Акциите на Dell скочиха с 30% след рекорден тримесечен отчет

Според отчета на Dell, приходите от $43.84 млрд. надвишиха консенсусната прогноза от $35.43 млрд. с близо $8.5 млрд., а печалбата на акция от $4.86 беше с 65% над очакваните $2.94. Акциите на компанията се изстреляха с 40% и достигнаха $436.

Числата, които Уолстрийт не очакваше

Основният двигател зад тези числа не е изненада – изкуственият интелект. Сегментът за инфраструктурни решения на компанията (ISG) отчете приходи от $29 млрд. за тримесечието, което е ръст от 181% спрямо година по-рано и значително надмина очакванията от $22.4 млрд. В рамките на ISG, AI-оптимизираните сървъри генерираха $16.1 млрд. – увеличение от 757% на годишна база. Dell е сред основните дистрибутори на хардуер, базиран на чипове на NVIDIA от серията Blackwell и Hopper, а нарастващото търсене на тези продукти директно захранва ръста на компанията. Важна роля играе и специализираното инженерство в областта на течното охлаждане: AI чиповете генерират значително повече топлина от конвенционалния хардуер и Dell се е наложила като предпочитан доставчик именно заради доказания си капацитет да се справя с тези изисквания в индустриален мащаб.

AI вече не е само за големите

Може би по-показателен от приходите е размерът на натрупания обем поръчки. Dell влезе в новото тримесечие с $51.3 млрд. в незатворени AI поръчки и обслужва над 5 000 корпоративни клиенти в сферата на изкуствения интелект. Числата говорят не само за ситуацията на Dell, но и за по-широка промяна в пазара. Неотдавна огромните AI инвестиции идваха почти изцяло от хиперскейлъри като Microsoft, Google и Meta. Настоящите резултати на Dell показват, че банки, здравни вериги, производствени компании и търговци на дребно вече активно изграждат собствена AI инфраструктура на място, вместо да наемат изчислителна мощност от облачни доставчици.

ПРОЧЕТИ ОЩЕ:

AI манията на Уолстрийт крие сериозен капан за инвеститорите

PC цикълът се завърна

PC бизнесът на компанията – сегментът CSG – допринесе с $14.6 млрд. при очаквания от $12.8 млрд., с ръст от 17% на годишна база. Корпоративните лаптопи и работни станции генерираха $13 млрд. от тази сума. Предстоящото прекратяване на поддръжката на Windows 10 принуждава хиляди организации да обновят корпоративния си хардуер, а новото поколение AI PC устройства с вградени NPU процесори допълнително ускорява тази смяна. Следващите 12-18 месеца изглеждат като естествен прозорец за Dell да натрупа допълнителен пазарен дял в PC сегмента.

Веригата на доставките под напрежение

Въпреки изключителните резултати, оперативният директор Джеф Кларк отправи ясно предупреждение: компанията вече усеща напрежение в доставките на DRAM, NAND памет, стандартни процесори и твърди дискове. Именно тези дефицити наложиха увеличения на цените по-рано тази година и могат да забавят темпото, с което Dell изчиства рекордния си обем поръчки. Допълнителен фактор на несигурност са търговските ограничения и геополитическото напрежение около веригите за доставки – рискове, чийто ефект е трудно да се прецени точно.

Печалбата не върви с ръста

AI сървърите генерират по-ниска брутна печалба от традиционния бизнес на Dell – съхранение на данни, софтуер, услуги. NVIDIA държи ценообразуването на чиповете и Dell на практика сглобява и доставя хардуер, без да контролира най-скъпия му компонент. Отговорът на компанията на този проблем е да продава допълнителни решения към всеки сървър – съхранение, поддръжка, управление на данни – с цел да компенсира тънките маржове на самия хардуер. Паралелно с резултатите Dell обяви петгодишен договор с Пентагона на стойност $9.7 млрд. за Microsoft 365 и облачни услуги – бизнес с далеч по-добра рентабилност. През тримесечието компанията върна $2.1 млрд. на акционерите чрез дивиденти и обратно изкупуване на 11 млн. акции.

Анализаторите преизчисляват моделите си

• Bank of America: повиши ценовата цел от $280 на $500 (най-висока на Уолстрийт), рейтинг „Buy“
• Citigroup: ценова цел $290
• Mizuho: ценова цел $300
• Wells Fargo: ценова цел $270, вдигната от $180
• JPMorgan: ценова цел $280, вдигната от $205
• Morgan Stanley: рейтинг „Underweight“, ценова цел $170 – предупрежденията за маржовете продължават
• Около 62-85% от анализаторите поддържат рейтинг „Buy“ или „Strong Buy“

ПРОЧЕТИ ОЩЕ:

Anthropic привлича $36 млрд. в рекордна дългова сделка

Графиката потвърждава импулса

От техническа гледна точка графиката на Dell показва изключително силна и структурирана бича тенденция от февруари 2026 г. Цената се движи в рамките на ясен възходящ канал, а пазарът е реагирал с покупки при всяко докосване на долната граница.

Особено показателни са Фибоначи нивата на възстановяване. Цялото движение тръгна от нивото 0.786 при $156.95, откъдето акцията започна да се покачва стъпало по стъпало – 0.618, 0.5 и 0.382 действаха като подкрепа при всяко краткосрочно отдръпване, преди цената да продължи нагоре. Последното затваряне около $317 поставя цената над нивото 0.236 ($277.36) и директно в зоната на разширение – тоест цената вече е минала всички Фибоначи нива на възстановяване – сигнал, че импулсът нагоре е реален и не среща техническа съпротива до нови върхове.

RSI индикаторът стои на 80.18 – в зоната на свръхкупуване. Сигналната линия е на 68.97, а двете линии са ясно раздалечени, което показва, че текущото движение е подкрепено с реален импулс, а не само с технически спекулации. При предходните пикове на RSI над 80 цената е влизала в кратка консолидация, но без дълготраен обрат. Трите пълзящи средни (SMA 50, 100 и 200) са подредени в класическа бича формация – SMA 50 най-горе, SMA 200 най-долу: $210.42, $168.55 и $152.86. Разстоянието между текущата цена и 200-дневната средна е около 108%, което потвърждава колко радикален е бил ръстът от началото на годината. Краткосрочно следващото психологическо ниво е $329 – маркирано на графиката като 0 ниво на разширението. При задържане над него следващата зона на съпротива ще бъде около $370-380 при продължение на канала.

Прогноза за годината

Dell Technologies вдигна и прогнозата си за цялата финансова 2027 година: приходи от $165-169 млрд. при предишна прогноза от $138-142 млрд., и коригирана печалба на акция от $17.90 при предходни $12.90. Целта за AI приходи за годината е $60 млрд. Въпросът е дали веригата на доставките ще позволи на Dell да изпълни тези ангажименти – отговорът ще дойде с резултатите за Q2.