния изпълнителен директор на United Airlines Скот Кирби да предупреди, че увеличението на цените на билетите „вероятно ще започне бързо“.

American Airlines отбеляза спад от 3.4% при отварянето на пазара в четвъртък, което отразява загрижеността на инвеститорите относно свиването на маржовете, за което няма решение в краткосрочен план. Докато Ормуз остава затворен, цените на горивото ще останат високи – и няма сериозни дипломатически сигнали, които да сочат друго.

ПРОЧЕТИ ОЩЕ:

Европейските пазари отвориха под натиск – какво следят инвеститорите

Разпадане на частния кредит

Сесията се проведе и на фона на задълбочаващата се криза на ликвидността в частния кредит – пазар с обем $1.8 трилиона, който се разрасна агресивно през последното десетилетие и сега показва признаци на напрежение.

Според доклад на Bloomberg, Morgan Stanley и Cliffwater LLC ограничиха тегленията от частните си кредитни фондове, след като инвеститорите поискаха да изтеглят повече, отколкото позволяват инструментите. Флагманският инструмент на Cliffwater на стойност $33 милиарда ограничи изплащанията до 7% от акциите през първото тримесечие, след като инвеститорите поискаха да изтеглят рекордните 14%. North Haven Private Income Fund на Morgan Stanley, който разполага с активи на стойност почти $8 милиарда, върна около $169 милиона – по-малко от половината от заявките за изплащане на инвеститорите – след като ограничи изплащанията до 5% от акциите.

Тези ходове са сред най-ярките примери досега за частни кредитни фондове, които се борят с вълна от искания за обратно изкупуване на фона на нарастващите опасения относно качеството на техните кредити, особено към софтуерни компании, заплашени от изкуствения интелект. Докато повечето фондове се опитаха да отговорят на исканията на инвеститорите, BlackRock реши да ограничи тегленията миналата седмица – ход, който други мениджъри последваха.

Самата Morgan Stanley предупреди в доклад от февруари 2026 г., че приблизително 50% от заемите в софтуерния сектор имат по-ниски кредитни рейтинги, което сигнализира за по-висок риск от неизпълнение. Страхът е ясен: изкуственият интелект подкопава бизнес моделите, които първоначално направиха софтуерните компании привлекателни длъжници – предвидими парични потоци, лоялни клиенти, повтарящи се приходи. Тази теза в момента се подлага на стрес тест.

JPMorgan отбеляза спад от 2.66% при отварянето. Банката е сред тези, които според информациите ограничават експозицията си към сектора.

Технологичният сектор понася удар

Широкото разпродаване на технологични акции продължи и в четвъртък. Nvidia отбеляза спад от 1.83%, Apple – 2%, а Alphabet – 1.7%. Meta отбеляза спад от 1.4%, Amazon – около 1%. Microsoft се задържа на същото ниво – относително изключение в иначе болезнената картина за технологичните компании с голяма капитализация.

Макроикономическата картина в следобедните часове е на натрупващ се натиск: ескалиращата война, която нарушава глобалните енергийни потоци, частен кредитен пазар, който тихо се свива, и нагласа за избягване на риска, за която няма очевидни катализатори за обрат в краткосрочен план.