Alibaba набира $10 милиарда за разширяване на AI стратегията си

Новият капитал ще бъде насочен изцяло към стратегията на китайската група за изкуствен интелект, в момент когато разходите за центрове за данни, изчислителна мощност и чипове вече оказват сериозен натиск върху печалбата.

Alibaba продава 710 милиона акции с отстъпка от 3.6%

Предлагането включва 710 милиона обикновени акции на цена от HK$112.70, или приблизително 3.6% под последната цена на затваряне. При този размер сделката се нарежда и като третото най-голямо вторично предлагане в света през 2026 г., след тези на Alphabet и Intel.

Инвеститорският интерес се оказва достатъчно силен, за да бъде увеличен размерът на пласирането. Сред купувачите има институционални инвеститори и държавни инвестиционни фондове. Morgan Stanley, HSBC, UBS и CICC са водещи мениджъри по сделката.

Американските инвеститори обаче не участват пряко. Акциите се предлагат като офшорна транзакция, която не е регистрирана съгласно американското законодателство за ценните книжа.

Новият капитал отива директно към изкуствен интелект

Alibaba възнамерява да използва 100% от нетните постъпления за своята AI стратегия, която обхваща собствен хардуер, изчислителна инфраструктура и разработване и внедряване на AI модели.

Това означава, че набраният капитал няма просто да увеличи ликвидния буфер на компанията. Той трябва да финансира няколко от най-капиталоемките части на AI бизнеса едновременно:

• Разширяване на капацитета на центровете за данни.
• По-широка употреба и разработка на собствени AI чипове.
• Обучение и развитие на моделите от семейството „Qwen“.
• Увеличаване на капацитета за корпоративни AI услуги.

Alibaba вече вижда ускорение от тази стратегия. Приходите от облачни AI достигнаха около $7.1 милиарда през последното тримесечие, което представлява ръст от 45% на годишна база. Приходите от AI продукти растат с трицифрен темп за дванадесето поредно тримесечие.

Цената на AI експанзията вече се вижда в печалбата

Мащабът на новото финансиране става по-ясен на фона на резултатите за тримесечието до края на юни. Капиталовите разходи на Alibaba достигнаха ¥67.68 милиард (близо $10 милиарда), което е увеличение от 75% спрямо година по-рано. Компанията свързва скока основно с инвестициите в AI инфраструктура.

Същевременно нетната печалба спадна с около 75%, въпреки че приходите на групата се увеличиха с 9%. Това поставя инвеститорите пред различна сметка: AI вече ускорява облачния бизнес, но изграждането на необходимата инфраструктура изисква огромни инвестиции.

ПРОЧЕТИ ОЩЕ:

Walmart надмина очакванията на Уолстрийт, но растежът се забавя

Само през последното тримесечие Alibaba е инвестирала почти $10 милиарда в капиталови разходи, а към края на периода разполага с около $69.9 милиарда в кеш и ликвидни инвестиции.

Защо Alibaba избира нови акции въпреки силния си баланс

Продажбата на собствен капитал позволява на Alibaba да увеличи AI инвестициите, без цялата тежест да пада върху наличните парични средства или върху нов дълг. Цената за настоящите акционери е разводняване на участието им, а 3.6% отстъпка при пласирането дава допълнителен стимул на големите инвеститори да поемат значителния обем акции.

Тук пазарът ще следи не само колко бързо Alibaba харчи набраните средства, а дали AI инфраструктурата започва да генерира достатъчно приходи спрямо инвестираните суми.

Засега облачният бизнес предоставя най-силния аргумент в тази посока. Коригираната EBITA на сегмента е нараснала със 133% до около $830 милиона, а маржът се е разширил до близо 12%.

AI инвестиционният цикъл влиза в нова фаза

Сделката поставя Alibaba сред технологичните компании, които вече използват капиталовите пазари директно за финансиране на AI инфраструктура.

Глобалният мащаб също расте: Според оценки, цитирани от Reuters, големите американски технологични компании могат да насочат около $725 милиарда към разходи за изкуствен интелект през 2026 г.

За Alibaba следващият тест ще бъде скоростта, с която този капитал се превръща в облачни приходи и по-високи маржове. Компанията вече е поела ангажимент за инвестиции от над $53 милиарда в AI и облачна инфраструктура за три години, което означава, че пласирането за $10.2 милиарда е част от значително по-голяма инвестиционна програма.