Американските акции продължават да се движат нагоре въпреки комбинацията от високи цени на петрола, геополитическо напрежение и нарастващи опасения, че Федералният резерв може дори да обмисли ново повишение на лихвите.
Обобщение:
- AI компаниите продължават да движат ръста на Уолстрийт.
- Инвеститорите се връщат към чиповете заради инфлацията.
- Goldman Sachs предупреждава за риск от резки корекции .
Според Goldman Sachs пазарът все повече се превръща в „история за два свята“. AI компаниите и всички останали.
S&P 500 вече е нагоре с около 8% от началото на годината, Nasdaq добавя близо 16%, а секторът на технологичните компоненти е скочил с приблизително 70% от дъната през март. В основата на този ръст стои продължаващият AI бум, който концентрира все по-голяма тежест в няколко технологични гиганта и доставчици на инфраструктура за изкуствен интелект.
Според Шон Тутея от Goldman Sachs именно печалбите оправдават голяма част от движението нагоре. Печалбите на компаниите от S&P 500 растат с около 17% на годишна база за шесто поредно тримесечие с двуцифрен ръст, докато очакванията за следващите 12 месеца също продължават да се повишават. Това означава, че въпреки силното рали, част от оценките реално дори са се „компресирали“, тъй като приходите растат по-бързо от самия индекс.
AI пазарът засенчва реалната икономика
Контрастът с останалата част от икономиката обаче става все по-видим. В началото на 2026 г. инвеститорите очакваха ротация към цикличните сектори – индустрия, строителство и потребителски компании. Идеята бе, че силният растеж и очакваните понижения на лихвите ще подкрепят „реалната икономика“.
Вместо това, конфликтът в Близкия изток и скокът в цените на петрола над $100 за барел върнаха страховете от инфлация. Последните CPI и PPI данни в САЩ допълнително засилиха натиска върху Федералния резерв. На пазара вече се появяват спекулации, че следващият ход на Фед може дори да бъде ново повишение на лихвите вместо понижение.
Това постепенно връща капитала обратно към AI компаниите, които инвеститорите възприемат като по-устойчиви на икономическото забавяне. Хиперскейлърите и производителите на чипове продължават агресивно да увеличават разходите си за инфраструктура. Само през 2026 г. се очаква секторът да похарчи около $755 милиарда – ръст от 38% на годишна база.
От Goldman Sachs обаче предупреждават, че пазарът може да подценява риска от резки корекции. Според банката апетитът към риск е на най-високите си нива от пет години насам. Експозицията към технологичните компоненти чрез финансови инструменти също достига рекорди. Именно това увеличава опасността от внезапни разпродажби, ако се появи негативна новина или разочарование около AI темата.
Следващата AI вълна: Liquid Cooling
След първата фаза на AI бума – чипове, хиперскейлъри и центрове за данни – инвеститорите вече търсят следващото голямо звено във веригата. Според Goldman Sachs това може да бъде технологията за течно охлаждане.
Традиционните центрове за данни изразходват огромни количества електричество за охлаждане. Новите системи за течно охлаждане позволяват до десет пъти по-ниска консумация на енергия за охлаждане, което освобождава повече капацитет за самите AI изчисления. Темата вече е нагоре с около 30% от началото на годината и постепенно се превръща в една изключително следена инфраструктурна история на Уолстрийт.
В краткосрочен план Goldman Sachs посочва три ключови риска за пазара: движението на дългосрочните американски облигации, отчетите на Nvidia и резултатите от преговорите между САЩ и Китай. Но засега основният двигател остава непроменен. Глобалната AI надпревара продължава да абсорбира огромни количества капитал, дори на фона на все по-напрегната макроикономическа среда.
Информацията, публикувана в TradeNews, има единствено информационен характер и не представлява финансов, инвестиционен, правен или какъвто и да е друг професионален съвет. Пазарите на акции, криптовалути, форекс и дигитални активи са силно волатилни и миналото представяне не е гаранция за бъдещи резултати. Читателите следва самостоятелно да правят собствено проучване и, при необходимост, да се консултират с лицензирани финансови или други професионални консултанти. TradeNews не носи отговорност за каквито и да е загуби или щети, произтичащи от използването на публикуваната информация.
