Акциите на Nike паднаха с 10%, а JPMorgan понижи рейтинга на компанията

Макар цифрите да не бяха катастрофални, те не успяха да успокоят инвеститорите. Търпението на Уолстрийт се изчерпва, а в същото време JPMorgan понижи рейтинга на акциите от „Overweight“ на „Neutral“ и намали целевата им цена от $86 чак до $52. За компания, която неотдавна се търгуваше над $80, това е тежка преоценка.

Акциите на компанията се търгуват на около $47.42 преди отварянето на пазарите – значителен спад в сравнение с предишното затваряне от близо $52.82. Nike е в устойчива низходяща тенденция от средата на 2024 г., а на хоризонта не се вижда убедително възстановяване.

Резултатите на Nike за тримесечието разочароват

Основната цифра, $11.3 милиарда в тримесечни приходи, технически съответства на очакванията на анализаторите. Но продажбите на компанията всъщност са спаднали с 3%. За марка с мащаба и глобалния обхват на Nike липсата на перспективи за бъдещ растеж не се приемат оптимистично.

Разпределението между каналите разкрива истинската картина. Приходите от търговия на едро са се увеличили с 5%, достигайки $6.5 милиарда – единствената област с истински импулс, движена до голяма степен от Северна Америка. Но NIKE Direct, подразделението за търговия на дребно и дигитални продажби на компанията, което тя е изграждала агресивно в продължение на години, е спаднало с 4% до $4.5 милиарда. Само дигиталните продажби са спаднали с 9%.

Converse, дъщерното дружество на компанията, отчете приходи от едва $264 милиона – срив от 35% на годишна база, като спадът е отчетен във всяка една територия.

Брутната печалба се сви до 40.2%, като като основна причина се посочват митата върху вноса в Северна Америка. Оперативните разходи също се повишиха, отчасти поради обезщетенията за съкратени служители, свързани с продължаващото реструктуриране.

ПРОЧЕТИ ОЩЕ:

Технологиите и банките тласкат европейските акции нагоре

Нетната печалба спадна с 35% до $500 милиона. Печалбата на акция се оказа $0.35 – което надмина прогнозите на анализаторите с около 24%, но все пак представлява спад от 35% на годишна база. Паричните резерви на компанията спаднаха с приблизително $2.3 милиарда в сравнение с предходния период, тъй като изплащането на дивиденти, изплащането на дълг, инвестициите и обратното изкупуване на акции изчерпаха баланса.

Какво всъщност се променя под новото ръководството 

Изпълнителният директор Елиът Хил, който пое ръководната длъжност миналата година, беше откровен относно ситуацията, в която се намира Nike. Неговата инициатива „Win Now“ е широкомащабен опит да стабилизира бизнеса, преди да се опита да го разраства отново – и включва някои значителни промени в стратегията в сравнение с ерата на предишното ръководство.

Най-забележително е, че Nike се оттегля от агресивната си стратегия за директни продажби към потребителите и възстановява отношенията си с търговците на едро. Това означава да се ангажират отново с компании като Amazon, универсални магазини и специализирани спортни магазини, които компанията преди това беше оставила на заден план в полза на собствените си канали. Първите резултати – 5% увеличение на продажбите на едро, които сочат, че част от тази промяна започва да дава резултати.

Преструктурирането на веригата на доставки също е в ход и напредва бързо. Изправена пред новите американски мита, Nike предприема стъпки за намаляване на зависимостта си от китайското производство за американския пазар. Целта е да се намали делът на Китай в производството за САЩ от 16% до май 2026 г.

Технически анализ и перспективи

Цената на акциите продължава да спада. RSI се движи близо до зоната на свръхпродаденост на ниво 36, а MACD остава твърдо отрицателен. Техническите трейдъри все още не виждат причина да се намесват.

Ревизираната целева цена на JPMorgan по същество потвърждава това, което пазарът вече отчита от месеци – че възстановяването на Nike ще бъде по-бавно и по-болезнено, отколкото се очакваше по-рано.

Изпълнителният директор призна в отчета за приходите, че „темпото на напредък не е еднакво във всички части на портфолиото“ – което на корпоративен език означава: някои части от бизнеса реагират на мерките, а други все още не. Финансовият директор Матю Френд сподели, че работата по програмата „Win Now“ ще продължи да оказва влияние върху резултатите през останалата част от календарната година, което означава повече краткосрочни трудности, преди да настъпи значимо възстановяване.

Спад от 10% преди отварянето на пазара и понижение на рейтинга от JPMorgan не са позитивни новини за компанията на фона на опитите за съживяване на бизнеса. Въпреки това, ръководството на Nike настоява, че посоката е правилна и че основата става все по-здрава. Въпросът, който инвеститорите задават, е по-прост: колко време всъщност ще отнеме това преобразяване и колко още ще падне акцията, преди да достигне дъното.